Акции Nokia (NOK) растут, поскольку Bank of America делает крупную ставку на поворот в сторону дата-центров для ИИ

КРАТКО

• Bank of America повысил рейтинг Nokia с Neutral до Buy, подняв целевую цену с €6,87 до €10,70.
• Акции Nokia выросли почти на 2% в Хельсинки после объявления о повышении рейтинга.
• Повышение рейтинга обусловлено растущим бизнесом оптических сетей Nokia и спросом на дата-центры для ИИ.
• BofA прогнозирует рост сегмента оптических сетей Nokia со среднегодовым темпом 17% до 2028 года.
• Оценки EPS BofA на 2026–2028 годы на 13–15% выше консенсуса Street.

Акции Nokia выросли в понедельник после того, как Bank of America повысил рейтинг финского производителя телекоммуникационного оборудования до Buy, указав на растущий бизнес оптических сетей и растущий спрос со стороны гипермасштабируемых компаний, создающих инфраструктуру для ИИ.

Nokia Oyj, NOK

Аналитик BofA Оливер Вонг возглавил повышение рейтинга, подняв целевую цену Nokia с €6,87 до €10,70 — рост целевой цены на 56%. Акции Nokia выросли почти на 2% в торгах в Хельсинки к полудню по Гринвичу.

Банк также изменил метод оценки, перейдя от EV/EBITDA к модели суммы частей. Он применил коэффициент 30x к прогнозируемому EBIT на 2027 год для бизнеса оптических и IP-сетей Nokia и коэффициент 10x к остальной части компании.

Приобретение Infinera в 2025 году является центральным элементом тезиса BofA. Эта сделка дала Nokia более глубокий доступ к облачным клиентам США, и BofA рассматривает её как поворотный момент в позиционировании компании.

Прогнозируется, что сегмент оптических сетей Nokia будет расти со среднегодовым темпом 17% до 2028 года. BofA указывает на растущий спрос на оптические системы и ожидаемый рост доходов от когерентных подключаемых модулей по мере перехода отрасли со скоростей 400G на 800G.

Команда Вонга описала Nokia как «трансформирующуюся в оптическую державу с европейским преимуществом». Они считают собственное руководство компании по росту на 10–12% для оптических и IP-сетей консервативным, ожидая, что Nokia превзойдёт и повысит его.

IP-сети и европейские дата-центры

Со стороны IP-сетей BofA видит, что Nokia укрепляет позиции в европейских коммутаторах дата-центров благодаря партнёрству с NScale, неооблачным оператором, ориентированным на европейский рынок.

Банк оценивает, что Nokia может получить €226 миллионов дохода от коммутаторов дата-центров в 2026 году, увеличив его до €407 миллионов к 2028 году.

Мобильная инфраструктура остаётся крупнейшим сегментом Nokia по доходам. BofA ожидает, что операционная маржа там расширится с 13,4% в 2025 году до 17,8% к 2028 году за счёт оптимизации портфеля и большего упора на программное обеспечение.

Партнёрство с Nvidia и потенциал Huawei

Партнёрство Nokia с Nvidia добавляет ещё один уровень к истории. Nvidia инвестировала $1 миллиард в Nokia в октябре 2025 года с AI-RAN в качестве целевого варианта использования. BofA не моделирует значительный доход от этого партнёрства в ближайшей перспективе, но отмечает его как долгосрочный позитив.

Любая замена оборудования Huawei и ZTE в Европе также не заложена в базовый сценарий BofA — но это представляет реальный потенциал роста, если регуляторные или политические тенденции продолжат подталкивать европейских операторов отказываться от китайских поставщиков.

Оценки EPS BofA на 2026–2028 годы на 13–15% опережают консенсус Street. Этот разрыв предполагает, что рынок ещё не полностью оценил оптический поворот Nokia, по крайней мере, по мнению BofA.

Jefferies также держит рейтинг Buy для Nokia с целевой ценой €8,80, установленной в отчёте, опубликованном 8 апреля.

Статья Акции Nokia (NOK) растут, поскольку Bank of America делает большую ставку на поворот к дата-центрам для ИИ впервые появилась на CoinCentral.