Strategy Se Confruntă cu Presiune Nouă STRC pe Măsură ce CIO-ul Arca Avertizează că Vânzările de Bitcoin Ar Putea Fi Necesare

TLDR

• STRC a tranzacționat la un minim de aproximativ 82,50 USD pe 18 iunie înainte de a se recupera.
• STRC a închis la 88,59 USD, sub valoarea nominală de 100 USD și sub prețul IPO de 90 USD.
• Jeff Dorman, CIO Arca, a spus că Strategy ar putea fi nevoită să vândă Bitcoin sau acțiuni MSTR.
• Dorman a atribuit o probabilitate de 25% unei vânzări de Bitcoin de 3-4 miliarde USD de către Strategy.
• CEO-ul Strive a spus că scăderile STRC și SATA au fost cauzate de lichidări cu efect de levier.

Acțiunea preferențială STRC a Strategy a rămas sub scrutinul pieței după ce o vânzare bruscă în cursul zilei a împins titlul la minime record, în timp ce Jeff Dorman, Chief Investment Officer al Arca, a avertizat că compania ar putea fi nevoită să vândă Bitcoin sau acțiuni ordinare pentru a restabili încrederea în structura sa de capital.

STRC, Acțiunea Preferențială Perpetuă Stretch din Seria A cu Rată Variabilă a Strategy, a tranzacționat la un minim de aproximativ 82,50 USD pe 18 iunie înainte de a se recupera și a închide la 88,59 USD. Mișcarea a lăsat acțiunea preferențială cu mult sub valoarea nominală declarată de 100 USD și sub prețul ofertei publice inițiale de 90 USD, ridicând întrebări despre unul dintre instrumentele de finanțare legate de strategia de acumulare de Bitcoin a lui Michael Saylor.

Bitcoin s-a slăbit și el în aceeași perioadă, scăzând sub 63.000 USD după ce a pierdut nivelurile de 65.000 USD și 64.000 USD. Declinul a adăugat presiune asupra titlurilor legate de cripto, inclusiv acțiunile preferențiale și acțiunile ordinare ale Strategy, pe măsură ce investitorii au evaluat legătura dintre prețurile Bitcoin, obligațiile de dividende și viitoarele majorări de capital.

Vânzarea STRC Ridică Întrebări Despre Modelul de Finanțare al Strategy

STRC a fost conceput să tranzacționeze în jurul valorii de 100 USD, plătind în același timp dividende în numerar deținătorilor. Site-ul web al Strategy listează o rată anuală a dividendelor de 11,5% pentru luna iunie, rata fiind ajustată lunar pentru a încuraja tranzacționarea în jurul valorii nominale declarate.

Când STRC tranzacționează la sau peste valoarea nominală, Strategy poate emite acțiuni preferențiale suplimentare printr-un program la prețul pieței și poate folosi încasările pentru achiziții de Bitcoin sau alte scopuri corporative. Când acțiunea preferențială tranzacționează cu mult sub valoarea nominală, acel canal devine mai puțin eficient deoarece fiecare nouă vânzare de acțiuni aduce mai puțini bani.

La prețuri de aproximativ 85 USD, randamentul efectiv al STRC crește la aproximativ 13,5%. Comentatorii de piață au spus că acest lucru ar putea face presiuni asupra Strategy să crească rata dividendelor dacă dorește ca acțiunea să revină spre 100 USD, deși o rată mai mare ar crește și obligația recurentă de numerar a companiei.

Strategy nu a raportat nicio vânzare ATM STRC în săptămâna încheiată pe 7 iunie și avea o capacitate de emitere STRC rămasă de aproximativ 17,51 miliarde USD. Capacitatea neutilizată rămâne disponibilă, dar discountul de piață face ca momentul și prețul viitoarelor emisiuni să fie mai dificile.

CIO-ul Arca Spune că Strategy Se Confruntă cu Alegeri Dificile

Jeff Dorman, CIO-ul Arca, a spus că Strategy ar putea fi forțată să ia o decizie dificilă dacă STRC rămâne cu un discount profund. El a spus că o opțiune ar fi vânzarea unei cantități mari de Bitcoin sau acțiuni ordinare MSTR pentru a susține STRC și a reduce incertitudinea din structura de capital.

Dorman a atribuit o probabilitate de 70% ca Strategy să continue pe calea actuală de vânzare a unor cantități mai mici de acțiuni ordinare MSTR în fiecare lună, chiar dacă acele vânzări au loc la niveluri mai puțin favorabile. El a spus că această abordare ar putea oferi un anumit sprijin deținătorilor de STRC, lăsând Bitcoin în mare parte neatins, dar ar putea face presiuni asupra acțiunilor MSTR.

El a atribuit, de asemenea, o probabilitate de 25% ca Strategy să vândă Bitcoin în valoare de 3 până la 4 miliarde USD. Dorman a spus că o astfel de mișcare ar putea câștiga timp pentru companie și ar putea ajuta STRC, creând în același timp presiune pe termen scurt asupra Bitcoin.

Dorman a rezervat o probabilitate de 5% pentru o opțiune mai severă, în care Strategy ar putea opri plățile pentru titlurile preferențiale unde dividendele sunt discreționare. El a spus că aceasta ar putea reduce o cheltuială anuală în numerar de 1,7 miliarde USD, dar ar putea închide accesul companiei la piețele de capital și ar reduce drastic valorile acțiunilor preferențiale.

CEO-ul Strive Numește Mișcarea un Eveniment de Lichidare

CEO-ul Strive a spus că vânzarea produselor de credit digital a fost cauzată de lichidarea efectului de levier, mai degrabă decât de o deteriorare a calității creditului. El a descris 18 iunie drept cea mai dificilă zi din istoria creditului digital, menționând că STRC a scăzut la aproximativ 82,50 USD, în timp ce SATA al Strive a scăzut și ea de la valoarea nominală în intervalul inferior al 90 USD înainte de a reveni.

El a spus că investitorii ar fi putut împrumuta împotriva pozițiilor pe acțiuni preferențiale după ce au văzut volatilitate scăzută și randamente atractive, creând vânzări forțate când prețurile au scăzut. În opinia sa, apelurile în marjă și constrângerile bilanțului au cauzat îndepărtarea prețurilor de la fundamentele subiacente.

CEO-ul Strive a spus că rezervele de dividende ale Strive rămân intacte și că compania nu este sub presiune. El a spus că profilul de credit al SATA nu s-a schimbat semnificativ în ciuda volatilității, adăugând că piața încă învață cum se comportă instrumentele de credit digital sub presiune.

Strategy a declarat că rezerva sa de Bitcoin rămâne suficient de mare pentru a susține dividendele preferențiale și cheltuielile cu dobânzile pe o perioadă lungă. În ultimul depozit, compania a spus că rezerva sa de Bitcoin era evaluată la aproximativ 55 de miliarde USD și ar putea acoperi aproximativ 1,7 miliarde USD în dividende anuale și cheltuieli cu dobânzile timp de 32 de ani.

The post Strategy Faces Fresh STRC Pressure as Arca CIO Warns Bitcoin Sales May Be Needed appeared first on CoinCentral.