De ce piețele s-au prăbușit în ciuda unui FOMC optimist: Forțele reale din spatele vânzărilor masive

TLDR: 

• Poziționarea timpurie înainte de FOMC a lăsat puțin loc pentru creștere, determinând luarea de profit odată ce reducerea așteptată a ratei a fost confirmată.
• Tonul precaut al lui Powell privind inflația și condițiile pieței muncii a redus încrederea într-o cale mai rapidă spre o politică monetară mai relaxată.
• Câștigurile slabe ale Oracle și creșterea CAPEX au alimentat îngrijorările privind cererea în sectorul tehnologic, răspândind teama pe piețele de risc.
• Vânzarea masivă a reflectat așteptări ridicate mai degrabă decât o schimbare în direcția macro, menținând intactă lichiditatea pe termen lung.

Bitcoin market dump s-a intensificat la scurt timp după ce Rezerva Federală a livrat o reducere a ratei considerată pe scară largă ca fiind favorabilă pentru activele de risc. 

Mișcarea a surprins mulți traderi care se așteptau ca piața crypto să își extindă forța de dinaintea întâlnirii. În schimb, Bitcoin a șters complet avansul pre-FOMC în douăsprezece ore, pe măsură ce piețele au reevaluat mediul.

Declinul a reprezentat o schimbare de la așteptări ridicate la o precauție reînnoită.

Deși acțiunea de politică s-a aliniat cu previziunile, reacția mai largă a arătat că traderii s-au poziționat devreme și au lăsat puțin loc pentru creștere suplimentară odată ce anunțul a devenit oficial.

Poziționare Timpurie și Incertitudine Reînnoită

O postare detaliată de la Bull Theory a explicat că șansele de reducere a ratei erau aproape de 95 la sută înainte de întâlnire. 

Mai mulți traderi mari și-au crescut expunerea săptămâna trecută, anticipând sprijin de lichiditate și determinând creșterea inițială. Când decizia a confirmat reducerea și a introdus achiziții de T-bill-uri în valoare de 40 miliarde de dolari, acei investitori timpurii au început să-și reducă pozițiile, declanșând primul val de vânzări.

Conferința de presă a lui Powell a introdus un alt strat de precauție. El a remarcat că inflația a rămas peste țintă și a descris o piață a muncii mai slabă. 

Proiecțiile Fed au arătat, de asemenea, doar o singură reducere așteptată în 2026. Această combinație a redus încrederea printre traderii care sperau la un semnal mai puternic spre condiții mai ușoare.

Odată ce piețele din SUA s-au închis, declinul s-a intensificat. Tranzacționarea peste noapte a văzut presiune suplimentară pe măsură ce incertitudinea a înlocuit optimismul anterior. 

Bitcoin a urmat tonul de aversiune la risc, retrăgându-se brusc pe măsură ce tranzacțiile de lichiditate s-au desfăcut.

Bull Theory a adăugat că datele mai slabe privind piața muncii ar putea oferi în continuare Fed-ului flexibilitate pentru relaxare ulterioară. Cu toate acestea, reacția imediată s-a concentrat pe absența unui calendar ferm și pe necesitatea ca traderii să-și reevalueze poziționarea după eveniment.

Câștiguri Corporative și Aversiune la Risc Mai Largă

Vânzarea masivă s-a extins după ce Oracle și-a publicat rezultatele trimestriale. Compania a ratat proiecțiile de venituri ajustate și a crescut planurile de cheltuieli de capital, trimițând acțiunile în scădere bruscă în tranzacționarea after-hours.

 Declinul a împins futures-urile din SUA mai jos și a adăugat presiune unui mediu de piață deja instabil.

Traderii au văzut ratarea câștigurilor ca un semn al potențialei răciri a cererii în sectorul tehnologic. Această îngrijorare s-a răspândit rapid, creând o îndepărtare de activele cu beta ridicat. 

Piețele crypto au absorbit consecințele pe măsură ce schimbarea de sentiment s-a mutat de la acțiuni la active digitale.

Reacția s-a aliniat cu un mediu în care așteptările au depășit realitatea. Mai mulți traderi prețuiseră deja condiții agresive de lichiditate, făcând piața vulnerabilă la orice catalizator negativ. Ca rezultat, atât acțiunile, cât și crypto au scăzut într-o manieră sincronizată.

Bull Theory a remarcat că fundalul macro mai larg susține în continuare lichiditatea pentru anul următor. Fed a livrat trei reduceri consecutive, achizițiile de T-bill-uri rămân ridicate, iar Powell nu a semnalat nicio așteptare de creștere a ratei. 

Vânzarea masivă a reflectat o nepotrivire a așteptărilor mai degrabă decât o schimbare în direcția economică.

Postarea De ce Piețele s-au Prăbușit În Ciuda unui FOMC Optimist: Forțele Reale din Spatele Vânzării Masive a apărut prima dată pe Blockonomi.