Japão avança para classificar Cripto sob a Lei de Valores Mobiliários

O regulador financeiro do Japão planeia uma grande mudança legal. Esta medida tratará os ativos cripto como produtos de investimento tradicionais.

Os reguladores financeiros do país estão agora a preparar uma mudança fundamental. Pretendem retirar completamente a supervisão dos ativos cripto do regime de pagamentos existente. Em vez disso, vão colocá-la sob um quadro mais rigoroso. Este novo quadro é especificamente direcionado para os mercados de investimento e valores mobiliários.

FSA Propõe Divulgações Mais Rigorosas para Tokens Cripto

A Agência de Serviços Financeiros, ou FSA, lançou um relatório importante. É do Grupo de Trabalho do Conselho do Sistema Financeiro. O documento detalhado especifica um plano do estatuto regulatório das criptomoedas. Este é um plano que requer mais de um setor financeiro.

Especificamente, o documento propõe uma mudança na base legal da regulação cripto. Seria transferida da Lei de Serviços de Pagamento (PSA) para a Lei de Instrumentos Financeiros e Câmbio (FIEA). A legislação fundamental para regular valores mobiliários, negociação e divulgações é a FIEA.

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A razão para a mudança é claramente destacada no relatório. Observou que os ativos cripto estão sendo cada vez mais utilizados como alvo de investimento. Isto aplica-se não só ao Japão, mas também ao mundo. Portanto, há uma necessidade de proteger os utilizadores, o que significa que precisam ser regulados. Deve lidar com criptomoedas como qualquer outro produto financeiro.

Várias propostas foram apresentadas num fluxo constante ao longo de 2024 e 2025. Juntas, ilustram uma mudança muito definitiva. É claro como o Japão pretende gerir as operações de negociação e câmbio e a segurança dos investidores. O foco agora está na proteção do investidor.

Uma mudança fundamental é melhorar as regras de divulgação de dados. Os reguladores estão agora a examinar mais de perto as ofertas iniciais de câmbio (IEOs). Consequentemente, exigem que os projetos forneçam informações-chave antes de qualquer venda. Além disso, exigem uma descrição mais clara de como cada projeto mantém o controlo. Estas medidas visam aumentar a transparência e proteger os investidores durante todo o processo de angariação de fundos.

Novas Regras sobre Negociação com Informação Privilegiada para Melhorar a Integridade do Mercado

As recomendações também significam apelos a regras explícitas de negociação com informação privilegiada. Estas regras seriam pertinentes a eventos críticos. Tais ocorrências incluem listagens de tokens, grandes violações de sistema e vendas em grande escala pelos emissores. As exchanges terão a responsabilidade de fornecer avaliações de risco neutras. Isto deve ter dados verificáveis como base.

O grupo de trabalho afirma que os IEOs são muito semelhantes às ofertas de valores mobiliários. Isto porque novos ativos são comprados pelos utilizadores ou os tokens existentes são negociados. Nele, menciona que as transações cripto dos utilizadores são semelhantes às transações de valores mobiliários. Informações oportunas e completas são muito importantes para os compradores.

Além disso, novas obrigações recairiam sobre os emissores. Projetos completamente descentralizados seriam afetados. Eles seriam obrigados a divulgar a identidade das pessoas ou entidades por trás do token. O objetivo da estrutura é fechar lacunas. Isto evitará equipas anónimas que não documentam adequadamente a angariação de dinheiro.

Mover a supervisão cripto para a FIEA traria à FSA maior poder. Isto inclui ter mais instrumentos de aplicação contra locais de negociação não registados. O âmbito são plataformas estrangeiras que visam especificamente utilizadores japoneses. A proposta prevê a restrição de acesso a exchanges não aprovadas.

O relatório inclui proibições expressas de abuso de mercado e negociação com informação privilegiada. Estas são áreas onde a lei cripto japonesa tem estado atrasada. Outros padrões, como o regime MiCA da UE, são mais avançados. Os reguladores estão interessados em garantir que os funcionários do emissor ou da exchange não possam explorar as informações não públicas. Esta medida está alinhada com uma grande tendência internacional. A mudança reflete o facto de que grande parte da atividade do setor gira em torno do investimento. O foco é menor nos pagamentos simples.

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