ZachXBT звернув увагу на очевидну нерівність у розподілі токенів $M, де інсайдери володіють понад 90% токенів.
За словами ZachXBT, такий непропорційний розподіл створює системні ризики та підвищує ймовірність раптових і непередбачуваних цінових коливань. Це занепокоєння ще більше посилюється повністю розведеною оцінкою (FDV) токена, яка за різними джерелами становить від $17 мільярдів до $30 мільярдів. Висока циркуляційна пропозиція проти завищеної FDV, на його думку, спотворює ринкову поведінку токена і може свідчити про штучний попит.
Спостереження ZachXBT з'являються в момент, коли токеноміка провідних криптопроєктів знаходиться під пильним контролем, а ринкова капіталізація та ліквідна ринкова вартість часто суттєво відрізняються.
Структура ринку відображає попередні високоризикові токени
Характеристики розподілу RAVE, який впав на 95–99% після нових обговорень його токеноміки. Ця аналогія викликала побоювання, що у разі зміни настроїв або посилення ліквідності $M буде схильний до подібної волатильності.
При цьому ринковий консенсус не є повністю ведмежим. У деяких випадках концентрованої пропозиції токенів трейдери стверджують, що це може забезпечити тимчасову цінову стабільність або навіть спровокувати динаміку короткого стиснення. Ця двоїстість також підкреслює складність торгівлі такими типами активів, оскільки правильне розуміння структурних особливостей може означати як позитивний, так і негативний результат залежно від вашої торгової позиції та часу.
Динаміка низької ліквідності та занепокоєння щодо спотворення ліквідності
Зараз торгується на рівні $3.33 і $3.44 з щоденними обсягами між $20M і $25M. Ще більш нагальною думкою є те, що заявлена циркуляційна пропозиція не дорівнює справжній кількості токенів. Оскільки розрив збільшується, це призвело до закликів про оновлення від провідних платформ відстеження, таких як CoinMarketCap і CoinGecko, оскільки неправильні цифри циркуляційної пропозиції можуть спричинити плутанину на ринку та вплинути на виявлення цін.
Це означає, що завищені показники обігу можуть неправильно представляти належність до надцінного класу активів з активною торгівлею, і короткі продавці можуть діяти на основі неправильної або частково оновленої інформації. Проте аналітики швидко зауважують, що в сценаріях з низькою ліквідністю, подібних до цього, робити такі припущення особливо небезпечно, оскільки цінові коливання будуть домінувати через обмежену ліквідність, а не через загальну пропозицію токенів.
Оцінений майже повний контроль інсайдерів $M
Більше того, розбивка ончейн даних вказує на те, що більшість пропозиції $M утримується інсайдерами та пов'язаними адресами. Оцінки показують, що приблизно 48.85% токенів призначено гаманцям Binance Alpha, 23.46% кластерам, пов'язаним з інсайдерами, і ще 25.82% заблоковано в гаманцях команди/Genesis.
Деякі додаткові розподіли, пов'язані з Meson Finance та інвестиційними фондами з Kraken, разом становлять приблизно 1.42%, що доводить загальний контроль інсайдерів приблизно до 99.6%.
Як наслідок, лише мізерна сума, близько 9.7 мільйона токенів, або 0.1% від загальної пропозиції, залишається для неінсайдерів. Відносно сьогоднішніх ринкових цін це зводиться до ефективної вільної ліквідності близько $4 мільйонів. Така екстремальна концентрація викликає серйозні сумніви щодо цілісності механізмів виявлення цін, глибини ліквідності та легітимності ринкових сигналів оцінки. Хоча ці дані базуються на ончейн оцінках, разом вони представляють дуже централізований розподіл токенів. Інший аналіз дає контекст масштабу цього дисбалансу, додатково підтверджуючи скептицизм щодо того, що цей токен може функціонувати без спотворення ринкових умов у традиційному відкритому середовищі.
Дебати загострюються щодо довгих проти коротких позицій, однак серед учасників ринку існують розбіжності щодо інтерпретації. Деякі стверджують, що здорова скарбниця та обмежена пропозиція створюють можливість оборонного підтримання ціни, принаймні на деякий час. Інші стверджують, що структурна налаштування дуже крихка, і будь-яке зниження настроїв або ліквідності може призвести до швидких і різких цінових корекцій. Це призводить до високоризикованого, керованого подіями торгового сценарію, де можливі як стиснення вгору, так і різкі падіння. Цей розрив означає, що $M став мішенню для спекуляцій, при цьому інвестори спостерігають за всіма сигналами потоків ліквідності, руху гаманців та поведінки бірж у спробі побачити напрямок.
ZachXBT посилює тиск, розширюючи розслідування
Окрім ринкових коментарів, ZachXBT також, як повідомляється, посилив тиск на команду проєкту $M, навіть безпосередньо взаємодіючи з його співзасновником. Він навіть зробив ледь замасковану загрозу міжнародному члену команди, який проживає в США, що його можуть повідомити імміграційним органам, демонструючи новий агресивний вимір свого розслідувального стилю.
Він також різко розкритикував передбачувані акти залякування, пообіцявши переслідувати відповідальність без обмежень. Те, як він пояснює свої попередні дії, відповідає тій же схемі розслідувальної поведінки, викриваючи так звані структури токенів, які, на його думку, ефективно підривають роздрібних інвесторів.
Конфронтація вносить особистий та юридичний компонент у вже й так вибухонебезпечну суперечку, піднімаючи її за межі фінансового розслідування до рівня реального протистояння. Його оновлення свідчать про те, що розслідування $M триває, і глибший аналіз неминучий.
Історія токена M тепер знаходиться в центрі надзвичайно суперечливої частини структурного аналізу в сьогоднішніх криптовалютних обговореннях. Цей актив демонструє дуже суперечливий і складний профіль, який передбачає майже повну концентрацію інсайдерів, практично відсутню ефективну ліквідність та тверду невизначеність щодо стійкості ліквідності.
Хоча деякі учасники ринку розглядають його обмежену структуру пропозиції як можливість, інші бачать це як підручниковий приклад структурного спотворення, яке різко знецінилося б під тиском.
Неможливо заперечити, що $M працює далеко за межами нормальних ринкових параметрів, у високорегульованому середовищі, де настрої, ліквідність та володіння інсайдерів мають надмірний вплив на виявлення цін.
Графік найкритичніше ставить питання перед інвесторами, які обмежені аналітичним контролем, таким як ZachXBT, тепер змушені переоцінити, чи відповідають заголовні оцінки реальній ліквідності, що рухається навколо, чи вони просто відображають концентрацію в пулах токенів, схильних до пампу та дампу.
Розкриття інформації: це не є торговою або інвестиційною порадою. Завжди проводьте власне дослідження перед купівлею будь-якої криптовалюти або інвестуванням у будь-які послуги.
Слідкуйте за нами в Twitter @nulltxnews щоб бути в курсі останніх новин про Crypto, NFT, AI, кібербезпеку, розподілені обчислення та Metaverse!
Джерело: https://nulltx.com/zachxbt-sounds-new-alarm-at-m-token-with-market-debate-heated-over-insiders-holding-majority-of-float/
