Биктоин: как BTC удержал отметку в 80 000$ несмотря на отток из ETF в 268 000 000$

Спотовые биржевые торгуемые фонды (ETF) Bitcoin [BTC] отлично начали май. 1 мая BTC ETF зафиксировали притоки на сумму 629,8 млн $, при этом IBIT от BlackRock зафиксировал притоки на сумму 284,4 млн $. Следом шёл FBTC от Fidelity, зафиксировавший притоки на сумму 213,4 млн $.

Примечательно, что пока многие управляющие активами фиксировали нулевые потоки, MSBT от Morgan Stanley, который является относительно новым игроком, зафиксировал притоки на сумму 4,5 млн $. В дальнейшем схожая картина наблюдалась 4 и 5 мая.

Bitcoin ETF переключились с притоков на оттоки 

6 мая притоки в ETF снизились: совокупные притоки составили 46,2 млн $, что было обусловлено 134,6 млн $ от IBIT. Однако значительные оттоки из FBTC, BITB от Bitwise, EZBC от Franklin Templeton и GBTC от Grayscale Investments нивелировали большую часть прибыли, оставив чистые притоки минимальными. 

Настоящий поворот событий произошёл 7 мая, когда спотовый Bitcoin ETF зафиксировал оттоки на сумму 268,5 млн $. FBTC возглавил список с максимальными оттоками в 129 млн $, за ним следовал IBIT с 98 млн $. 

Примечательно, что MSBT вместе с BTC от Grayscale Investments зафиксировали притоки в размере 7,3 млн $ и 5,7 млн $ соответственно. Несмотря на то что к концу недели оттоки сократились до 245,7 млн $, институциональные инвесторы всё ещё проявляли осторожность.

Это связано с тем, что такие крупные игроки, как BlackRock, Fidelity и Ark Invest, зафиксировали оттоки, тогда как другие зафиксировали нулевые потоки. Примечательно, что только Bitcoin ETF от Morgan Stanley зафиксировал притоки на сумму 5,7 млн $. 

Повлияли ли Bitcoin ETF на цену BTC? 

На ценовом фронте ценовой тренд разошёлся с динамикой ETF. Вместо того чтобы двигаться в соответствии с притоками, цена Bitcoin пошла по обратному пути. 1 мая, когда BTC ETF фиксировали притоки, актив торговался вблизи 76 000 $. 

Впоследствии, 6 мая, когда BTC ETF фиксировал очень незначительный приток, цена BTC выросла примерно до 82 000 $. Кроме того, несмотря на то что BTC ETF фиксировал оттоки 7 и 8 мая, ценовое действие держалось около 80 000 $. 

Таким образом, анализ паттерна показывает, что потоки в ETF опережали ценовой скачок, а не следовали за ним. 

Как участие институциональных и розничных инвесторов подтолкнуло Bitcoin?

Примечательно, что анализ чистого потока капитала на биржах Bitcoin, по данным CryptoQuant, показал минимальные, но стабильные оттоки.

Эти выводы средств сократили доступное предложение BTC, сигнализируя о бычьей структуре, даже когда потоки ETF оставались нестабильными. В результате цена Bitcoin продолжала расти и удерживаться, несмотря на периоды оттоков из ETF.

Кроме того, рост числа активных адресов также подтвердил, что рыночная структура была сильной.

Проще говоря, институциональные инвесторы спровоцировали ценовое движение Bitcoin, розничные инвесторы помогли его поддержать, а оттоки с бирж укрепили ралли, снизив давление продаж. 

Итоговое резюме

• Bitcoin ETF уверенно начали май, однако к концу первой недели притоки сменились оттоками.
• Чистый поток капитала на биржах и активные адреса подтолкнули цену BTC с 76 000 $ до 82 000 $, что указывает на бычий импульс на рынке.