Ciclul de halving Bitcoin din 2024 rămâne în urmă față de ciclurile anterioare, spun analiștii

Ciclul de piață actual al Bitcoin este văzut în general ca fiind mai slab decât cele trei cicluri anterioare determinate de înjumătățire, potrivit șefului cercetării la nivel de firmă al Galaxy, Alex Thorn. Analizând acțiunea prețului de la înjumătățirea din aprilie 2024 în raport cu tiparele observate în 2012, 2016 și 2020, Thorn argumentează că volatilitatea s-a răcit și potențialul de creștere pare mai limitat de data aceasta. În mod notabil, maximul istoric de peste 125.000 $, atins pe 5 octombrie 2025, a fost doar cu aproximativ 97% peste prețul de înjumătățire din 2024 de aproximativ 63.000 $, ilustrând un vârf semnificativ mai domol pentru ciclu până acum.

Comparațiile lui Thorn se bazează pe o diferență evidentă în modul în care se desfășoară ciclurile. Ciclul de înjumătățire din 2012 a înregistrat o creștere de aproximativ 9.294% a prețului până la aproximativ 1.163 $; 2016 a generat o creștere de aproximativ 2.950% până aproape de 19.891 $; iar înjumătățirea din 2020 a generat o creștere de aproximativ 761%. În opinia lui Thorn, "Ciclul patru are performanțe dramatic mai slabe decât ciclurile anterioare", o concluzie pe care a împărtășit-o într-o postare pe X care ridică o întrebare mai mare: este aceasta noua normalitate sau ciclul va evolua în moduri neprevăzute?

Dincolo de traiectoriile prețurilor, fundamentele comportamentale ale pieței ar putea fi în schimbare. Thorn notează că volatilitatea a scăzut cu fiecare înjumătățire succesivă, sugerând că prețul BTC ar putea fi mai mult influențat de factori din afara teoriei ciclului de patru ani citată în mod tradițional de comercianți. Indicele de Volatilitate Bitcoin pe 30 de zile nu a depășit 3,11% în ciclul actual, ultima înregistrare peste acel nivel fiind pe 24 august 2024. Ultima cifră pe 30 de zile se situează la aproximativ 1,75%, conform datelor Bitbo.

Puncte cheie

• Alex Thorn de la Galaxy concluzionează că ciclul BTC actual este dramatic mai slăbit decât ciclurile de înjumătățire din 2012, 2016 și 2020 când se compară acțiunea prețului de la înjumătățirea din aprilie 2024.
• Maximul istoric de peste 125.000 $ din octombrie 2025 a fost cu aproximativ 97% peste prețul de înjumătățire din 2024 de aproximativ 63.000 $, semnalând un vârf mult mai blând față de ciclurile anterioare.
• Volatilitatea s-a comprimat sistematic pe parcursul ciclurilor, volatilitatea BTC pe 30 de zile rămânând mult sub vârfurile observate în înjumătățirile anterioare (cea mai recentă în jur de 1,75%).
• Criticii pieței indică un maxim istoric timpuriu înainte de înjumătățirea din 2024 ca o anomalie, subliniind că catalizatorii unici pot distorsiona comparațiile de ciclu.

Dinamica pieței și anomalia pre-înjumătățire

Un alt nivel de complexitate vine dintr-un impuls determinat de evenimente care a perturbat temporizarea tipică a ciclului. BTC a atins pe scurt un maxim istoric de peste 70.000 $ în martie 2024—cu o lună înainte de înjumătățirea din aprilie 2024. Analiștii au atribuit o parte din mișcarea timpurie exagerată aprobării ulterioare a ETF-urilor Bitcoin spot în Statele Unite în ianuarie 2024, care a acționat ca un catalizator pentru accelerarea prețului înainte de înjumătățire. Acest vârf prematur este citat frecvent de critici ca o abatere semnificativă de la narațiunea clasică determinată de înjumătățire.

În paralel, Fidelity Digital Assets a observat că scăderile Bitcoin în acest ciclu au fost mai puțin severe decât în piețele bear anterioare. În timp ce scăderi de 80%-90% nu sunt neauzite în ciclurile mai vechi, căderea de la maximul istoric la văile ulterioare a fost până acum mai limitată în această fază. Analiza Fidelity notează că chiar și o călătorie înapoi de la nivelurile maxime rămâne substanțială—BTC s-a retras de la maximele de la sfârșitul anului 2021 la zona de aproximativ 60.000 $, o mișcare de puțin peste 50% în magnitudine față de nivelurile maxime citate de cadrul Fidelity.

Perspectiva pe termen scurt și arcul lung

Martie a adus o perspectivă contrariană de la Jan van Eck, CEO al VanEck, care a spus că BTC este aproape de fund și că o recuperare graduală ar putea începe în 2026. Deși astfel de prognoze depind de o confluență de factori macro, condiții de lichiditate și sentiment al investitorilor, ele se aliniază cu un sentiment mai larg că BTC ar putea intra într-o fază mai prelungită de consolidare după vârful din 2025, mai degrabă decât să repete creșterile rapide determinate de ciclu observate în ere anterioare.

Conform ultimelor citiri, Bitcoin se tranzacționa aproape de 74.703 $, cu o dinamică proaspătă în creștere modestă în ultima săptămână. Contextul prețului subliniază observația lui Thorn a unui ciclu mai atenuat, chiar dacă titlurile despre claritatea reglementărilor, dezvoltările ETF și participarea instituțională continuă să influențeze sentimentul.

Ce să urmăriți în continuare

Întrebarea imediată pentru investitori și constructori deopotrivă este dacă volatilitatea atenuată și dinamica mixtă a acestui ciclu reprezintă o schimbare de regim durabilă sau o abatere temporară declanșată de catalizatori unici. Dezvoltările cheie de monitorizat includ modul în care condițiile macro interacționează cu dinamica cerere-ofertă a BTC, orice schimbări concrete în fluxurile legate de ETF și dacă piața se poate alinia în jurul unui set mai clar și mai repetabil de catalizatori similar cu narațiunile de înjumătățire din trecut. Pe măsură ce piața evoluează, cititorii ar trebui să urmărească semnele că adoptarea pe termen lung, profunzimea lichidității și claritatea reglementărilor încep să modeleze traiectoria BTC într-un mod care diferențiază acest ciclu de predecesorii săi.

Acest articol a fost publicat inițial ca Ciclul de înjumătățire Bitcoin 2024 rămâne în urmă față de ciclurile anterioare, spun analiștii pe Crypto Breaking News – sursa ta de încredere pentru știri crypto, știri Bitcoin și actualizări blockchain.