STBL fez parceria com a Ondo Finance para implementar cunhagem de stablecoin de $50M

Destaques

• A Ondo Finance irá implementar o USDY, um token lucrativo de Tesouros Americanos de curto prazo e depósitos bancários, para emitir 50M em stablecoins USST.
• Sob a arquitetura de reserva de próxima geração introduzida pela STBL, o USDY torna-se a principal garantia, e a tokenização de ativos de qualidade institucional é depositada na infraestrutura DeFi.
• Um método para dividir o principal e o rendimento da STBL é o sistema de token duplo que garante a observância de regulamentos, transparência e emissão escalável de stablecoins.

A STBL deu um passo no futuro dos ativos com garantia em cripto ao declarar uma parceria estratégica com a Ondo Finance para cunhar até $50 milhões da sua stablecoin USST em USDY, o item tokenizado do Tesouro dos EUA da Ondo. O movimento marca uma mudança fundamental na arquitetura de stablecoin, integrando ativos reais com sistemas de cunhagem descentralizados.

Tesouro Tokenizado Entra no Núcleo da Stablecoin

A decisão do USDY de ser a principal garantia do USST na STBL não é um ajuste técnico, mas sim uma redefinição do que está a suportar as stablecoins atuais.

O USDY é um ativo tokenizado que gera rendimento, garantido por Tesouros dos EUA de curto prazo e depósitos bancários. Ao contrário das stablecoins garantidas por papel comercial opaco ou controle bancário centralizado, o USDY fornece interesse de segurança de primeira prioridade, mantido sob custódia por agentes independentes. Isso cria uma forte camada de proteção para usuários e instituições.

A STBL está a desenvolver um modelo de reserva congruente com os requisitos orientados por conformidade das expectativas do mercado e a pressão sobre a infraestrutura sem confiança da economia DeFi, e o USDY ajudará a atender essa demanda. "O design de stablecoin precisa acompanhar a realidade: O mundo está a migrar para reservas tokenizadas", disse o Dr. Avtar Sehra, Co-Fundador e CEO da STBL.

Controlos de nível institucional, transparência de governança e salvaguardas para investidores colocam o USDY em séria disputa como o padrão ouro para garantia DeFi. A parceria também sinaliza o crescente interesse na integração de ativos reais (RWA) em ecossistemas descentralizados.

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Na Estrutura de Reserva da STBL: Construída para Regulação e Escala

O principal item da inovação na STBL é o seu sistema de token duplo, um design de conformidade em primeiro lugar que segrega rendimento e liquidez. Consiste em:

USST – O Token de Pagamento

• Sem rendimento, totalmente garantido (USY).
• Livremente movimentável e alinhado com referências de pagamento.
• Pagamentos e liquidações como a unidade primária de pagamento e liquidação.

YLD – O Token de Rendimento

• Reservas garantidas por USDY Possui os direitos económicos ao rendimento.
• Disponível apenas para detentores elegíveis em certas jurisdições regulatórias.
• Mantém afastados os trilhos de pagamento e atividades que mantêm uma separação entre eles, removendo sobreposições regulatórias.

Este tipo de separação não é meramente consistente com novas estratégias regulatórias (especialmente nos EUA e UE), mas uma que ajuda as instituições a obter exposição a rendimentos conformes sem afetar a utilidade ou transferibilidade da stablecoin subjacente.

Governança e Conformidade

O modelo de reserva da STBL não é meramente baseado em garantia, mas destina-se a viver e ser responsivo e componível em tempo real. As principais características do modelo incluem:

• Mecânicas dinâmicas de cunhagem e queima mantêm a fixação do USST sob pressão do mercado
• Governança on-chain controla cortes de garantia, roteamento de taxas e spreads de resgate
• Conformidade KYC/AML diretamente integrada através de listas de permissões de emissores e custodiantes
• Uso sem permissão do USST em todo o DeFi, enquanto o rendimento permanece controlado e conforme

Esta configuração permite que as instituições participem no DeFi com total clareza regulatória, o que é crítico à medida que os reguladores globais aumentam o escrutínio sobre stablecoins. O Diretor de Estratégia do USDY, Ian De Bode, diz que a proteção ao investidor, componibilidade e característica sem permissão do USDY o torna o tipo mais adequado de garantia a escolher na próxima rodada da inovação de stablecoin.

Uma Tendência em Direção à Integração do Mundo Real no DeFi

A aliança STBL-Ondo pertence a uma tendência maior na indústria: introduzir instrumentos financeiros da vida real em sistemas descentralizados. O uso de produtos de tesouro tokenizados como o USDY está a se espalhar rapidamente, particularmente à medida que os protocolos DeFi procuram garantias de alta qualidade que sejam estáveis devido ao aumento do rigor regulatório em todo o mundo.

A DeFiLlama relata que o crescimento do TVL (Valor Total Bloqueado) dos protocolos DeFi apoiados por ativos do mundo real aumentou mais de 500% por ano, com tokens apoiados pelo Tesouro ocupando uma proporção crescente dessa figura.

Esta parceria lembra outras ações semelhantes no mundo cripto. O MakerDAO, por exemplo, investiu bilhões nos Tesouros dos EUA a curto prazo através de veículos. Da mesma forma, Franklin Templeton e BlackRock também se juntaram à disputa de tokenização, indicando a necessidade institucional de ter soluções de rendimento digital conformes.

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