A Strike lançou empréstimos de Bitcoin à prova de volatilidade a 7 de julho, oferecendo aos mutuários um produto que elimina todos os mecanismos de liquidação desencadeados pelo preço — sem chamadas de margem, sem vendas automáticas, independentemente da queda do Bitcoin. É uma resposta direta a uma das queixas mais persistentes sobre o empréstimo de criptomoedas: a liquidação forçada que pune os detentores exatamente durante as quedas do mercado, quando mais precisam de liquidez.
Principais conclusões
- A Strike lançou empréstimos de Bitcoin à prova de volatilidade a 7 de julho, eliminando todas as liquidações desencadeadas pelo preço durante a vigência do empréstimo.
- A garantia permanece intocada enquanto os pagamentos forem efetuados; pagamentos em falta desencadeiam um período de carência de 10 dias antes que possa ocorrer uma liquidação parcial.
- O LTV inicial está limitado a 45%, o prazo é de seis meses e as taxas de juro são aproximadamente 2,95 pontos percentuais mais elevadas do que o produto padrão da Strike.
- O produto não está disponível na Califórnia, Nova Iorque ou Texas.
- O CEO Jack Mallers descreveu-o como “à prova de volatilidade”, não “à prova de liquidação” — o risco de reembolso permanece totalmente com o mutuário.
Lançamento dos Empréstimos de Bitcoin à Prova de Volatilidade pela Strike
O timing é significativo. O Bitcoin passou por um período difícil — caindo 54% desde o seu máximo histórico para cerca de 58.190 dólares no final de junho — e o produto de empréstimo padrão da Strike, lançado em maio de 2025, desencadeou numerosas liquidações durante essa retração. O analista on-chain Willy Woo criticou publicamente o CEO Jack Mallers pelo risco inerente à estrutura original. O novo produto é, em parte, uma resposta a essa crítica e ao amplo feedback dos clientes.
Mallers foi direto no X sobre o lançamento: “Sem chamadas de margem. Sem liquidações por preço. Independentemente da queda do Bitcoin, o seu Bitcoin não se move. A volatilidade é inevitável. A liquidação não é. Peça dólares emprestados. Mantenha o Bitcoin.”
Principais Características dos Empréstimos à Prova de Volatilidade
O que o novo produto realmente remove é concreto. O empréstimo padrão de Bitcoin da Strike tem um limite de aviso de LTV de 65%, um gatilho de chamada de margem de 70% e um mecanismo de liquidação parcial automática de 85%. Todos os três foram removidos da estrutura à prova de volatilidade. Enquanto os mutuários continuarem a efetuar pagamentos, a sua garantia em Bitcoin permanece intocada, independentemente da direção do preço.
Esta é uma mudança estrutural significativa para os detentores que desejam liquidez em dólares, mas não querem que uma semana negativa no mercado elimine a sua posição. O investidor em Bitcoin Fred Krueger afirmou que o produto “poderia eliminar um dos maiores problemas estruturais do Bitcoin: a venda forçada durante as quedas do mercado”, acrescentando que os incumprimentos neste modelo seriam motivados pela incapacidade dos mutuários de servir a dívida, e não por flutuações temporárias de preço.
Disponibilidade e Contexto de Mercado
O produto está disponível para empréstimos a prazo na maioria dos estados dos EUA — mas não na Califórnia, Nova Iorque ou Texas, três dos maiores mercados do país. Aplica-se a novos empréstimos, refinanciamento e consolidação, e pode ser contratado em nome pessoal ou empresarial. Os montantes mínimos de empréstimo variam conforme o estado, com empréstimos pessoais a partir de 10.000 dólares e certos empréstimos empresariais disponíveis a partir de 5.000 dólares.
As exclusões geográficas são uma restrição real. Excluir a Califórnia, Nova Iorque e o Texas limita substancialmente o mercado endereçável e, dependendo da evolução da pressão regulatória nesses estados, o alcance deste produto poderá permanecer restrito durante algum tempo.
Responsabilidades e Riscos do Mutuário
Pagamentos em Falta e Período de Carência
A proteção é condicional. Falte um pagamento de juros ou não reembolse no vencimento, e o cronómetro começa imediatamente. Os mutuários têm um período de carência de 10 dias para efetuar o pagamento ou contactar a Strike para explicar a sua situação. Após o fechamento desse período, a Strike pode começar a liquidar parcialmente a garantia para cobrir o valor em dívida.
Mallers foi direto sobre o assunto: “Se não tivermos notícias suas durante algumas semanas, então posso não ter outra escolha senão vender parte do Bitcoin, porque parece que está a fazer um ‘hit-and-run’.”
Risco de Reembolso vs Risco de Mercado
Esta é a distinção que Mallers traçou com mais cuidado. O produto remove o risco de mercado — o cenário em que uma queda de preços desencadeia ação automática num empréstimo em bom standing. Não remove o risco de reembolso. “É por isso que lhe chamamos ‘à prova de volatilidade’, não ‘à prova de liquidação’”, disse ele. Um mutuário que deixe de pagar ainda enfrenta consequências; o produto apenas protege aqueles que servem a sua dívida de forma consistente.
Essa abordagem é importante para a forma como os mutuários devem avaliar isto. Não é um passe livre. É uma mudança estrutural que recompensa os mutuários disciplinados enquanto penaliza aqueles que tratam o período de carência como opcional.
Condições do Empréstimo e Compromissos
Limites de Relação Empréstimo-Valor e Taxas de Juro
A proteção tem um preço claro. O limite inicial de LTV é de 45%, comparado com 50% no produto padrão da Strike. Num posição de Bitcoin de 100.000 dólares, isso significa 45.000 dólares disponíveis em vez de 50.000 — uma diferença menor em termos absolutos, mas significativa em escala. As taxas incluem um prémio de aproximadamente 2,95 pontos percentuais acima da gama padrão de TAEG de 7,49% a 11,25% da Strike, colocando as taxas dos empréstimos à prova de volatilidade entre aproximadamente 10,7% e 14,2%.
Rob Topping, presidente executivo da Vibes Capital Management, chamou-lhe um “ótimo produto para quem precisa de liquidez a curto prazo e não quer arriscar a liquidação” — mas reconheceu que a TAEG de 14% era elevada. Mallers explicou a lógica de preços diretamente: “O segredo é que estamos a pegar na taxa extra que vos cobramos e a aplicá-la em coberturas adicionais no mercado para nos proteger a todos.”
Duração do Prazo e Restrições de Utilização
O prazo reduz-se para seis meses, metade da janela de doze meses dos empréstimos padrão. Essa compressão obriga a uma tomada de decisão e planeamento de reembolso mais rápidos. Acrescentando à inflexibilidade: os mutuários não podem recuperar a garantia a meio do prazo nem converter um empréstimo para ou da estrutura à prova de volatilidade uma vez originado. Qualquer que seja a estrutura escolhida pelo mutuário no início, fica vinculado a ela durante todo o prazo.
Em conjunto, o LTV mais baixo, a taxa mais elevada, o prazo mais curto e a flexibilidade restrita representam um conjunto significativo de compromissos. Se esses compromissos valem a pena depende inteiramente da tolerância ao risco do mutuário e da confiança na sua capacidade de servir a dívida durante um período volátil — que é precisamente quando estes empréstimos são mais procurados.
O Que Isto Sinaliza para o Empréstimo de Criptomoedas
O contexto mais amplo dá ao movimento da Strike mais peso do que um simples anúncio de produto. Um relatório de junho da plataforma de empréstimo de criptomoedas Ledn descobriu que, embora 88% dos investidores em criptomoedas inquiridos tenham dito que considerariam um empréstimo garantido por criptomoedas, apenas 14% os utilizam realmente — uma lacuna que a Ledn atribuiu largamente a questões de confiança e volatilidade do mercado. O Bitcoin caiu 30% ou mais em dez dos últimos doze anos e experimentou retrações de 50% ou mais quatro vezes desde 2014.
Essa lacuna de confiança é exatamente o problema que a Strike está a tentar precificar. Concorrentes incluindo Binance, Coinbase, Nexo e Xapo Bank oferecem empréstimos garantidos por Bitcoin, mas nenhum ainda se moveu publicamente para eliminar os gatilhos de liquidação por preço da mesma forma. Se o produto ganhar tração, poderá pressionar outros a oferecer estruturas semelhantes — ou expor por que os compromissos tornam comercialmente difícil replicá-lo em escala. O verdadeiro teste chega na próxima vez que o Bitcoin cair abruptamente e os mutuários descobrirem se a promessa se mantém.
Perguntas Frequentes
O que torna os empréstimos de Bitcoin à prova de volatilidade da Strike diferentes dos empréstimos padrão?
Os empréstimos à prova de volatilidade removem todas as liquidações desencadeadas pelo preço — incluindo o aviso de LTV de 65%, a chamada de margem de 70% e a liquidação parcial automática de 85% — que se aplicam ao empréstimo padrão de Bitcoin da Strike. A garantia permanece intacta enquanto os pagamentos estiverem em dia, independentemente da queda do preço do Bitcoin.
O que acontece se um mutuário falhar um pagamento num empréstimo à prova de volatilidade?
O mutuário tem um período de carência de 10 dias para efetuar o pagamento ou comunicar com a Strike sobre a sua situação financeira. Se a Strike não tiver notícias do mutuário dentro desse período, pode começar a liquidar parcialmente a garantia para cobrir o montante em atraso.
Os empréstimos à prova de volatilidade estão disponíveis em todos os EUA?
Não. São oferecidos apenas em alguns estados dos EUA e não estão disponíveis na Califórnia, Nova Iorque ou Texas. Os empréstimos aplicam-se apenas a empréstimos a prazo, não a linhas de crédito.
Quais são os principais compromissos para os mutuários que escolhem empréstimos à prova de volatilidade?
Os mutuários enfrentam um limite inicial de LTV mais baixo de 45% versus os 50% padrão, um prazo mais curto de seis meses em vez de doze meses, taxas de juro aproximadamente 2,95 pontos percentuais mais elevadas do que a gama padrão de TAEG de 7,49%–11,25% da Strike, e nenhuma possibilidade de recuperar a garantia a meio do prazo ou converter a estrutura do empréstimo uma vez originado.
Artigo produzido com a assistência de inteligência artificial e revisto pela equipa editorial.
Fonte: https://en.cryptonomist.ch/2026/07/08/bitcoin-volatility-proof-loans-strike/
