Zcash перевершує Bitcoin на 46%, оскільки монети конфіденційності відокремлюються під час війни в Ірані

Припинення вогню між США та Іраном призвело до зниження цін на нафту, європейські акції зафіксували найбільше одноденне зростання за понад чотири роки, а криптовалюта приєдналася до хвилі полегшення разом з усім іншим.

Під час полегшення трейдери різко переорієнтувалися на активи, пов'язані з конфіденційністю, піднявши Zcash приблизно на 59,6% за сім днів, а Dash — приблизно на 47,3% за той самий період.

Категорія монет конфіденційності CoinGecko зросла на 10,2% за 24 години станом на момент публікації, тоді як більш широка група конфіденційності в середньому зафіксувала зростання на 21,5%, впевнено випереджаючи Bitcoin.

Рух нерівномірно розподілений по категорії, надаючи інформацію, що виходить за межі основних показників.

Дві сили застосовуються нерівномірно

Дві різні сили спричинили перевищення показників, і перша була простою: коли апетит до ризику різко відновлюється, трейдери звертаються до менших, більш волатильних активів, які мають більший потенціал зростання під час висхідного тренду.

Друга сила була вибірковою, надаючи перевагу активам із зрозумілою історією, що виходить за межі макроекономічного полегшення.

Monero надає найяскравіше свідчення проти простого тлумачення "геополітика змусила людей бажати конфіденційності". За ті самі сім днів, коли Zcash зріс на 46,6% відносно Bitcoin, а Dash зріс приблизно на 40,4%, XMR/BTC впав приблизно на 2,3%.

З огляду на технічну складність та ринкову капіталізацію, однорідний ідеологічний попит на фінансову анонімність мав би включити Monero в цей рух.

Нерівномірний рух вказує на те, що трейдери обирають активи на основі потенціалу стиснення та зрозумілості історії, розглядаючи конфіденційність як торговий кластер.

Для Zcash ця друга історія вже була на місці задовго до припинення вогню.

Grayscale подала змінену форму S-3/A 2 квітня, яка описує шлях до лістингу Grayscale Zcash Trust на NYSE Arca під тикером ZCSH. Цей конкретний сигнал інституційного доступу залишає відкритими варіанти регульованого капіталу.

Foundry оголосила в березні про план запуску пулу майнінгу Zcash інституційного рівня в квітні 2026 року, чітко позиціонуючи Zcash як актив, який перейшов від інфраструктури лише для роздрібних інвесторів.

Zcash Open Development Lab повідомила про залучення понад 25 млн доларів від Paradigm, a16z crypto, Coinbase Ventures та Winklevoss Capital, поряд із зростанням захищених пулів на понад 400% та понад 600 млн доларів у свопах ZEC з жовтня 2025 року.

Zcash Foundation додала в січні, що Комісія з цінних паперів і бірж США завершила перевірку без рекомендації щодо примусових дій.

Кожен із цих каталізаторів передував ралі цього тижня, роблячи припинення вогню макроекономічною точкою входу в тезу, яка вже накопичувала інституційну вагу.

Dash як високобета-проксі

Dash мав справжній імпульс історії, вступаючи в тиждень.

AEON Pay обробила 994 000 транзакцій та 29 млн доларів обсягу транзакцій у понад 50 млн офлайн торговців, Dash оголосила про можливості захищених транзакцій для своєї платформи Evolution з використанням технології Orchard від Zcash, а в березні відбулася інтеграція з NEAR Intents для доступу до свопів.

Ралі Dash спирається на більш тонку фундаментальну основу, ніж Zcash, оскільки жоден єдиний каталізатор у тому самому вікні не прибув з такою самою стискаючою силою, як інституційний стек Zcash.

Власне позиціонування Dash щодо відповідності ускладнює будь-яку чітку категоризацію, оскільки проект підтримує з 2020 року, що його транзакції прозорі за замовчуванням і що він працює як платіжна криптовалюта з необов'язковою конфіденційністю.

Категорія монет конфіденційності CoinGecko наразі включає Monero та Zcash, тоді як Dash відсутній. Тим не менш, після того як Zcash пробився вище, трейдери звернулися до найближчого меншого активу з будь-якою близькістю до кластера конфіденційності, і Dash був знайомим, достатньо ліквідним для торгівлі у великих обсягах і досить малим, щоб швидко рухатися.

Дані CoinGlass показують підвищену інтенсивність деривативів у Dash, з обсягом ф'ючерсів за 24 години приблизно 669 млн доларів проти ринкової капіталізації близько 561 млн доларів, оборотом приблизно 119% ринкової капіталізації та відкритим інтересом приблизно 15,15% ринкової капіталізації.

Zcash також показав підвищені показники, з обсягом ф'ючерсів близько 63,45% ринкової капіталізації та відкритим інтересом близько 12,61%. Обидва набори співвідношень узгоджуються з рухами, що керуються історією та посилюються стисненням, і показники Dash виглядали більш напруженими, малюючи ситуацію, де імпульс переливання може перевищити.

Інструмент Grayscale додає структурний рівень, який відокремлює Zcash від усіх інших активів у торгівлі конфіденційністю.

Подання форми S-3/A зазначило, що траст історично торгувався з дисконтами до 55% та преміями до 240%, але становив лише 0,3% преміум до вартості чистих активів станом на 31 березня.

Трейдери оцінюють можливість того, що Zcash стане легшим для доступу регульованого капіталу, ставка на майбутній доступ, враховуючи, що траст майже не мав арбітражного розриву станом на дату подання.

Ця можливість вписується в ширший контекст 2026 року, який уже був у русі до цього тижня. Звіт Grayscale за четвертий квартал 2025 року назвав конфіденційність домінуючою темою криптовалют кварталу.

Ринкова записка Coinbase за січень 2026 року описала токени конфіденційності як одні з найкращих виконавців 2025 року і заявила, що ця історія може залишатися важливою протягом 2026 року, при цьому регулювання було позначено як основний ризик.

Що може продовжити або завершити торгівлю

У бичачому сценарії нафта залишається далеко від своїх максимумів, акції зберігають позиціонування ризик-он, і принаймні один з інституційних каталізаторів Zcash зміцнюється.

У такому світі Zcash зберігає більшість своєї відносної переваги, оскільки історія інституційного доступу залишається незалежною від припинення вогню, і Dash може знову перевищити, оскільки його ринкова структура достатньо тонка, щоб посилити будь-яке продовження припливу.

У ведмежому сценарії припинення вогню виявляється крихким, що призводить до відновлення нафти та зворотного макроекономічного полегшення. Оскільки Zcash і Dash обидва менші та більш залежні від позиціонування трейдерів, ніж Bitcoin, вони схильні більше відкочуватися.

Dash йде першим, враховуючи його меншу ліквідність та відсутність тривалої інституційної історії, щоб уповільнити вихід. Zcash краще утримується, якщо його історія інституційного доступу зберігає довіру, хоча маржа залежить від того, чи виконають Foundry та Grayscale свої заявлені терміни.

Подання Grayscale описує шлях конвертації, що очікує на регуляторне схвалення, тоді як пул Foundry має запланований запуск у квітні 2026 року, що очікує підтвердження. Якщо будь-яка історія розчарує, теза інституціоналізації втратить свою короткострокову опору.

Записка Coinbase за січень ідентифікувала регуляторні дії та делістинги бірж як асиметричні ризики для токенів конфіденційності з меншими базами ліквідності, ніж Bitcoin, категорія, яку займають як Zcash, так і Dash.

Zcash і Dash перемогли Bitcoin цього тижня, оскільки ралі макроекономічного полегшення підняло апетит до ризику в усіх класах активів, і зконцентрована інституційна історія, яка дала трейдерам другу причину купити одну конкретну монету конфіденційності над іншими, збіглася.

Пост Zcash перемагає Bitcoin на 46%, оскільки монети конфіденційності відокремлюються під час війни з Іраном вперше з'явився на CryptoSlate.