Ações da Micron (MU): Vale a pena comprar antes dos resultados de 17 de dezembro?

TLDR

• A Micron Technology divulga os resultados fiscais do primeiro trimestre de 2026 em 17 de dezembro, com analistas esperando lucros de $3,93 por ação e receita de $12,82 bilhões
• A ação subiu mais de 100% nos últimos seis meses e recentemente atingiu um novo recorde histórico
• Vários analistas, incluindo HSBC, Deutsche Bank, Stifel, Mizuho e UBS, aumentaram os preços-alvo antes dos resultados
• O HSBC iniciou a cobertura com um preço-alvo de $330, citando benefícios subestimados do aumento dos preços de DRAM e ganhos de participação de mercado em SSDs empresariais
• Wall Street mantém uma classificação de Compra Forte com 27 recomendações de Compra e três de Manutenção, embora a ação agora seja negociada acima de seu preço-alvo médio de $252,52

As ações da Micron Technology ganharam quase 5% na quarta-feira enquanto os investidores se preparam para o relatório de resultados fiscais do primeiro trimestre de 2026 da empresa, agendado para 17 de dezembro. A ação recentemente alcançou um novo recorde histórico após subir mais de 100% nos últimos seis meses.

Micron Technology, Inc., MU

Wall Street espera que a Micron reporte lucros de $3,93 por ação para o trimestre. Isso se compara a $1,79 por ação no mesmo período do ano passado. As projeções de receita estão em $12,82 bilhões, representando um crescimento anual de mais de 45%.

A preparação para os resultados desencadeou uma onda de atualizações de analistas. Empresas de topo incluindo Stifel, Mizuho e UBS aumentaram seus preços-alvo para a ação. Os analistas apontaram para tendências de melhoria nos preços de memória e demanda mais forte por memória de alta largura de banda como principais impulsionadores.

Otimismo dos Analistas Cresce

O analista do HSBC Ricky Seo iniciou a cobertura esta semana com uma classificação de Compra e um preço-alvo de $330. Seo descartou preocupações sobre riscos financeiros de novos concorrentes e do Projeto Stargate. Ele argumentou que o mercado está subestimando os benefícios do aumento dos preços de DRAM como commodity.

O HSBC acredita que a Micron pode capturar 25-30% do mercado de SSD empresarial até o ano fiscal de 2027. Isso representa um aumento em relação aos 15% no segundo trimestre de 2025. A empresa espera que os lucros operacionais cresçam a uma taxa anual de 125% de 2025 a 2027.

Melissa Weathers, do Deutsche Bank, aumentou seu preço-alvo de $200 para $280. Weathers vê a Micron bem posicionada para se beneficiar do próximo ciclo do mercado de memória. A memória de alta largura de banda está impulsionando mudanças que poderiam suportar avaliações mais altas.

O Deutsche Bank aumentou sua estimativa de lucros para o ano fiscal de 2026 em quase 26% para $20,63 por ação. A empresa também elevou sua previsão de receita em 12% para $59,66 bilhões.

Dinâmica do Mercado de Memória

A indústria de chips de memória está experimentando escassez de oferta. A receita fiscal de 2025 da Micron saltou 49% à medida que os preços de venda de DRAM aumentaram. Preços mais altos melhoraram as margens, elevando os lucros ajustados por ação para $8,29 para o ano fiscal encerrado em 28 de agosto.

A administração espera que o fornecimento limitado de DRAM continue no próximo ano. Várias empresas fabricam chips de memória, mas a demanda de centros de dados criou uma escassez. Esta dinâmica fez os preços de memória dispararem.

A ação atualmente é negociada a cerca de 15 vezes as estimativas de lucros fiscais de 2026. As projeções de lucros do HSBC para 2025 a 2027 são 23%, 44% e 29% mais altas que o consenso de Wall Street.

Classificações de Wall Street

No entanto, a recente alta empurrou as ações acima desse alvo médio. Isso sugere potencial de alta limitado no curto prazo, apesar do sentimento bullish (altista/otimista) contínuo. A ação ganhou 85% nos últimos três meses.

O mercado de chips de memória permanece altamente competitivo. DRAM é essencialmente um produto commodity com flutuações impulsionadas pela oferta e demanda. Essas oscilações históricas tornam a Micron uma ação desafiadora para analisar.

Analistas citam disciplina de oferta em todo o mercado de memória à medida que as margens se recuperam. A desaceleração da indústria parece estar chegando ao fim. A demanda de centros de dados continua impulsionando o crescimento, com empresas correndo para construir infraestrutura de IA que requer capacidade substancial de memória.

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