Ações da Vertiv (VRT) disparam 90% em 2026 — Ainda vale a pena comprar a estes níveis?

TLDR

• A VRT subiu 89,65% desde o início do ano, sendo negociada a $333,05 com uma capitalização de mercado de $121,99 mil milhões
• Uma estimativa de valor justo amplamente seguida coloca a VRT em $408,64, implicando um desconto de 18,5% em relação ao valor intrínseco
• A Vertiv aumentou as suas previsões para 2026 e adquiriu a ThermoKey e a Strategic Thermal Labs
• A ação tem um P/E de 82,1x, mais do dobro da média da indústria elétrica dos EUA de 39,7x
• Jim Cramer diz que não acha que "acabou" para a VRT, apontando para o forte fluxo de ordens do presidente Dave Cote

A Vertiv Holdings (VRT) tem sido uma das grandes destaque de 2026, subindo quase 90% desde o início do ano para $333,05. A questão agora é se ainda há espaço para continuar a subir.

Vertiv Holdings Co, VRT

Uma narrativa de valor justo amplamente seguida estima a VRT em $408,64, colocando o preço atual com um desconto de 18,5% em relação a essa estimativa. O argumento otimista assenta no backlog de $15 mil milhões da Vertiv, no seu trabalho de codesenvolvimento com a NVIDIA e na transição contínua para arrefecimento líquido nos centros de dados de IA.

A empresa também aumentou as suas previsões para o ano completo de 2026 e concluiu duas aquisições — ThermoKey e Strategic Thermal Labs — ambas reforçando a sua posição na gestão térmica para ambientes de computação de alta densidade.

O preço-alvo médio dos analistas para a Vertiv situa-se em torno de $380, cerca de 13,6% acima dos níveis atuais. Mesmo após a grande valorização, a ação ainda está a ser negociada abaixo do que o mercado considera que deveria ser.

O problema da avaliação

O argumento pessimista é mais difícil de ignorar nestes níveis. A VRT é negociada a um P/E de 82,1x. Isso é mais do dobro da média da indústria elétrica dos EUA de 39,7x e bem acima da média dos pares de 40x.

O P/E "justo" derivado de modelos situa-se em torno de 62,5x, o que significa que a ação já está a incorporar muita execução. Qualquer tropeço nas margens ou no crescimento das receitas poderá redefinir as expectativas rapidamente.

Existe também risco de concentração de clientes. As receitas da Vertiv estão fortemente ligadas a um punhado de clientes hyperscale. Se os gastos em capex de IA abrandarem ou um desses clientes recuar, o impacto na Vertiv seria desproporcionado.

A concorrência no arrefecimento líquido também está a intensificar-se. À medida que o mercado cresce, mais players estão a entrar, o que poderá comprimir os preços e as margens a longo prazo.

O que Jim Cramer disse

A 19 de junho, Jim Cramer pronunciou-se sobre a VRT durante o seu programa. Reconheceu que a ação recuou recentemente, atribuindo parte das vendas à rotação para posições relacionadas com a SpaceX.

Cramer também referiu comentários do presidente da Vertiv, Dave Cote, que disse ter contado "uma história muito positiva sobre um enorme número de ordens" quando falou publicamente na semana anterior.

A VRT subiu 4,87% a 19 de junho no momento dos comentários de Cramer.

O backlog de $15 mil milhões da ação e o seu papel no fornecimento de infraestrutura de energia e arrefecimento para centros de dados de IA continuam a ser o núcleo do argumento otimista rumo ao segundo semestre de 2026.

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