Strategy tăng thêm 535 BTC: còn là mua khi giá giảm?

Strategy vừa mua thêm 535 BTC với tổng giá trị 43 triệu USD, nâng tổng lượng nắm giữ Bitcoin lên 818.869 BTC.

Giao dịch này diễn ra trong lúc Bitcoin vẫn cao hơn giá vốn bình quân của Strategy, còn cổ phiếu MSTR tiếp tục được thị trường theo dõi như một biến thể đòn bẩy của Bitcoin.

Strategy mua thêm 535 BTC và nâng giá vốn bình quân lên 75.540 USD

Strategy đã bổ sung 535 BTC với tổng giá trị 43 triệu USD, tương ứng mức giá trung bình 80.340 USD cho mỗi Bitcoin.

Sau giao dịch này, tổng số Bitcoin mà công ty nắm giữ đạt 818.869 BTC. Giá mua bình quân toàn bộ danh mục được ghi nhận ở mức 75.540 USD mỗi BTC.

Công ty cũng cho biết BTC yield của mình đạt 9,4% tính đến năm 2026. Chỉ số này phản ánh mức tăng mức độ tiếp xúc với Bitcoin trên mỗi cổ phiếu, không phải hiệu suất giá của Bitcoin trên thị trường.

Ở thời điểm được nhắc tới, Bitcoin giao dịch quanh 80.791,33 USD, sau khi giảm nhẹ trong ngày nhưng vẫn tăng hơn 13% trong một tháng.

Bitcoin tăng giá giúp Strategy ghi nhận lợi nhuận chưa thực hiện

Với mức giá Bitcoin hiện tại cao hơn giá vốn bình quân, lượng nắm giữ của Strategy được ước tính mang về khoảng 4,30 tỷ USD lợi nhuận chưa thực hiện.

Đợt mua thêm 535 BTC này cũng diễn ra sau khi Michael Saylor đưa ra tín hiệu trước đó vào ngày 10/5. Hiện chưa rõ đây là giao dịch mở đầu cho một chu kỳ mua mới hay chỉ là động thái bổ sung thông thường.

Điểm đáng chú ý là Strategy vẫn tăng lượng Bitcoin nắm giữ trong bối cảnh công ty tiếp tục chịu ảnh hưởng từ pha loãng vốn. Dù vậy, số liệu hiện có cho thấy quy mô tiếp xúc với Bitcoin trên mỗi cổ phiếu vẫn tăng lên.

MSTR tăng cùng Bitcoin, nhưng đòn bẩy thị trường cũng cao hơn

Cổ phiếu MSTR tăng lên 195,94 USD tại thời điểm được nhắc tới, sau khi tăng 4,45% trong ngày.

Nếu nhìn theo quý, MSTR đã tăng hơn 50% trong khi Bitcoin tăng gần 20%, tức mức sinh lời của MSTR cao hơn khoảng 2,5 lần so với BTC trong cùng giai đoạn.

Open Interest của MSTR cũng tăng từ gần 15 triệu USD lên hơn 40 triệu USD kể từ tháng 2, đồng thời giá cổ phiếu phục hồi từ khoảng 120 USD lên gần 190 USD.

Diễn biến này cho thấy nhà giao dịch đang sử dụng MSTR như một công cụ đòn bẩy theo Bitcoin. Khi tâm lý thị trường cải thiện, nhu cầu với các vị thế long trên cổ phiếu này có xu hướng tăng theo.

Rủi ro tăng lên nếu Bitcoin biến động mạnh

Việc đòn bẩy gia tăng cũng đồng nghĩa rủi ro biến động cao hơn. Nếu MSTR hoặc Bitcoin giảm mạnh, các vị thế vay có thể bị thanh lý và làm giá dao động mạnh hơn nữa.

Vì vậy, câu hỏi hiện tại không chỉ là Strategy đã mua thêm bao nhiêu Bitcoin, mà là BTC có giữ được đà tăng để hỗ trợ luận điểm tích lũy dài hạn hay không.

Tổng kết

Strategy tiếp tục mở rộng lượng Bitcoin nắm giữ, trong khi MSTR và dữ liệu Open Interest cho thấy thị trường vẫn nhìn cổ phiếu này như một proxy có độ biến động cao hơn Bitcoin.