Генеральний директор Strategy каже, що переконаність у Bitcoin допомогла компанії пережити кризи

TLDR

• Генеральний директор Strategy Фонг Ле заявив, що переконаність у Bitcoin допомогла компанії пережити неодноразові кризи, що ледь не призвели до її загибелі.
• Акції Strategy зросли після того, як компанія оголосила про викуп акцій, монетизацію BTC та підвищення дивідендів STRC.
• Strategy підвищила річну ставку дивідендів STRC до 12% у рамках нової капітальної структури.
• Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус розкритикував модель Strategy з використанням кредитного плеча для Bitcoin, залишаючись при цьому оптимістичним щодо самого Bitcoin.
• CryptoQuant заявив, що Strategy слід призупинити купівлю Bitcoin та відновити резерв готівки.

Генеральний директор Strategy Фонг Ле заявив, що довгострокова віра компанії в Bitcoin допомогла їй пережити неодноразові періоди стресу, попри те що критики ставлять під сумнів її модель накопичення Bitcoin з кредитним плечем і структуру привілейованих акцій.

В інтерв'ю 19 червня Ле розповів, що з 1989 року в історії компанії було кілька важких періодів, які випробовували її керівництво та стратегію. Він порівняв шлях Strategy з такими компаніями, як Amazon і Tesla, які стикалися з глибокими сумнівами інвесторів, перш ніж стати великими публічними компаніями.

Ле сказав: «Усі великі компанії пережили кризи, що ледь не призвели до їхньої загибелі», описуючи спади як моменти, що зміцнюють стійкість, а не просто завдають шкоди балансовим звітам. Його коментарі пролунали в той момент, коли Strategy зіткнулася з новим тиском через збитки від Bitcoin, слабкість STRC та питання щодо покриття резерву готівки.

Фонг Ле захищає Bitcoin-стратегію Strategy

Ле зазначив, що переконаність Strategy у Bitcoin зміцнилася після ведмежого ринку криптовалют 2022 року. Він сказав, що цей період допоміг сформувати команду керівництва компанії та підкріпив рішення розглядати Bitcoin як основний резервний актив казначейства.

Наразі Strategy володіє понад 843 000 BTC, що робить її найбільшим публічно торгованим корпоративним власником Bitcoin. Позиція компанії представляє значну частку всього Bitcoin, що перебуває у власності публічних компаній, тому її дії з казначейством перебувають під пильною увагою ринку.

Ле визнав складність спостереження за великими нереалізованими збитками під час ринкових спадів. Однак він зазначив, що Strategy продовжує зосереджуватися на довгостроковій тезі щодо Bitcoin, а не на короткострокових змінах ціни.

Його коментарі пролунали на тлі дедалі ширших дискусій про те, чи слід Strategy продовжувати купувати Bitcoin, відновлювати готівку, продавати частину BTC або використовувати інші інструменти для підтримки привілейованих цінних паперів.

Акції Strategy зростають після оголошення капітальної структури

Акції Strategy зросли після того, як компанія представила нову структуру Digital Credit Capital Framework. Нещодавно MSTR торгувався на рівні $84,77, піднявшись на 2,99%, тоді як Walter Bloomberg повідомив, що акції Strategy зросли на 6,5% на передторговій сесії після оголошення.

Нова структура включає програму монетизації Bitcoin, викуп Digital Credit Securities на суму до $1 млрд, викуп акцій MSTR на суму до $1 млрд та підвищену ставку дивідендів STRC.

Strategy підвищила річну ставку дивідендів STRC з 11% до 12%. Компанія заявила, що цей крок є частиною ширшого плану з покращення ліквідності, зміцнення привілейованих цінних паперів та підтримки впевненості в капітальній структурі.

Структура також дозволяє Strategy продавати Bitcoin, коли керівництво вирішить, що монетизація BTC є привабливішою, ніж випуск звичайних акцій. Компанія заявила, що продаж Bitcoin може фінансувати резерви, дивіденди, виплати відсотків або викуп акцій.

Гарлінгхаус ставить під сумнів модель Bitcoin з кредитним плечем

Генеральний директор Ripple Бред Гарлінгхаус розкритикував стратегію Bitcoin з кредитним плечем Майкла Сейлора, водночас зазначивши, що залишається оптимістичним щодо самого Bitcoin. Він сказав, що довгострокова цінність цифрових активів має виходити з корисності, а не з фінансової інженерії.

Гарлінгхаус описав торгівлю STRC значно нижче номінальної вартості в $100 як «нищівний вирок» моделі фінансування Strategy. Нещодавно STRC торгувався зі значним дисконтом до номінальної вартості в умовах ринкового стресу.

Він сказав: «Фінансова інженерія не створює довгострокової цінності», протиставляючи модель фінансування Strategy зосередженості Ripple на платежах, технології XRP Ledger та стейблкоїні RLUSD.

Ripple також повідомила про понад $70 млн у благодійних внесках протягом 2025 року. Компанія заявила, що її партнерство з Accion Opportunity Fund допомогло надати понад $53 млн у фінансуванні власникам малого бізнесу з недостатнім обслуговуванням.

CryptoQuant вважає, що Strategy слід відновити резерв готівки

CryptoQuant заявив, що Strategy наразі слід припинити купівлю Bitcoin та відновити резерв готівки. Компанія повідомила, що STRC різко впав нижче номінальної вартості через ослаблення Bitcoin та скорочення буфера готівки Strategy.

CryptoQuant зазначив, що резерв готівки Strategy у доларах США впав на 38% з початку 2026 року, тоді як річні зобов'язання з дивідендів зросли приблизно до $1,2 млрд. Покриття дивідендів, за його даними, скоротилося з понад семи років приблизно до 14 місяців.

Джерело: CryptoQuant

Компанія заявила, що відновлення резерву готівки приблизно до $2,8 млрд, або приблизно 24 місяців покриття, матиме важливе значення для відновлення STRC. Також зазначалося, що вимушений продаж Bitcoin за поточними цінами може зафіксувати великі збитки, оскільки багато нещодавніх покупок залишаються збитковими.

Запис Strategy CEO Says Bitcoin Conviction Helped Firm Survive Crises вперше з'явився на CoinCentral.