Распродажа технологических акций: аналитик рекомендует покупать на просадке акции производителей чипов

TLDR

• Бен Рейтзес из Melius Research рекомендует клиентам покупать на текущем откате рынка технологических акций
• Он отдаёт предпочтение производителям чипов — таким как Nvidia, Broadcom, Micron и AMD — в сравнении с гиперскейлерами
• Рейтзес назвал ИИ-стратегию Microsoft «беспорядком» и раскритиковал переход генерального директора Сатьи Наделлы к модельно-нейтральному подходу
• Он рассматривает вычислительные мощности как тренд на 20 лет, сравнивая его с нефтью, но считая более значимым
• Индекс ETF SOXL и SOXX резко упали, тогда как QQQ вырос на 36% за 12 месяцев

На этой неделе технологические акции показали откат рынка, однако Бен Рейтзес, руководитель отдела технологических исследований Melius Research, считает это поводом для покупки, а не для паники.

Выступая на CNBC во вторник, Рейтзес заявил, что подобные распродажи исторически являлись возможностями для покупки, и не видит причин, по которым эта ситуация чем-то отличается.

Производители чипов в приоритете перед гиперскейлерами

Рейтзес присваивает рейтинг «покупать» акциям полупроводниковых компаний, включая Nvidia, Broadcom, Micron и AMD.

NVIDIA Corporation, NVDA

Он более осторожен в отношении гиперскейлеров — таких как Microsoft, Oracle и Google.

Его логика проста: гиперскейлеры активно инвестируют в инфраструктуру и направляют эти средства напрямую производителям чипов. «Они передают деньги моим другим компаниям. Это никогда не прекратится», — сказал он.

Он также отметил, что гиперскейлеры прекратили обратный выкуп акций и берут кредиты для финансирования своих ИИ-проектов. Производители чипов, такие как Nvidia, напротив, по-прежнему возвращают денежные средства акционерам.

ИИ-стратегию Microsoft назвали «беспорядком»

Рейтзес особо критиковал генерального директора Microsoft Сатью Наделлу, который недавно заявил, что Microsoft перейдёт к модельно-нейтральному подходу в области ИИ.

На выходных Наделла дистанцировал компанию от разработчиков передовых ИИ-моделей — таких как OpenAI и Anthropic, — несмотря на то что Microsoft является крупным инвестором в обеих компаниях.

Рейтзес отметил, что комментарии Наделлы свидетельствуют о том, что компания всё ещё формирует свою ИИ-стратегию на ходу.

Он добавил, что не заинтересован в инвестировании в гиперскейлеры, пока те ещё разбираются со своими бизнес-моделями в части потребительского и подписочного ценообразования.

Акции Microsoft во вторник выросли почти на 2%, несмотря на критику.

Двадцатилетний тренд вычислительных мощностей

Рейтзес рассматривает ИИ и вычислительные мощности как долгосрочный структурный сдвиг, а не краткосрочную торговую идею.

По его словам, мир находится примерно в трёх годах от начала того, что может стать 20-летним трендом. Он сравнил вычислительные мощности с нефтью, утверждая, что в конечном счёте они превзойдут нефть по значимости.

Распродажа в цифрах

Индекс ETF Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares на момент интервью упал более чем на 23%. Индекс ETF iShares Semiconductor снизился почти на 8%.

Рейтзес объяснил часть распродажи перегруженными позициями в индексах ETF, связанных с корейскими акциями производителей памяти.

Invesco QQQ Trust вырос на 36% за последние 12 месяцев. Индекс ETF iShares U.S. Technology за тот же период вырос на 49%.

The post Tech Stock Selloff: Analyst Says Buy the Dip on Chipmakers appeared first on CoinCentral.