Apollo підтримує ШІ для руйнування сектору створення програмного забезпечення

Apollo Global Management, один з найбільших у світі альтернативних керуючих активами, зробив стратегічні ставки проти боргу кількох компаній корпоративного програмного забезпечення, посилаючись на зростаючі побоювання щодо того, як штучний інтелект може послабити частини технологічного сектору.

Apollo зайняв короткі позиції за кредитами від постачальників програмного забезпечення, включаючи Internet Brands, SonicWall та Perforce, оскільки побоювався, що традиційні бізнес-моделі цих установ можуть зіткнутися з тиском на прибуток, оскільки платформи ШІ автоматизують функції, які раніше продавалися як високомаржинальні послуги програмного забезпечення.

Однак ці ставки, які становили частку його кредитного портфеля в 700 мільярдів доларів і підтримувалися протягом більшої частини року, тепер закриті.

Apollo попереджає, що ШІ може зашкодити індустрії корпоративного програмного забезпечення

Apollo стверджує, що ШІ становить ризики для корпоративного програмного забезпечення, найбільшої цілі для приватного капіталу за останнє десятиліття. Інші приватні кредитори також висловлювали подібні аргументи, заявляючи, що програмне забезпечення виділяється як один із найбільш вразливих секторів до ШІ, оскільки технологія може автоматизувати багато функцій, які зараз виконуються інструментами кодування, програмним забезпеченням підтримки клієнтів та рутинними фінансовими системами.

Тим не менш, короткі ставки Apollo були лише невеликою частиною його кредитної книги в 700 мільярдів доларів — менше 1% — за словами особи, знайомої з питанням, причому деякі з коштів використовувалися як хеджування.

Однак кредити на програмне забезпечення, проти яких Apollo робив ставки, падали в ціні протягом цього року, але зараз всі вони торгуються вище 80 центів за долар, що зупиняє побоювання щодо короткострокових проблем. Хоча з початку 2010-х років спеціалісти з викупу позичили сотні мільярдів для придбання компаній програмного забезпечення, оскільки кредитори все більше цінують повторюваний дохід та високі маржі. 

Apollo все ще визнає, що ШІ може принести користь компаніям програмного забезпечення, але його топ-керівники вирішили скоротити вплив, віддаючи перевагу не займати спрямовані галузеві позиції. Марк Роуен на нещодавній конференції навіть прокоментував: "Я не знаю, чи це буде корпоративне програмне забезпечення, яке може [...] отримати користь або бути знищеним цим. Як кредитор, я не впевнений, що хочу бути там, щоб дізнатися." 

Apollo працює над тим, щоб знизити вплив програмного забезпечення у своїх кредитних портфелях нижче 10%.

Apollo поступово зменшував свій вплив, кредитуючи сектор протягом року. На початку 2025 року приблизно п'ята частина приватних кредитних фондів Apollo була пов'язана з групами програмного забезпечення, але цей вплив тепер майже вдвічі зменшився, сказав Роуен на закритих зустрічах з інвесторами на конференції Goldman Sachs у середу, за словами джерела, присутнього на зустрічі.

За словами Роуена, фірма прагне, щоб вплив програмного забезпечення у її кредитних фондах впав нижче 10% чистих активів. Вона внутрішньо оцінює, які компанії можуть бути найбільш вразливими до порушень від ШІ, і багато інших інвесторів поділяють подібні побоювання.

На конференції FT у жовтні президент Blackstone Джонатан Грей попередив, що інвестори недооцінюють потенціал порушень від технологій, заявивши, що він кинув виклик укладачам угод, щоб вони чітко кількісно оцінювали ризики ШІ у своїх інвестиційних меморандумах та визначали конкретні компанії як особливо вразливі. 

Грей прокоментував: "Ми сказали нашим командам з кредитування та акцій: розглядайте ШІ на перших сторінках ваших інвестиційних меморандумів. Якщо ви думаєте про бізнес, заснований на правилах — юридичний, бухгалтерський, обробка транзакцій та претензій — це буде глибоко." 

Приєднуйтесь до Bybit зараз і отримайте бонус у розмірі 50 доларів за лічені хвилини