Планы Ledger по IPO отложены из-за рыночных условий

Ledger приостановила планы по IPO, ссылаясь на сложные рыночные условия и слабый интерес инвесторов к криптовалютным листингам.

Ledger, французский производитель аппаратных криптовалютных кошельков, приостановила планы по первичному публичному размещению акций в США, по словам двух осведомлённых источников.

Компания рассматривала листинг в Нью-Йорке при оценке около $4 миллиардов и не подавала черновик регистрационного заявления S-1 в Комиссию по ценным бумагам и биржам США — стандартный первый формальный шаг к листингу в США.

В начале этого года Ledger наняла Goldman Sachs, Jefferies и Barclays для консультирования по размещению. Представитель Ledger отказался от комментариев. Компания может вместо этого привлечь частный капитал, по словам одного из осведомлённых источников.

Что стоит за паузой

Это решение отражает общее снижение интереса инвесторов к крипто-нативным листингам в США. Снижение цен токенов, падение торговых объёмов и волатильность фондовых рынков сделали институциональных инвесторов более избирательными.

BitGo — единственная крипто-нативная компания, вышедшая на биржу в 2026 году, — привлекла $213 миллионов в январе по $18 за акцию, разместившись выше маркетируемого диапазона. С тех пор акции упали примерно на 36% от этой цены.

Материнская компания Kraken — Payward — также приостановила формальную подготовку к IPO в марте из-за сложных рыночных условий, несмотря на конфиденциальную подачу документов в Комиссию по ценным бумагам и биржам США в конце 2025 года.

Череда задержек свидетельствует о том, что волна криптовалютных листингов после 2025 года оказалась недостаточно мощной, чтобы вместить все компании, подготовившиеся к выходу на публичные рынки.

Несмотря на приостановку планов по IPO, компания активно расширяет своё присутствие в США. В марте Ledger назначила бывшего топ-менеджера Circle Джона Эндрюса финансовым директором и открыла офис в Нью-Йорке в качестве центра для Ledger Enterprise — институциональной инфраструктурной платформы, ориентированной на банки, управляющих активами и эмитентов стейблкоинов. Генеральный директор Паскаль Готье ранее описывал листинг в США или частный раунд в 2026 году как два возможных пути для компании.

Что такое Ledger и почему это важно для институциональных инвесторов

Ledger продала более семи миллионов аппаратных кошельков по всему миру и хранит на своей платформе активы клиентов на оценочную сумму $100 миллиардов. Её аппаратные кошельки защищают приватные ключи в офлайн-режиме и широко используются как розничными, так и институциональными инвесторами.

Ledger Enterprise — новый источник дохода — ориентирован на крупные финансовые институты, нуждающиеся в инфраструктуре для хранения цифровых активов.

Последняя оценка компании составила $1,5 миллиарда в рамках раунда финансирования в 2023 году. Спрос на безопасное хранение криптовалют резко вырос с 2025 года: атаки на блокчейн-сети и уязвимости бирж подтолкнули пользователей и институции к решениям на основе холодного хранения. Приостановка IPO Ledger временно откладывает её институциональные амбиции, не закрывая дверь окончательно.