Акції Microsoft (MSFT): зростання хмарної платформи забезпечило перевищення показників у Q3, незважаючи на значні інвестиції в ШІ

Ключові висновки

• Microsoft перевищила прогнози за Q3: прибуток на акцію склав $4,27 проти очікуваних $4,05, а виручка досягла $82,9 млрд
• Хмарна платформа Azure забезпечила зростання на 40% у річному вимірі, перевищивши прогнози аналітиків на рівні 37,9%
• Капітальні витрати зросли на 49% і склали $31,9 млрд; вільний грошовий потік скоротився на 22% — до $15,8 млрд
• M365 Copilot досяг понад 20 мільйонів платних підписок, збільшившись із 15 мільйонів у попередньому кварталі
• Зростання Azure у Q4 прогнозується на рівні 39–40%, що перевищує прогноз Уолл-стрит у 36,8%

Microsoft опублікувала вражаючі результати за фіскальний Q3, перевищивши очікування за показниками виручки та прибутку. Беззаперечним лідером стала Azure.

Виручка хмарної платформи зросла на 40% порівняно з аналогічним періодом минулого року, випередивши очікуване аналітиками зростання на 37,9%. Цей показник має значну вагу, оскільки учасники ринку уважно стежать за здатністю Microsoft перетворювати масштабні інвестиції в ШІ-інфраструктуру на реальне зростання виручки.

Технологічний гігант повідомив про скоригований прибуток на акцію у розмірі $4,27 при загальній виручці $82,9 млрд. Ринковий консенсус прогнозував $4,05 та $81,4 млрд відповідно, згідно з даними FactSet. Виручка зросла на 18,3% у річному вимірі.

Microsoft Corporation, MSFT

Акції спочатку просіли в позаурочних торгах, однак стабілізувалися після того, як під час конференц-дзвінка з результатами з'явилися деталі прогнозу на майбутнє.

Інфраструктурні інвестиції прискорюються, генерація грошових коштів слабшає

Капітальні витрати за квартал склали $31,9 млрд, що на 49% більше, ніж за аналогічний період минулого року. Вільний грошовий потік скоротився на 22% — до $15,8 млрд, оскільки Microsoft продовжує агресивно інвестувати в штучний інтелект та інфраструктуру хмарних обчислень.

Керівництво компанії зазначило, що капітальні витрати продовжать зростати — витрати у Q4 очікуються на рівні понад $40 млрд. Річні капітальні витрати тепер прогнозуються приблизно на рівні $190 млрд, що значно перевищує раніше оцінені Уолл-стрит $160 млрд.

Cantor Fitzgerald зберіг рейтинг Overweight та цільову ціну $502 після квартального звіту. Інвестиційна компанія підвищила прогнози виручки на фіскальний 2027 рік на основі динаміки Azure, однак знизила оцінки валової маржі на 140 базисних пунктів та зменшила очікування щодо вільного грошового потоку з огляду на інтенсифікацію витрат.

DA Davidson зберіг рейтинг Buy, знизивши цільову ціну до $550 з $650.

За аналізом Cantor Fitzgerald, Azure наразі наближається до річного показника виручки у $170 млрд. Під час обговорення результатів менеджмент наголосив на поточних обмеженнях потужностей та проблемах із постачанням компонентів, зокрема модулів пам'яті.

База підписок Copilot перевищила 20 мільйонів

Кількість платних підписок M365 Copilot перевищила 20 мільйонів, збільшившись із 15 мільйонів, про які повідомлялося у попередньому кварталі. Використання GitHub Copilot також було визначено як чинник підвищення витрат на послуги, що чинило тиск на показники валової маржі.

На наступний четвертий квартал Microsoft надала прогноз загальної виручки в діапазоні від $86,7 млрд до $87,8 млрд. Середнє значення діапазону дещо нижче за консенсус-прогноз аналітиків у $87,6 млрд.

До моменту публікації цих результатів акції MSFT знизилися приблизно на 12% з початку року. Частина цього тиску пов'язана з побоюваннями ринку, що нові архітектури ШІ-моделей можуть потенційно знизити попит на традиційні програмні продукти.

Після виходу прогнозних показників акції торгувалися відносно без змін у позаурочних торгах.

The post Microsoft (MSFT) Stock: Cloud Platform Surge Drives Q3 Beat Despite Soaring AI Investments appeared first on Blockonomi.