Криптовалютные рынки стремительно падают в понедельник, и на этот раз распродажа не связана ни с чем специфичным для цифровых активов. Bitcoin упал до 62 400$, снизившись на 4% за день, Ethereum потерял 5,45% до 1 657$, а XRP просел на 4,36% до 1,09$.
Общая рыночная капитализация криптовалют сократилась почти на 86 млрд$ за 24 часа и составила 2,14 трлн$, при этом индекс страха и жадности опустился до 20, поскольку распродажи одновременно ускорились во всех основных классах активов.
Это не криптовалютная история — это история о глобальной ликвидности, и криптоактивы просто оказались наиболее заметной жертвой.
Южная Корея снова активировала автоматический выключатель
Самый драматичный момент сессии произошёл в Сеуле, где южнокорейский индекс Kospi обвалился на 10% и активировал автоматический выключатель уже второй раз в этом месяце. Акции Samsung и SK Hynix упали более чем на 12% после того, как местные СМИ сообщили, что SK Hynix замедляет расширение производства новейших чипов памяти для ИИ и переключает внимание на более дешёвые чипы товарного класса для покрытия производственного дефицита.
Ребалансировка конца квартала усиливает давление
JPMorgan предупредил на этой неделе, что ребалансировка конца квартала может вынудить продать акции на сумму до 165 млрд$ по всему миру до 30 июня. Крупные пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния обязаны вернуться к фиксированным целевым соотношениям акций и облигаций после сильного роста рынка акций, и эта механическая распродажа происходит прямо сейчас на глобальных рынках. Окно не закроется до конца месяца.
ФРС не помогает
Девять из 19 членов Федеральной резервной системы прогнозируют как минимум одно повышение ставки в этом году, и рынки сейчас закладывают 70%-ную вероятность повышения к сентябрю. Этот единственный сдвиг в ожиданиях повышает стоимость удержания рисковых активов повсеместно. Криптоактивы, демонстрирующие сейчас 97%-ную корреляцию с S&P 500, ощущают это переоценивание так же непосредственно, как и любой фондовый индекс.
Кэрри-трейд в иене снова в центре внимания
Пара USD/JPY в воскресенье показала резкие ценовые хвосты — именно такие движения возникают, когда Япония вмешивается для защиты своей валюты. Пара уже находилась вблизи уровней, на которых Япония ранее проводила интервенции. Если интервенция произошла, она нарушает кэрри-трейд в иене, где инвесторы занимают дешёвую иену для финансирования позиций в акциях и других активах по всему миру.
Закрытие этих сделок вынуждает одновременно продавать на несвязанных рынках, что точно объясняет, почему золото, серебро, технологические акции и криптоактивы сегодня падают вместе, а не независимо друг от друга.
Технологические акции возглавляют снижение
Nasdaq закрылся снижением на 2,33% в пятницу, а фьючерсы указывают на ещё одно падение на 2,5% сегодня. SpaceX теперь упал на 16% за три последовательных убыточных сессии, снизившись со 176$ до 154$ с пика эйфории IPO. Alphabet потерял 5% на сообщениях об уходе специалистов по ИИ из компании. Amazon, Meta и Microsoft также снизились вместе с ним. Dow закрылся в пятницу незначительным ростом на 0,29%, почти исключительно благодаря одной акции — Caterpillar.
Что будет дальше
Ближайший технический тест для криптовалют находится на уровне общей рыночной капитализации в 2,1 трлн$, что соответствует годовому минимуму. Подтверждённый пробой ниже этого уровня открывает путь к диапазону 2,0–2,05 трлн$. Для восстановления необходимо либо изменение риторики ФРС, либо возобновление положительных потоков в Bitcoin ETF — ни то ни другое пока не выглядит неизбежным.
