Hyperliquid mira a Kalshi e Polymarket no mercado de previsões de 24 mil milhões de dólares

A Hyperliquid está a ganhar terreno à Kalshi e à Polymarket.

A exchange de finanças descentralizadas que processa 6 mil milhões de dólares em volume diário de derivados lançou os seus primeiros contratos de resultado no fim de semana — e os primeiros números chamaram a atenção, segundo Hyunsu Jung, CEO da Hyperion DeFi.

O seu primeiro mercado de resultado do Bitcoin registou cerca de três vezes o volume dos mercados equivalentes na Polymarket e na Kalshi combinados, disse Jung à DL News.

"Isto prova que ter uma camada de liquidez partilhada é eficaz na conversão de utilizadores", afirmou. "Os mercados binários são o próximo passo óbvio na construção da pilha financeira completa na Hyperliquid, que está a dominar de forma significativa os perpétuos de criptomoedas e, na primeira metade de 2026, demonstrou as possibilidades da negociação de ativos do mundo real 24/7."
A Hyperion DeFi é uma empresa cotada em bolsa nos EUA que acumula o token HYPE da Hyperliquid.

O lançamento coloca a Hyperliquid em concorrência direta com a Polymarket e a Kalshi — e, de acordo com uma nota partilhada com a DL News pelos analistas da Bernstein Gautam Chhugani e os seus colegas na segunda-feira, o momento não poderia ser mais significativo.

A Bernstein acabou de alargar a sua cobertura de investigação em ativos digitais para incluir os mercados de previsão como uma das três tendências que está a acompanhar, a par da tokenização e das stablecoins, um sinal de quão a sério Wall Street está a levar o setor.

Gestores de fundos em alerta

O memorando da Bernstein enquadra o lançamento da Hyperliquid numa mudança mais ampla que está apenas a começar a registar-se nos radares institucionais.

Os contratos de mercados de previsão, argumenta a Bernstein, oferecem aos fundos focados em macro uma forma mais clara de cobrir o risco de eventos do que os instrumentos tradicionais. Uma opção de câmbio ou exposição a matérias-primas introduz risco de base — o preço do ativo pode mover-se parcialmente antes de o evento se resolver.

Mas um contrato binário definido como "Irão os EUA impor tarifas acima de 25% sobre bens da UE em 2026?" liquida exclusivamente com base no resultado, com o prémio, a perda máxima e o pagamento conhecidos antecipadamente, disseram os analistas.

A Kalshi foi a primeira a avançar na frente institucional. Na semana passada, executou o seu primeiro block trade personalizado, intermediado pela Greenlight Commodities, entre um fundo de cobertura ambiental com sede em Houston e o Jump Trading Group, associado ao preço de compensação no leilão de licenças de carbono de maio na Califórnia. A Clear Street, uma corretora institucional, também estabeleceu uma parceria com a Kalshi para se tornar o primeiro merchant de comissões de futuros institucional a fornecer acesso regulado de compensação aos mercados de previsão para hedge funds.

Entretanto, o HIP-4, o produto de previsão da Hyperliquid, herda diretamente as credenciais institucionais da plataforma.

A FalconX lançou financiamento de margem de prime brokerage para a Hyperliquid em fevereiro, com margem cruzada entre a Binance, OKX, Bybit e Deribit face a um único pool de garantias. A Ripple Prime, que compensa mais de 3 biliões de dólares anualmente, adicionou a Hyperliquid como a sua primeira venue DeFi no mesmo mês. A Anchorage Digital, o único banco de criptomoedas dos EUA com licença federal, suporta a custódia e o staking do HYPE.

O que acompanhar

Jung diz que os marcos a acompanhar são o crescimento do volume e do interesse em aberto, e quais os mercados que serão adicionados a seguir. O HIP-4 foi lançado com resultados de preço do Bitcoin, mas espera-se que se expanda para contratos de HYPE e Ether, e que vá além dos seus atuais períodos de 15 minutos.

Os volumes mensais combinados da Polymarket e da Kalshi atingiram quase 24 mil milhões de dólares em abril, de acordo com dados da Bernstein. A Kalshi detém agora uma quota de mercado de 62%, acima dos 55% em janeiro, impulsionada pela sua dominância nas apostas desportivas, que representa cerca de 72% do seu volume.

Espera-se que a implementação totalmente sem permissões para equipas de terceiros ocorra por volta de meados de junho — com o calendário a coincidir com a Copa do Mundo FIFA, historicamente um dos eventos de maior volume na história dos mercados de previsão. A Copa do Mundo 2026 é já o segundo maior mercado da Polymarket por volume de todos os tempos, com 884 milhões de dólares.

Lance Datskoluo é o correspondente de mercados europeus da DL News. Tem uma informação? Envie-lhe um e-mail para [email protected]