Veteranii Bitcoin care vând opțiuni acoperite limitează în tăcere potențialul de creștere al $BTC în ciuda cererii puternice pentru ETF.

Prețul Bitcoin se confruntă cu presiune pe măsură ce deținătorii pe termen lung vând opțiuni de tip covered call, contrabalansând cererea ETF și afectând dinamica pieței.

Activitatea recentă de pe piață sugerează că deținătorii de Bitcoin pe termen lung, adesea numiți "OGs", aplică o strategie de tip covered call care ar putea contribui la presiunea descendentă asupra prețului spot al Bitcoin.

Analistul de piață Jeff Park a explicat modul în care aceste tranzacții strategice cu opțiuni influențează dinamica prețurilor pe termen scurt, în ciuda interesului crescând din partea investitorilor tradiționali în fonduri tranzacționate la bursă (ETF).

Opțiunile Covered Call Adaugă Presiune Descendentă asupra Bitcoin

Opțiunile covered call implică vânzarea de opțiuni call în timp ce se deține activul suport. În cazul Bitcoin, OGs își folosesc BTC deținut pe termen lung pentru a scrie aceste opțiuni și a colecta prime.

Această acțiune nu introduce cerere nouă sau lichiditate proaspătă, ceea ce limitează potențialul de creștere a prețului.

Park a explicat că atunci când creatorii de piață cumpără aceste opțiuni call, își acoperă expunerea vânzând BTC spot. Această activitate forțează prețul pieței în jos, chiar și atunci când cererea instituțională pare puternică.

Deoarece Bitcoin folosit pentru a susține aceste opțiuni a rămas neatins timp de peste un deceniu, nu contribuie la o nouă participare pe piață, ci introduce presiune de vânzare.

Acest flux continuu de covered calls înseamnă că OGs sunt efectiv vânzători neți de delta, diminuând impulsul bullish. Park a remarcat că atât timp cât balenele continuă să vândă opțiuni call, piața spot ar putea avea dificultăți în a crește.

Cererea ETF și Factorii Macro Oferă Semnale Contrastante

În timp ce opțiunile native Bitcoin par să suprime mișcarea prețurilor, datele de la produsele ETF spun o poveste diferită. Investitorii tradiționali, inclusiv cei care cumpără ETF-ul IBIT al BlackRock, sunt dispuși să plătească prime pentru a obține expunere pe termen lung.

Aceste semnale arată un interes persistent pentru Bitcoin din partea investitorilor instituționali, ceea ce ar trebui să acționeze ca un indicator bullish în condiții normale.

În ciuda acestui fapt, Bitcoin s-a decuplat de indicii bursieri cu pondere tehnologică, subperformând în raport cu piața mai largă în a doua jumătate a anului 2025. În timp ce acțiunile americane au înregistrat noi maxime istorice, Bitcoin s-a retras la niveluri apropiate de 90.000 $.

Această divergență de preț a ridicat îngrijorări cu privire la influența continuă a piețelor de derivate asupra evaluărilor spot.

Unii analiști se așteaptă ca Bitcoin să își reia raliul odată ce Rezerva Federală a SUA continuă cu politica sa de reducere a ratelor. Injecțiile de lichiditate sunt de obicei favorabile pentru activele cu risc precum Bitcoin.

Instrumentul FedWatch al CME Group arată că aproximativ 24,4% dintre traderi anticipează o altă reducere a ratei la întâlnirea FOMC din ianuarie, ceea ce ar putea servi drept catalizator de preț pe termen scurt.

Lectură conexă: Bitcoin Este Blocat Deoarece Deținătorii pe Termen Lung Continuă să Vândă către Wall Street, Spune un Analist

Perspectiva Pieței Rămâne Divizată cu privire la Următoarea Mișcare a Bitcoin

Piața rămâne divizată cu privire la direcția imediată a Bitcoin. În timp ce unii analiști prevăd un impuls bullish reînnoit peste 90.000 $ dacă condițiile de lichiditate se îmbunătățesc, alții avertizează despre un potențial declin spre 76.000 $. 

Aceste opinii contradictorii reflectă o incertitudine mai largă atât în politica macroeconomică, cât și în dinamica internă a pieței crypto. Până când deținătorii pe termen lung nu își reduc utilizarea strategiilor de covered call, prețul Bitcoin ar putea continua să se confrunte cu rezistență în ciuda semnalelor bullish externe.

Postarea Bitcoin OGs care vând covered calls limitează în tăcere potențialul de creștere al $BTC în ciuda cererii puternice pentru ETF a apărut prima dată pe Live Bitcoin News.