Акції Nvidia (NVDA) впали на 9% за місяць — чи час купувати?

TLDR

• Акція NVDA впала майже на 9% за останній місяць і зросла лише на 5% з початку року, торгуючись близько $192,53
• Зараз акція торгується приблизно з коефіцієнтом 22x форвардного прибутку, порівняно з майже 40x у липні минулого року
• Generate Investment Management збільшила свою частку в NVDA на 62,5% у першому кварталі, зробивши її найбільшим активом у портфелі — ~11,9%
• Уолл-стріт має консенсусний рейтинг «Купувати» із середньою ціновою метою $303,84
• NVDA опублікувала EPS за перший квартал у розмірі $1,87, перевершивши прогноз $1,76, а виручка зросла на 85,2% рік до року до $81,61 млрд

Акція Nvidia відкрилася в п'ятницю на рівні $192,53, продовжуючи складний період, протягом якого гігант чіпового ринку втратив майже 9% за останній місяць. З початку року NVDA зросла лише на 5% — далеко від шалених прибутків, до яких звикли інвестори в попередні роки.

NVIDIA Corporation, NVDA

Форвардний мультиплікатор прибутку також скоротився. NVDA зараз торгується приблизно з коефіцієнтом 22x форвардного прибутку. Для порівняння — майже 40x наприкінці липня минулого року. На папері це виглядає як знижка. Але чи є вона насправді — залежить від того, як ви читаєте загальну картину.

Один аргумент на користь «биків»: інституційні гроші не тікають. Generate Investment Management збільшила свою позицію в NVDA на 62,5% у першому кварталі, придбавши понад 533 000 акцій і довівши загальну кількість до майже 1,39 млн. Частка зараз коштує близько $241,7 млн і становить 11,9% портфеля — найбільший окремий актив.

Інші великі гравці також збільшили позиції. Norges Bank придбав нову частку на суму приблизно $62,2 млрд. J. Stern & Co. збільшила свою позицію більш ніж на 13 700%. Cardano Risk Management підвищила свою частку на 896%. Інституційні інвестори тепер володіють 65,27% компанії.

Що кажуть цифри

Останній квартал Nvidia був сильним за будь-якими мірками. Компанія повідомила про EPS за перший квартал у розмірі $1,87, перевершивши консенсусний прогноз $1,76. Виручка склала $81,61 млрд, перевищивши очікувані $78,42 млрд, і зросла на 85,2% порівняно з аналогічним кварталом минулого року.

Рада директорів також схвалила зворотний викуп акцій на $80 млрд і підвищила квартальний дивіденд до $0,25 — порівняно з попереднім $0,01. Це суттєвий зсув у стратегії повернення капіталу.

Уолл-стріт загалом залишається позитивною. Jefferies підвищив цінову мету до $300. CICC підняв свою мету до $268,30. Консенсус 54 аналітиків — рейтинг «Купувати» із середньою метою $303,84 — значно вище ціни відкриття п'ятниці.

Де з'являється обережність

Не все вказує вгору. Стиснення мультиплікатора розповідає більше, ніж просто «зараз дешевше». Виробники апаратного забезпечення є циклічними, і маржа може скорочуватися в міру посилення конкуренції. Альтернативні виробники чіпів і власні AI-чіпи від великих хмарних провайдерів дедалі активніше виходять на ринок.

Також варто відзначити активність інсайдерів. Директор Марк Стівенс продав 885 000 акцій 18 червня за середньою ціною $210,17, на загальну суму близько $186 млн. Це зменшення його позиції на 14,53%. Директор Джон Дабірі продав 625 акцій наприкінці травня за ціною $214.

Інсайдери продали понад 1,9 млн акцій на суму приблизно $410,6 млн за останні три місяці. Це автоматично не сигналізує про проблеми, але варто тримати це в полі зору.

Одна технічна модель припускає, що NVDA може торгуватися в діапазоні від $190 до $225 протягом наступних 10 тижнів від поточних рівнів, із медіанною метою за п'ять тижнів близько $213. Акція показала лише чотири тижні зростання з останніх десяти.

NVDA має 52-тижневий діапазон від $151,49 до $236,54, ринкову капіталізацію $4,66 трлн і 200-денну ковзну середню $193,00 — приблизно там, де вона знаходиться зараз.

Публікація Nvidia (NVDA) Stock Pulls Back 9% in a Month — Is Now the Time to Buy? вперше з'явилася на CoinCentral.