Джурріен Тіммер з Fidelity каже, що потоки Bitcoin ETP розвертаються, оскільки золото втрачає імпульс, а капітал повертається назад у BTC навіть за умов макроекономічної невизначеності.
Потоки Bitcoin ETP змінили напрямок. Таку оцінку дав Джурріен Тіммер, директор глобальної макроекономіки Fidelity, який відзначив цей зсув у дописі на X цього тижня.
Коли Bitcoin досяг піку минулого жовтня, інвестори вивели капітал з ETP-продуктів і перемістили його в золото. Це була чітка ротація. Але тепер, коли золото втратило свій імпульс, а Bitcoin стабілізується, ці потоки повертаються в зворотному напрямку.
«Для мене це гарний спосіб подумати про те, чому золото почало поводитися як Bitcoin, а Bitcoin почав поводитися як золото», написав Тіммер на X, описуючи розворот.
Формулювання навмисне. Золото, традиційний захисний актив, тепер демонструє таку волатильність, яку інвестори колись асоціювали з криптовалютами. Bitcoin, тим часом, утримує діапазон.
Цифри за ротацією
CryptosR_Us відзначив дані Fidelity на X, зауваживши, що інвестори, які переключилися на золото під час просідання Bitcoin, тепер повертаються до BTC, навіть з макроекономічною невизначеністю на фоні.
Допис також вказав на щось ширше. Fidelity і BlackRock активно купують Bitcoin. Золото, з іншого боку, починає відкочуватися. Акції під тиском.
«Це не наратив, це ротація капіталу», як висловився CryptosR_Us на X, вказуючи на 7,1 трильйона доларів активів під управлінням, які це помічають.
Розбіжність Bitcoin-золото наростає вже кілька тижнів, при цьому показники кореляції між двома активами досягають рівнів, які не спостерігалися роками.
Bitcoin утримався там, де золото не змогло
Кіріл Талай висловився більш прямо. Пишучи на X, Талай відзначив, що з початку війни Bitcoin перевершив золото, S&P 500 і всі акції Mag 7.
Золото впало на 20%. S&P впав майже на двозначне число. Bitcoin утримав свій діапазон.
«Актив, який мав провалитися під час кризи, цього не зробив», написав Талай на X. «Потоки тепер відображають те, що ціна вже нам сказала».
Це спостереження пробивається крізь багато шуму. Протягом місяців загальноприйнятою думкою було те, що Bitcoin зламається під геополітичним стресом, тоді як золото поглине попит на безпечну гавань. Цього не сталося. Показники Bitcoin під час нещодавніх геополітичних потрясінь розповідають іншу історію, яку зараз підтверджують дані про потоки ETP.
Що дані про потоки говорять інституціям
Потоки ETP мають значення, оскільки вони відстежують, куди насправді йде великий капітал, а не туди, де він каже, що йде. Жовтнева ротація з Bitcoin у золото була видимою в цих даних. Тепер зворотний процес так само видимий.
Формулювання Тіммера розглядає це як поведінковий сигнал, а не просто цінову історію. Інвестори слідували за імпульсом у золото. Золото втратило свою магію. Bitcoin знайшов своє дно. Потоки послідували.
Fidelity і BlackRock купують Bitcoin на інституційному боці, тоді як роздрібні та напівінституційні потоки ETP також розвертаються — це не збіг. Це конвергенція.
Макроекономічна невизначеність нікуди не зникла. Але торгівля, яка виграла від цієї невизначеності, золото, більше не виконує цю роль. Це суть того, що описує допис Тіммера.
Чи утримається розворот через наступний етап волатильності — відкрите питання. Наразі дані свідчать, що ротація реальна.
Ця стаття є суто новинною і не є фінансовою чи інвестиційною порадою. Усі погляди, висловлені цитованими джерелами, є їхніми власними.
Джерело: https://www.livebitcoinnews.com/why-fidelitys-macro-chief-is-watching-bitcoin-flows-very-closely-right-now/
