Акции Tesco (TSCO) падают на 2% на фоне разочаровывающего роста продаж в Великобритании в первом квартале

TLDR

• Акции Tesco упали более чем на 2% после того, как сопоставимые продажи в Великобритании выросли всего на 1,8% в Q1, не оправдав прогнозов аналитиков
• Групповые сопоставимые продажи достигли £16,83 млрд, при этом продажи продуктов питания в Великобритании выросли на 2,6%, а свежих продуктов — на 3,6%
• Оптовое подразделение Booker показало слабые результаты: сопоставимые продажи упали на 3,2% против ожидаемого снижения на 2,4%
• Годовой прогноз остался неизменным: скорректированная операционная прибыль £3–3,3 млрд и свободный денежный поток £1,5–2 млрд
• Генеральный директор Кен Мёрфи сослался на сложные погодные сравнения с прошлым годом, заявив, что он «не стал бы придавать этому слишком большого значения»

Акции Tesco упали более чем на 2% в четверг, торгуясь около 445p, после того как крупнейший британский ритейлер опубликовал данные о росте продаж за первый квартал, оказавшиеся ниже ожиданий аналитиков.

Tesco PLC, TSCO.L

Сопоставимые продажи в Великобритании выросли на 1,8% за 13 недель, завершившихся 30 мая. Этот показатель оказался в нижней части консенсус-диапазона и примерно на 50 базисных пунктов ниже оценок Visible Alpha. Это стало заметным замедлением по сравнению с темпами предыдущего года.

Генеральный директор Кен Мёрфи поспешил преуменьшить значение результатов. Он сообщил журналистам, что на них существенно повлияли погодные условия, указав, что в сопоставимом периоде прошлого года наблюдались «исключительные» условия, которые обеспечили бизнесу необычно сильный импульс.

Групповые сопоставимые продажи также выросли на 1,8%, достигнув £16,83 млрд. Продажи продуктов питания в Великобритании увеличились на 2,6%, при этом свежие продукты показали рост на 3,6% — наиболее сильный результат.

Брокер Bernstein поддержал позицию генерального директора, охарактеризовав замедление как вероятный сезонный и временный эффект. В качестве основных факторов были названы снижение инфляции на продукты питания, более сложные сравнения год к году и слабый спрос на непродовольственные товары — но не какая-либо структурная слабость конкурентной позиции Tesco.

Booker усиливает давление

Оптовое подразделение Booker стало ещё одним слабым местом. Сопоставимые продажи там упали на 3,2%, что хуже снижения на 2,4%, которое закладывали аналитики.

Базовые розничные продажи в Booker снизились на 1,5%, частично отражая уход крупного национального клиента. Продажи в сегменте общественного питания упали на 3,3%, что Tesco объяснила погодными факторами и смещением сроков Пасхи.

Несмотря на промах по ключевым показателям, Tesco оставила годовой прогноз без изменений. Группа по-прежнему ожидает скорректированной операционной прибыли в диапазоне от £3 млрд до £3,3 млрд и свободного денежного потока от £1,5 млрд до £2 млрд в 2026/27 году.

Позитивные моменты в отчётности

За пределами Великобритании бизнес Tesco в Республике Ирландия показал сопоставимый рост на 3,3%, превысив ожидания. Центральная Европа выросла на 0,8%. Онлайн-продажи международного подразделения выросли на 17,4%.

Удовлетворённость клиентов также изменилась в нужном направлении. Индекс потребительской лояльности Tesco в Великобритании вырос на шесть пунктов в годовом исчислении. Группа распространила инициативу Aldi Price Match на сеть магазинов у дома в рамках своей политики доступных цен.

Tesco отметила, что конфликт на Ближнем Востоке пока не оказал существенного влияния на торговлю, однако признала, что ситуация может усилить инфляционное давление во второй половине года.

В части выкупа акций Tesco выкупила собственных акций на £341 млн с момента запуска программы объёмом £750 млн в апреле.

Материал Акции Tesco (TSCO) упали на 2% на фоне разочаровывающего роста продаж в Великобритании в Q1 впервые опубликован на CoinCentral.