Акції Constellation Brands (STZ): чого очікує Волл-стріт від звіту про прибутки у вівторок

TLDR

• Constellation Brands звітує про прибутки за перший фіскальний квартал у вівторок: аналітики очікують падіння продажів на 5% — до $2,39 млрд, а EPS — на 1%, до $3,19.
• Продажі пива зросли на 1% у попередньому кварталі — це перше зростання за кілька кварталів, однак операційна маржа пивного сегменту знизилася до 33,2% з 36,6%.
• Wells Fargo у понеділок знизив цільову ціну з $185 до $170, але зберіг рейтинг «вище ринку», що передбачає приблизно 18,8% потенціалу зростання.
• Нещодавно акції торгувалися в діапазоні $141–143, впавши приблизно на 2,2% у понеділок і значно нижче 52-тижневого максимуму $178,13.
• Constellation продає неефективні винні бренди та прагне заощадити понад $200 млн щорічно до 2028 фіскального року.

Акції Constellation Brands торгувалися близько $143 у понеділок, впавши на 2,2% і залишаючись значно нижче 52-тижневого максимуму $178,13. Виробник напоїв звітує про прибутки за перший фіскальний квартал після закриття торгів у вівторок, і інвестори чекають передусім одного: доказів того, що пивний сегмент нарешті знову виправдовує себе.

Constellation Brands, Inc., STZ

Уолл-стріт не очікує видатного кварталу. Аналітики, опитані FactSet, прогнозують падіння продажів на 5% у річному вимірі — до $2,39 млрд, а прибуток на акцію може знизитися приблизно на 1%, до $3,19.

Контекст тут важливий. Попит на алкоголь залишається слабким уже кілька років, оскільки покупці затягують паски. Constellation перебуває у складнішому становищі, ніж більшість, адже іспаномовні споживачі становлять приблизно половину її пивної клієнтської бази, а занепокоєння щодо доступності цін і посилення імміграційного контролю тиснуть на витрати цієї групи.

Проте минулого кварталу з'явився промінь надії. У четвертому фіскальному кварталі, що завершився у лютому, продажі пива зросли приблизно на 1% порівняно з роком раніше, перервавши тривалу смугу невдач.

Продажі пива демонструють ознаки відновлення

Керівництво вказало на перші ознаки відновлення серед іспаномовних покупців. Modelo продовжує захоплювати частку ринку, а пиво Victoria залучає молодших споживачів віком від 21 до 25 років.

Це хороша новина. Менш хороша — маржа.

Операційна маржа пивного сегменту впала до 33,2% у четвертому кварталі порівняно з 36,6% роком раніше. Нижчі обсяги продажів ускладнюють розподіл постійних витрат, а тарифи на алюмінієві банки також не допомагають.

Constellation також активно скорочує витрати в інших напрямках. Компанія продала частину своїх масових винних брендів, щоб зосередитися на більш преміальному асортименті, водночас просуваючись далі в сегменти імпортного мексиканського пива, крафтових спиртних напоїв та напоїв з низьким вмістом алкоголю або безалкогольних — оскільки молодші споживачі загалом п'ють менше.

Компанія прагне заощадити понад $200 млн щорічно до 2028 фіскального року, щоб компенсувати тиск на маржу.

Аналітики розділилися, але схиляються до позитивної оцінки

Думки Уолл-стріт щодо акцій останнім часом розійшлися. Wells Fargo знизив цільову ціну з $185 до $170 у понеділок, але зберіг рейтинг «вище ринку», вказуючи на приблизно 18,8% потенціалу зростання від поточних рівнів.

Інші компанії пішли різними шляхами. Bank of America знизив цільову ціну до $152 і присвоїв акціям рейтинг «нижче ринку», тоді як Barclays підвищив цільову ціну до $170 з рейтингом «на рівні ринку». Jefferies і Deutsche Bank обидва мають рейтинг «тримати» з цільовими цінами $157 і $155 відповідно.

Загалом дані MarketBeat показують консенсусний рейтинг «помірна купівля» із середньою цільовою ціною $172,21. Один аналітик присвоює рейтинг «активна купівля», одинадцять рекомендують «купувати», вісім — «тримати», двоє — «продавати».

Останній звіт про прибутки Constellation, опублікований 8 квітня, фактично перевершив очікування. Компанія показала EPS $1,90 проти прогнозу $1,71, хоча виручка впала на 11,3% у річному вимірі.

Щодо інсайдерських операцій, виконавчий віцепрезидент Джеймс О. Бурдо продав 4 407 акцій у середині травня за середньою ціною $143,24, скоротивши свою частку майже на третину. Інституційні інвестори досі володіють основною частиною компанії, утримуючи в сукупності 77,34% акцій в обігу.

Публікація Constellation Brands (STZ) Stock: What Wall Street Expects from Earnings Tuesday вперше з'явилася на CoinCentral.