SoFi Technologies (SOFI) акції впали на 41% у 2025 році — чи варто інвесторам купувати на падінні?

Ключові висновки

• Акції SOFI впали приблизно на 1% під час сьогоднішньої сесії і знизилися на 41% з початку року, незважаючи на 70% зростання за останні дванадцять місяців.
• Нещодавнє падіння акцій відображає скептицизм інвесторів після агресивного зростання, викликаного ажіотажем навколо ініціативи Big Business Banking та розширення криптовалютного напряму.
• Результати четвертого кварталу 2025 року були вражаючими: прибуток на акцію досяг $0,13 (перевищивши прогнози на 8,3%), тоді як дохід вперше перевищив $1 мільярд — річне зростання на 40%.
• Показники оцінки викликають занепокоєння: SOFI торгується за коефіцієнтом ціна/прибуток 42,68x, що значно перевищує медіанне значення сектору 8,27x, при цьому деякі аналітики оцінюють справедливу ціну близько $12,49 — що вказує на 29% надбавку.
• Основні проблеми включають концентровану експозицію на особисті позики (що становлять майже 70% загального кредитного портфеля), поточний коефіцієнт 0,78, який вказує на напругу з ліквідністю, та відсутність виплати дивідендів.

SoFi Technologies нещодавно зазнала значної волатильності. Після потужного зростання, викликаного оптимізмом інвесторів щодо розширення платформи цифрових фінансових послуг, акції зараз падають у міру згасання ринкового ентузіазму. Сьогоднішнє падіння є відносно незначним — приблизно 1% — але загальна картина показує більш драматичну зміну: акції впали на 41% з початку 2025 року.

SoFi Technologies, Inc., SOFI

Поточна торгова ціна $16,11 виглядає завищеною порівняно з певними фундаментальними моделями. Використовуючи підхід оцінки надлишкових доходів, деякі аналітики розрахували внутрішню вартість ближче до $12,49 за акцію — що вказує на те, що акція торгується приблизно на 29% вище своєї фундаментальної вартості. Мультиплікатор P/E компанії 42,68x більш ніж у п'ять разів перевищує середній показник сектору споживчих фінансів 8,27x.

Незважаючи на ці занепокоєння щодо оцінки, операційна діяльність компанії була сильною. Протягом четвертого кварталу 2025 року SoFi досягла значного рубежу, вперше перевищивши $1 мільярд квартального доходу, що становить 40% зростання рік до року. Прибуток на акцію $0,13 перевищив очікування аналітиків на 8,3% і продемонстрував вражаюче покращення на 160%. Інсайдерські покупки генерального директора Ентоні Ното на початку року спочатку підвищили довіру інвесторів — хоча ринкові настрої з тих пір охололи.

Бізнес-драйвери та каталізатори зростання

Технологічна платформа Galileo представляє один з найбільш привабливих стратегічних активів SoFi. Дедалі більше фінансових установ ліцензують цю інфраструктуру, що потенційно позиціонує SoFi як постачальника бекенд-технологій, а не лише кредитора, орієнтованого на споживачів. Громадські банки та менші фінансові установи можуть вважати ліцензування Galileo більш економічно ефективним, ніж розробку власних систем цифрового банкінгу.

Макроекономічні умови також надали підтримку. Цикл зниження ставок Федеральною резервною системою США (FRS) протягом 2025 року, який, як очікується, триватиме до 2026 року, знизив витрати на позики та стимулював споживчий попит на нові кредити та можливості рефінансування. Для компанії, яка значною мірою зосереджена на кредитних продуктах, це представляє сприятливий макроекономічний фон.

Стратегічний продаж партнерства на $2 мільярди з Fortress Investment Group має на меті переорієнтувати більше доходу на потоки доходів на основі комісій — які вимагають менше капіталу та пропонують більшу передбачуваність. Нещодавні запуски продуктів кредитних карток та інтеграція Nova Credit для розширеної оцінки ризиків представляють додаткові ініціативи, спрямовані на розширення клієнтської бази та підвищення точності андеррайтингу.

Фактори ризику, які варто моніторити

Приблизно 70% кредитного портфеля SoFi складається з особистих позик — незабезпечених боргових інструментів, які за своєю природою несуть підвищений ризик дефолту порівняно з забезпеченими кредитними продуктами. Якщо показники прострочення погіршаться, норми прибутку можуть зіткнутися з суттєвим стисненням.

Показники ліквідності також заслуговують на увагу. Станом на 31 грудня 2025 року SoFi повідомила про поточний коефіцієнт 0,78, що не досягає галузевого орієнтира 1,2. Цей коефіцієнт нижче 1,0 вказує на те, що короткострокові зобов'язання перевищують легкодоступні короткострокові активи. Крім того, компанія не виплачує дивіденди, що означає, що акціонери залежать виключно від приросту капіталу для отримання прибутку.

Консенсус-рейтинг аналітиків наразі становить Hold (Zacks Rank #3). Оптимістичні моделі оцінки прогнозують справедливу ціну до $38, тоді як більш консервативні оцінки групуються близько $12,37. Поточна ціна $16,11 знаходиться між цими крайнощами, хоча ближче до більш обережних прогнозів.

Пост SoFi Technologies (SOFI) Stock Down 41% in 2025 — Should Investors Buy the Dip? вперше з'явився на Blockonomi.