Por que Michael Saylor acredita que os países deveriam lançar bancos apoiados por Bitcoin

Michael Saylor propõe banca digital apoiada por Bitcoin para sistemas financeiros regulados

Michael Saylor, presidente executivo da Strategy, vislumbra um futuro transformador para a banca através da integração de reservas de Bitcoin numa nova estrutura financeira digital. Durante o seu discurso principal na conferência Bitcoin MENA em Abu Dhabi, Saylor defendeu o desenvolvimento de plataformas bancárias digitais reguladas apoiadas por Bitcoin e garantidas com instrumentos de crédito tokenizados, com o objetivo de conectar as finanças tradicionais com os ativos digitais.

Esta proposta alinha-se com a crença de longa data de Saylor de que os ativos digitais podem tornar-se parte integrante dos ecossistemas financeiros convencionais. A sua empresa, Strategy, continua a expandir as suas participações em Bitcoin, tendo recentemente adquirido 10.624 BTC avaliados em aproximadamente 962,7 milhões de dólares, elevando o seu total para mais de 660.000 BTC e reforçando o seu compromisso com os ativos digitais como pedra angular das finanças do futuro.

A visão de Saylor baseia-se na experiência da Strategy com produtos financeiros inovadores. No início deste ano, a empresa lançou o STRC, uma ação preferencial concebida para emular instrumentos do mercado monetário com uma taxa de dividendos variável, mantendo um preço estável próximo do seu valor nominal. O produto tem atualmente uma capitalização de mercado de aproximadamente 2,9 mil milhões de dólares, refletindo o interesse dos investidores enquanto opera dentro das restrições do mercado tradicional.

Estrutura bancária digital de Saylor: garantida e regulada

Saylor propõe um modelo estruturado onde bancos nacionais licenciados oferecem contas digitais apoiadas por participações em Bitcoin sobregarantidas, instrumentos de dívida tokenizados e reservas em moeda fiduciária. Ele defende uma alocação de aproximadamente 80% para crédito tokenizado e 20% para moeda fiduciária, complementada por uma reserva tampão de 10% para liquidez. O rácio de garantia para Bitcoin seria estabelecido em 5:1 de sobregarantia, visando mitigar os riscos de volatilidade.

Estes produtos bancários digitais poderiam proporcionar exposição regulada a pools de garantia inovadores, potencialmente atraindo poupadores internacionais que procuram opções de investimento diversificadas e seguras. Os governos que adotarem tais estruturas poderão posicionar-se como líderes na banca digital, potencialmente atraindo biliões de dólares em capital transfronteiriço.

A necessidade mais ampla de alternativas apoiadas por ativos digitais

Saylor destaca que os rendimentos persistentemente baixos nos mercados de depósitos tradicionais—particularmente em regiões como o Japão, partes da Europa e Suíça—estão a incentivar os investidores a procurar retornos alternativos. Enquanto isso, em ambientes com taxas mais elevadas, como os Estados Unidos, alguns depositantes preferem alternativas como fundos do mercado monetário. Ele sugere que os modelos apoiados por ativos digitais poderiam ampliar o espectro de opções de poupança seguras e reguladas, incentivando a inovação dentro do setor financeiro.

Ele também enfatiza a importância do posicionamento competitivo global. Países com regulamentações bancárias digitais robustas poderiam atrair investimentos transfronteiriços significativos, com projeções indicando potenciais fluxos de capital entre 20 biliões e 50 biliões de dólares, estabelecendo novos centros bancários globais.

Implicações e desafios da visão de Saylor

Se os países adotarem modelos bancários digitais apoiados por Bitcoin, isso poderia levar a inovações significativas no design de produtos financeiros—fundindo mercados de crédito tradicionais com ativos digitais. Tais estruturas poderiam remodelar a infraestrutura bancária, exigindo supervisão regulatória atualizada, novos padrões para auditoria e testes de stress, e alinhamento com as regulamentações cripto existentes.

No entanto, a proposta de Saylor despertou ceticismo. A volatilidade inerente ao preço do Bitcoin continua a ser uma preocupação, com negociações recentes em torno de 90.000 dólares—cerca de 29% abaixo do seu pico de outubro—embora os ganhos a longo prazo permaneçam substanciais. Os riscos de liquidez, especialmente em cenários de saques rápidos, também foram levantados por especialistas do mercado, sublinhando a necessidade de salvaguardas rigorosas.

Desafios operacionais e regulatórios devem ser abordados à medida que os países contemplam a implementação de sistemas bancários apoiados por Bitcoin, incluindo o estabelecimento de reservas apropriadas, garantindo a estabilidade do mercado e criando novos quadros de supervisão. Apesar destes obstáculos, a visão de Saylor apresenta um vislumbre convincente da futura integração de ativos digitais dentro de infraestruturas financeiras reguladas.

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