Чому ефективність акцій Berkshire Hathaway зараз найгірша за це століття?

Berkshire Hathaway рухається так, ніби забув, як конкурувати, поки ринок злітає. Cryptopolitan повідомив у п'ятницю, що S&P 500 закрився вище 7 100 вперше, підштовхнутий зростаючою впевненістю, що США та Іран наближаються до завершення конфлікту.

Альфа-індекс Уолл-стріт уже зріс більш ніж на 9% цього місяця після досягнення найнижчого рівня року наприкінці березня, коли він був близький до падіння на 10%.

Це відскок не зайняв багато часу, перш ніж перетворився на одне з найшвидших відновлень, які спостерігалися принаймні за 36 років. Але поки все інше піднімалося вище, Berkshire Hathaway просто сидів там, майже нічого не роблячи. Обидва класи акцій знизилися, зафіксувавши збитки з початку місяця трохи менше 1%.

Ще за день до цього акції Berkshire B фактично все ще випереджали індекс на 1,8%, найширше лідерство, яке спостерігалося цього року. До п'ятниці це різко змінилося. Ті самі акції закрилися на 9,7% позаду індексу, найбільший розрив, зафіксований до цього часу в 2026 році.

Акції Berkshire Hathaway сильно відстають, оскільки ринок зростає і швидко втрачає позиції

Ця низька ефективність наростає з 2 травня 2025 року, коли акції досягли рекордного максимуму безпосередньо перед тим, як Воррен Баффет підтвердив, що піде з посади генерального директора до кінця того року. З того моменту акції як A, так і B впали більш ніж на 12%.

Ціни зараз лише приблизно на 3% вище своїх мінімумів початку серпня, що показує, яке незначне відновлення відбулося порівняно з ширшим ринком.

Щорічні збори акціонерів компанії відбудуться всього через два тижні, які Cryptopolitan висвітлюватиме в прямому ефірі, як зазвичай. Водночас нова книга під назвою "Повна фінансова історія Berkshire Hathaway, друге видання" має вийти 28 квітня через Harriman House під Pan Macmillan.

За повідомленнями, книга охопить шість десятиліть діяльності компанії та включає оновлення до 2024 року.

Грег Абель змінює структуру керівництва та посилює контроль над операціями

Зміна керівництва зараз на першому плані. У грудні, всього за кілька днів до того, як взяти контроль, Грег Абель зустрівся з працівниками під час щотижневої обідньої сесії. Одне запитання виникло безпосередньо про переміщення штаб-квартири з Омахи, Небраска. Абель швидко відхилив це і сказав, що переміщення не буде. Таке запитання навіть не виникло б під час років Воррена, але зараз люди очікують змін.

Абель уже робить кроки. Він підвищив профіль керівників, які раніше тісно з ним працювали, збільшив власну зарплату понад те, що отримував Воррен, і сказав, що більшість цих грошей піде на купівлю акцій компанії. Він також відновив викуп акцій після того, як їх призупинили з 2024 року. За межами США він розширився в Японію, взявши частку в страховому бізнесі.

Його стиль інший. Він більше залучений до щоденних операцій і переглядає як підрозділи компанії, так і пакети акцій з суворішим контролем. Люди, близькі до компанії, стверджують, що він планує діяти швидко, коли очікування не виправдовуються, навіть на вищих рівнях.

Його власними словами:

Його розпорядок показує такий практичний підхід. Він їздить дві години з Де-Мойна до Омахи кілька разів на тиждень і не планує переїжджати найближчим часом, швидше за все залишаючись в Айові, поки його син не закінчить середню школу. Він також подорожує через кілька штатів за один день, використовуючи корпоративний літак NetJets, щоб зустрітися з менеджерами безпосередньо.

У своєму листі акціонерам від 28 лютого Абель перерахував основні вкладення, включаючи Apple, American Express, Coca-Cola та Moody's. Водночас він вийшов з позицій, якими керував Тодд Комбс, який нещодавно перейшов до JPMorgan Chase. Комбс був одним із обраних інвестиційних менеджерів Воррена. Абель не планує його замінювати.

Сама спадкоємність не була раптовою. Її очікували з 2021 року, коли Чарлі Мангер розкрив план під час щорічних зборів. Проте точний час залишався неясним після смерті Мангера в листопаді 2023 року, поки Воррен не підтвердив на сцені минулого травня, що він піде у відставку наприкінці року.

Ваш банк використовує ваші гроші. Ви отримуєте крихти. Подивіться наше безкоштовне відео про те, як стати власним банком