Ações da CoreWeave (CRWV); Sobem antes da estreia no Nasdaq-100 com a procura de IA em alta

TLDRs;

• A CoreWeave adere ao Nasdaq-100, desencadeando a esperada compra passiva do índice proveniente de massivos fluxos de ETFs e fundos.
• A ação valorizou mais de 17% semanalmente à medida que os investidores se posicionam antes do evento de inclusão no índice na segunda-feira.
• A procura de infraestrutura de IA e um backlog de 99,4 mil milhões de dólares sustentam a narrativa de crescimento, apesar do aumento de custos e prejuízos.
• Os analistas permanecem divididos, com previsões de preço com grande amplitude, à medida que as preocupações com a avaliação colidem com o otimismo em torno da IA.

A CoreWeave está prestes a entrar numa das suas sessões de negociação mais aguardadas, com a empresa de infraestrutura cloud focada em IA prestes a aderir oficialmente ao índice Nasdaq-100 antes da abertura do mercado na segunda-feira. A mudança coloca a ação dentro de um índice de referência que acompanha as 100 maiores empresas não financeiras do Nasdaq e é seguido por centenas de milhares de milhões de dólares em produtos de investimento globais.

Com os fundos passivos obrigados a replicar as alterações do índice, a CoreWeave está posicionada para beneficiar de uma procura automática pelas suas ações.

A ação já estava em tendência ascendente antes do evento, encerrando quinta-feira a 117,95 dólares após uma valorização de 2,38% no dia. Ao longo da última semana, as ações avançaram mais de 17%, refletindo a crescente antecipação em torno da inclusão no índice e o entusiasmo contínuo pelos investimentos em infraestrutura de inteligência artificial.

A procura de infraestrutura de IA acelera

A narrativa mais ampla em torno da CoreWeave está a ser impulsionada pelo forte apetite dos investidores por empresas ligadas à capacidade de computação de IA. À medida que a procura por serviços cloud com tecnologia GPU acelera, a CoreWeave tem sido cada vez mais vista como um fornecedor de infraestrutura fundamental para o treino e implementação de modelos de grande escala.

CoreWeave, Inc. Class A Common Stock, CRWV

O CEO Michael Intrator descreveu recentemente a inclusão da empresa no Nasdaq-100 como um reflexo tanto do seu rápido crescimento como da expansão mais ampla da adoção de IA em vários setores. A par da CoreWeave, outras empresas ligadas à IA, como a Astera Labs e a Nebius, também estão a aderir ao índice neste trimestre, sinalizando uma mudança estrutural mais ampla na composição do mercado em direção ao hardware de IA e à infraestrutura cloud.

O sentimento do mercado foi ainda reforçado por uma forte valorização das ações relacionadas com semicondutores, com os investidores a acompanhar de perto os próximos resultados da fabricante de chips Micron Technology para confirmação adicional das tendências de procura impulsionadas por IA.

Forte crescimento, mas gastos elevados

Os fundamentos da CoreWeave continuam a destacar tanto oportunidades como riscos. A empresa reportou receitas do primeiro trimestre de 2,08 mil milhões de dólares, mais do dobro dos 982 milhões de dólares no mesmo período do ano anterior. Também divulgou um backlog de receitas significativo de aproximadamente 99,4 mil milhões de dólares, suportado por acordos de longo prazo com grandes clientes, incluindo a Meta, Anthropic, Cohere, Jane Street e Mistral.

No entanto, a expansão rápida tem um custo. As despesas operacionais aumentaram acentuadamente, com os custos do primeiro trimestre a mais do que duplicar para 2,22 mil milhões de dólares. A empresa também expandiu os seus planos de despesas de capital, elevando o limite inferior da sua previsão de gastos para 2026 para 31 mil milhões de dólares, direcionados principalmente para a expansão de centros de dados, infraestrutura de energia e construção de capacidade GPU.

A estratégia de investimento agressiva sublinha a ambição da empresa, mas também levanta questões sobre a flexibilidade financeira a longo prazo caso o crescimento da procura abrande.

Analistas divididos sobre as perspetivas de avaliação

O sentimento de Wall Street permanece dividido sobre quanto potencial de valorização já está refletido na avaliação da CoreWeave. Alguns analistas mantêm-se otimistas, com a Cantor Fitzgerald a classificar a ação como "lamentavelmente subvalorizada" e a manter uma classificação Overweight com um previsão de preço de 167 dólares. A Macquarie também adotou uma postura positiva com uma classificação Outperform e um alvo de 125 dólares.

A estimativa de consenso mais ampla situa-se perto dos 140 dólares, sugerindo uma valorização moderada face aos níveis atuais, mas também reconhecendo as elevadas expectativas já incorporadas no preço.

Ao mesmo tempo, a cautela persiste devido ao aumento das perdas da CoreWeave, que se alargaram para 740 milhões de dólares no primeiro trimestre, em comparação com 315 milhões de dólares um ano antes. A empresa alertou que as suas perspetivas dependem fortemente de uma procura sustentada de infraestrutura de IA, da expansão da base de clientes e do acesso continuado aos mercados de capitais.

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