Ações da Amazon (AMZN) angariam 25 mil milhões de dólares em venda de obrigações para financiar impulso de IA

TLDR

• A Amazon planeia angariar pelo menos 25 mil milhões de dólares através da emissão de obrigações em oito tranches, incluindo uma de taxa variável e sete de taxa fixa.
• O produto da operação será destinado a fins corporativos gerais, incluindo infraestrutura de IA, despesas de capital e reembolso de dívida.
• Os custos de financiamento das empresas estão perto de mínimos históricos, com os spreads ajustados médios a pairar próximo dos mínimos de sempre.
• A Amazon já angariou mais de 72 mil milhões de dólares em obrigações apenas em 2026, após uma venda nos EUA de 37 mil milhões de dólares em março e um acordo no Canadá de 14 mil milhões de dólares canadianos em junho.
• Os analistas mantêm um consenso de “Compra Moderada” para a AMZN, com um preço-alvo médio de 312,79 dólares, bem acima do preço atual de negociação de 247,03 dólares.

A Amazon (AMZN) está de volta ao mercado de obrigações — novamente. A empresa apresentou um formulário 424B5 na terça-feira, delineando planos para vender pelo menos 25 mil milhões de dólares em dívida distribuídos por oito tranches, uma de taxa variável e sete de taxa fixa.

Amazon.com, Inc., AMZN

A AMZN era negociada a 247,03 dólares na terça-feira, uma subida de 2,87 dólares no dia, embora ainda bem abaixo da sua máxima de 52 semanas de 278,56 dólares.

Esta mais recente angariação segue-se a alguns meses intensos de emissão de dívida. A Amazon angariou 37 mil milhões de dólares através de uma venda de obrigações nos EUA em março, adicionando depois cerca de 14 mil milhões de dólares canadianos em obrigações denominadas em dólares canadianos no mês passado. Somando o acordo de terça-feira, isso totaliza mais de 72 mil milhões de dólares angariados em 2026 até agora.

O timing é deliberado. Os spreads ajustados médios nas obrigações corporativas — o rendimento extra sobre as Obrigações do Tesouro dos EUA — atingiram 73 pontos base a 15 de junho, o nível mais baixo desde junho de 1998. Quando o financiamento é tão barato, deve-se contrair empréstimos.

A Amazon afirma que o produto será utilizado para “fins corporativos gerais”, o que inclui investimentos empresariais, despesas de capital e reembolso de vencimentos de dívida iminentes. Lendo nas entrelinhas: infraestrutura de IA.

Grandes Despesas nas Grandes Empresas de Tecnologia

A Amazon não está sozinha. A Nvidia emitiu 25 mil milhões de dólares em dívida em junho. A Alphabet vendeu 576,5 mil milhões de ienes em obrigações em ienes em maio — a maior venda de obrigações em ienes por um emissor estrangeiro registada. A Morgan Stanley estima que foram emitidos globalmente cerca de 236 mil milhões de dólares em dívida até maio para financiar a IA, mais de quatro vezes o ritmo observado no mesmo período de 2025.

A Morgan Stanley também prevê que as despesas de capital dos hyperscalers ultrapassem 1 bilião de dólares até 2027. A Amazon está claramente a posicionar-se para ser uma parte significativa desse valor.

No lado institucional, o interesse na AMZN mantém-se firme. A Matrix Asset Advisors aumentou a sua participação em 8,1% no primeiro trimestre, adicionando 10.150 unidades para atingir um total de 135.469, no valor de cerca de 28,2 milhões de dólares. Várias outras empresas também aumentaram as suas posições no quarto trimestre, incluindo a Arrowstreet Capital, que cresceu a sua detenção em 21%. Os investidores institucionais possuem coletivamente 72,2% das ações.

O Que Dizem os Analistas

Wall Street mantém-se geralmente positiva em relação à Amazon. Dos 60 analistas acompanhados, 57 têm uma classificação de Compra e três têm uma classificação de Manter. O preço-alvo médio situa-se em 312,79 dólares — cerca de 27% acima do preço atual.

As recentes revisões positivas incluem a New Street Research a aumentar o seu alvo para 350 dólares e a Truist a elevar o seu alvo para 320 dólares. Ambas mantiveram as classificações de Compra.

Os resultados mais recentes da Amazon, divulgados a 29 de abril, ficaram muito acima das expectativas. O EPS foi de 2,78 dólares face a um consenso de 1,63 dólares. As receitas atingiram 181,52 mil milhões de dólares, um aumento de 16,6% homólogo, superando as estimativas de 177,28 mil milhões de dólares.

A média móvel de 50 dias situa-se atualmente em 254,57 dólares, acima do preço atual de negociação de 247,03 dólares. A média móvel de 200 dias é de 234,65 dólares.

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