Близнецы Винклвосс вложили 100 млн $ в bitcoin, поскольку выручка Gemini выросла на 42%

Gemini получила выручку в размере 50,3 млн $ в первом квартале, что на 42% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и объявила об инвестициях в размере 100 млн $ от Winklevoss Capital Fund, полностью оплаченных в биткоине.

Акции выросли на 30% в ходе торгов после основной сессии. Квартал также ознаменовался тем, что Gemini впервые раскрыла операционные показатели своего бизнеса на рынках прогнозирования, который был запущен в декабре 2025 года.

Доходы от кредитных карт утроились, тогда как объёмы торгов на бирже обвалились

Выручка от биржевых услуг и процентные доходы выросли на 122% в годовом исчислении до 24,5 млн $, составив теперь 49% от общей выручки по сравнению с 31% годом ранее.

Выручка от Gemini Credit Card достигла 14,7 млн $, что почти втрое превышает показатель годовой давности. За квартал компания привлекла около 13 100 новых держателей карт — более чем вдвое больше, чем ~6 000 регистраций в первом квартале 2025 года. Управляемая дебиторская задолженность по картам выросла с 69 млн $ до 217 млн $ за тот же период.

Выручка биржи, тем временем, снизилась на 27% до 17,2 млн $, поскольку объёмы спотовой торговли резко упали. Общий объём торгов на платформе сократился до 6,3 млрд $ с 13,5 млрд $ в первом квартале 2025 года.

Выручка от OTC частично компенсировала падение, подскочив до 6,3 млн $ с 100 000 $ годом ранее. Этому способствовали более крупные институциональные сделки и расширение электронной OTC-платформы Gemini.

Рынки прогнозирования Gemini принесли 400 000 $ выручки в первом квартале. Более 20 000 пользователей торговали на платформе, а с декабря было исполнено свыше 100 миллионов контрактов.

Для сравнения: Kalshi и Polymarket каждый регулярно обрабатывают дневные объёмы в диапазоне от 300 000 $ до 500 000 $.

Gemini сообщила, что в апреле объём рынков прогнозирования вырос ещё на 78% по сравнению с мартом.

Братья Уинклвосс делают ставку всё на биткоин

Winklevoss Capital приобрела 7 142 857 акций обыкновенных акций Gemini класса A по цене 14 $ за акцию, оплатив их в биткоине.

Тайлер Уинклвосс, генеральный директор Gemini, заявил в пресс-релизе о результатах, что рынок существенно недооценил Gemini, и что привлечённый капитал поддержит трансформацию компании из крипто-компании в компанию по работе с рынками.

Это изменение получило регуляторную поддержку в апреле, когда Gemini получила лицензию организации по клирингу деривативов от CFTC. Кэмерон Уинклвосс, президент компании, заявил, что лицензия приближает Gemini к предложению фьючерсов, опционов и бессрочных контрактов.

Убытки Gemini сокращаются, но всё ещё исчисляются девятизначными числами

Gemini зафиксировала чистый убыток в размере 109 млн $. Это улучшение по сравнению с 149,3 млн $ годом ранее, однако по-прежнему значительная сумма.

Общие операционные расходы выросли на 73% до 144,5 млн $, что обусловлено ростом компенсаций (на 91%), маркетинга (на 111%), а также затратами на портфель кредитных карт, включая резерв под кредитные убытки в размере 4,6 млн $ и резерв на случай мошенничества в размере 4,1 млн $.

В течение квартала Gemini провела сокращение персонала. За исключением компенсации акциями и выходных пособий, денежные расходы на компенсации выросли всего на 6% в годовом исчислении до 34,8 млн $.

Скорректированный показатель EBITDA незначительно улучшился до отрицательных 59,9 млн $ с отрицательных 61,6 млн $ в первом квартале 2025 года. Ежемесячное количество активных пользователей биржи достигло 589 000, что на 17% больше по сравнению с прошлым годом.

Активы на платформе составили 11,1 млрд $, снизившись с 14,2 млрд $ годом ранее из-за снижения стоимости криптовалют.

В феврале 2026 года компания объявила о Gemini 2.0 — реструктуризации, которая предусматривала выход с рынков Великобритании, ЕС и Австралии и сокращение 25% сотрудников. Акции упали почти на 9% на этих новостях, согласно коллективному иску, поданному в Южном округе Нью-Йорка, в котором утверждается, что компания вводила инвесторов в заблуждение до и после IPO в сентябре 2025 года.

Несколько аналитиков понизили рейтинг акций после реструктуризации. Evercore ISI снизила рейтинг до нейтрального и вдвое уменьшила целевую цену до 10 $, тогда как Truist перешла к рекомендации «держать» и снизила целевую цену до 7 $, указав на опасения относительно платёжеспособности после международного ухода.

Результаты среды и вливание капитала Уинклвоссов, по всей видимости, направлены на то, чтобы изменить этот нарратив.

Инвесторы будут следить за тем, смогут ли бизнесы кредитных карт и деривативов обеспечить достаточный рост, чтобы покрыть квартальные операционные расходы в размере 144,5 млн $.

Не просто читайте крипто-новости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.