Акции GE Aerospace (GE) упали на 23%: почему Уолл-стрит видит в этом золотую точку входа

Ключевые выводы

• Акции GE упали на 23% в период с начала марта по 22 апреля после понижения прогнозов роста авиаперевозок.
• Операционная маржа коммерческого авиастроения в первом квартале достигла 26,4%, увеличившись более чем на семь процентных пунктов по сравнению с предыдущим годом.
• Портфель заказов компании составляет $210 млрд, при этом портфель заказов на коммерческие услуги вырос почти на $30 млрд с конца 2024 года.
• Консенсусный целевой ценовой ориентир аналитиков составляет $347, при этом около 85% из них сохраняют рекомендации «Покупать».
• Уолл-стрит прогнозирует рост прибыли более 15% в год на протяжении следующих трёх лет.

Акции GE Aerospace (GE) в настоящее время торгуются вблизи отметки $306, что представляет собой значительный откат от пикового значения начала марта около $348. Распродажа была спровоцирована тем, что руководство снизило свои ожидания относительно роста мировых авиаперевозок — этот шаг немедленно вызвал беспокойство у инвесторов.

GE Aerospace, GE

С начала марта по 22 апреля акции упали на 23%, достигнув минимума $268,91. Спад начался на фоне обострения геополитической напряжённости на Ближнем Востоке, что усилило опасения относительно стоимости энергоносителей и спроса на авиаперевозки.

21 апреля GE опубликовала результаты за первый квартал: прибыль составила $1,86 на акцию, превысив консенсусную оценку Уолл-стрит в $1,60 на $0,26. Квартальная выручка достигла $11,61 млрд, что соответствует росту на 24,6% в годовом исчислении.

Руководство подтвердило прогноз по прибыли на весь 2026 год, ожидая роста приблизительно на 15%. Однако компания скорректировала прогноз роста мировых авиаперевозок в сторону понижения — с темпов в средних однозначных цифрах до роста от нулевого до низкого однозначного уровня. Эта единственная корректировка прогноза спровоцировала падение акций почти на 6% за одну сессию.

Аналитик Vertical Research Partners Роб Сталлард охарактеризовал этот шаг как «безнаказанное доброе дело», подчеркнув, что GE поступила ответственно, прозрачно обновив прогнозы вместо того, чтобы хранить молчание в условиях неопределённости. Сталлард сохраняет рейтинг «Покупать» с целевым ценовым ориентиром $358.

Стефани Линк, главный инвестиционный стратег Hightower, сообщила, что увеличила свою позицию после публикации результатов. Она охарактеризовала реакцию рынка как «абсурдную» с учётом высоких результатов квартала, выделив значительный портфель заказов компании в качестве убедительного инвестиционного тезиса.

Портфель заказов раскрывает внутреннюю силу

Общий портфель заказов GE Aerospace составляет $210 млрд. Только портфель заказов на коммерческие услуги достигает $170 млрд, увеличившись почти на $30 млрд с конца 2024 года. Boeing и Airbus в совокупности имеют невыполненные заказы на коммерческие самолёты, насчитывающие около 15 000 машин стоимостью свыше $1 трлн, — значительная их часть будет оснащена двигателями GE.

GE и её партнёр Safran занимают 75% рынка в сегменте узкофюзеляжных самолётов. Это доминирующее присутствие в наиболее быстро растущей категории коммерческой авиации.

Операционная маржа коммерческого авиастроения в первом квартале достигла 26,4%, увеличившись более чем на семь процентных пунктов по сравнению с первым кварталом 2024 года. Производство поставщиков росло двузначными темпами в годовом исчислении, а сроки выполнения работ в сервисных центрах GE продолжают сокращаться.

Оборонный сегмент также демонстрирует устойчивые результаты. Операции по оборонным двигательным установкам выросли на 19% в годовом исчислении в первом квартале, обеспечивая двигателями такие платформы, как F-16, вертолёт Apache и другие программы. Недавно разработанный двигатель GE XA102 участвует в конкурсе на оснащение перспективного истребителя F-47 ВВС США.

Взгляд Уолл-стрит

Торгуясь примерно на уровне 40 форвардных прибылей, оценка не является бросовой. Тем не менее аналитики утверждают, что траектория роста оправдывает премию. Прибыль на акцию, по прогнозам, будет расти более чем на 15% в год на протяжении следующих трёх лет. Текущий прогноз Уолл-стрит по EPS на 2028 год составляет $9,80, и аналитики считают, что это обосновывает целевой ценовой ориентир $350 в течение 12–18 месяцев.

Около 85% аналитиков сохраняют рейтинги «Покупать» по GE — примерно на 30 процентных пунктов выше, чем типичный процент рейтингов «Покупать» для компонентов S&P 500. Консенсусный целевой ценовой ориентир составляет $347.

UBS сохраняет целевой ориентир $350 с рекомендацией «Покупать». Wolfe Research установил целевой ориентир $360 с рейтингом «Лучше рынка». JPMorgan имеет рейтинг «Выше рынка» с целевым ценовым ориентиром $335.

GE также достигла 13 кварталов подряд превышения прогнозов по прибыли Уолл-стрит.

Институциональные инвесторы продолжают наращивать позиции. Vanguard увеличил свои вложения на 0,8% в четвёртом квартале. Capital World Investors нарастил свою долю на 16,2%. Maple Capital Management увеличил свою позицию на 4,3% в четвёртом квартале.

Материал GE Aerospace (GE) Stock Down 23%: Why Wall Street Sees a Golden Entry Point впервые опубликован на Blockonomi.