Управляющие капиталом вступают в новый год с громкой уверенностью в экономическом росте, акциях и сырьевых товарах, и последний опрос BofA показывает, насколько далеко заходит этот оптимизм.
Опрос оценивает настроения инвесторов на уровне 7,4 по шкале, максимум которой составляет 10, что является самым сильным показателем за четыре с половиной года. Этот скачок отражает изменения в уровнях наличности, подверженности акциям и ожиданиях глобального роста, и эта цифра говорит сама за себя.
Совокупная подверженность акциям и сырьевым товарам выросла до самого высокого уровня с февраля 2022 года, непосредственно перед тем, как инфляция эпохи Covid обрушила рынки и быстро подняла глобальные процентные ставки.
Опрос также указывает на редкий оптимизм. Майкл Хартнетт, стратег BofA, сказал, что такое бычье настроение появлялось только восемь раз в этом столетии.
Он указал на такие периоды, как с ноября 2010 года по февраль 2011 года, во время восстановления после финансового кризиса, и волну между ноябрем 2020 года и июлем 2021 года, когда пост-ковидное восстановление подняло склонность к риску.
Он сказал, что эти периоды обычно совпадают с резкими всплесками роста и большими колебаниями цен на активы.
Отслеживание изменений основных фондовых индексов
Глобальное ралли уже заметно. Всемирный индекс MSCI All-Country вырос почти на 20% в 2025 году, что стало третьим годом подряд с сильной двузначной доходностью. Центральные банки крупнейших экономик снижали ставки, в то время как рост оставался стабильным, и эта комбинация подняла ориентиры близко к рекордным максимумам.
Опрос показывает, что 57% респондентов ожидают мягкой посадки экономики, и только 3% ожидают жесткой посадки, что является самой низкой долей за два с половиной года. Денежные активы снизились до 3,3% с 3,7% в предыдущем месяце.
Опасения сохраняются вокруг оценок американских технологических компаний, при этом многие наблюдают за тем, что они называют пузырем ИИ. 14% участников по-прежнему считают, что компании тратят слишком много на капитальные затраты, что меньше пикового значения в 20% в прошлом месяце.
Фьючерсы, привязанные к промышленному индексу Доу-Джонса, упали на 164 пункта, или на 0,34%, в то время как фьючерсы S&P 500 снизились на 0,56%, а фьючерсы Nasdaq 100 упали почти на 0,83%. Все три основных американских индекса завершили понедельник в минусе после потерь в крупных акциях, связанных с ИИ.
У Европы тоже было тяжелое утро. Stoxx 600 торговался на 0,2% ниже в середине утра в Лондоне. Большинство секторов и основных бирж снизились. CAC 40 упал на 0,10% до 8 116,64. FTSE 100 снизился на 0,44% до 9 708,52.
Немецкий DAX упал на 0,36% до 24 141,53, а испанский IBEX 35 потерял 0,36% на уровне 16 980,40. Итальянский FTSE MIB вырос на 0,08% до 44 150,17, дав Европе хотя бы одно зеленое пятно. Более широкий Stoxx Europe 600 снизился на 0,19% до 581,44.
Отслеживание изменений глобальных экономических сигналов
Экономические данные из Европы оказались слабыми во вторник утром, при этом активность частного сектора в еврозоне замедлилась больше, чем ожидалось, поскольку немецкая промышленность ослабла.
Согласно данным LSEG, составной PMI от S&P Global снизился до 51,9 с 52,8, оставаясь выше отметки 50, которая разделяет рост от сокращения, поскольку аналитики ожидали стабильного показателя.
Это происходит в то время, когда Европейский центральный банк готовится установить ставки в последний раз в этом году. Трейдеры не ожидают серьезных изменений политики, учитывая, что инфляция все еще близка к целевому уровню в 2%.
Доходность казначейских облигаций США снизилась, поскольку инвесторы готовились к новым данным. Доходность 10-летних облигаций снизилась до 4,178%, упав менее чем на базисный пункт. 2-летние держались на уровне 3,508%, в то время как 30-летние выросли до 4,853%. Более короткие сроки погашения показали смешанные движения: 1-месячные на уровне 3,696%, 1-годичные на уровне 3,555%, 3-месячные на уровне 3,655% и 6-месячные на уровне 3,62%. Базисный пункт равен 0,01%, а доходность движется в направлении, противоположном ценам.
Трейдеры сейчас ожидают данных о занятости за ноябрь. Экономисты ожидают 50 000 новых рабочих мест вне сельского хозяйства, что меньше 119 000 в сентябре. Они прогнозируют безработицу на уровне 4,5%, что немного выше сентябрьских 4,4%.
Цифры розничных продаж за октябрь также появятся во вторник утром, добавляя больше топлива для рынков, уже движущихся на основе ожиданий по ставкам на фоне экономической ситуации 2025 года при президенте Трампе.
Не просто читайте криптовалютные новости. Понимайте их. Подпишитесь на нашу рассылку. Это бесплатно.
Source: https://www.cryptopolitan.com/bofa-finds-money-managers-ultra%E2%80%91bullish/
