Акції Commonwealth Bank (CBA): падіння майже на 1% через сигнали RBA та судові дії ASB

TLDRs;

• Акції CBA впали на 0,6% на тлі занепокоєння щодо процентних ставок та розгляду справи про порушення AML в Новій Зеландії проти ASB.
• Резервний банк сигналізує про можливе підвищення ставок, створюючи невизначеність для банків з великою часткою іпотечних кредитів, як CBA.
• ASB визнав порушення відповідності; судовий розгляд у Новій Зеландії впливає на репутацію та нагляд CBA.
• CBA також сплатив незначний австралійський штраф CDR, що свідчить про продовження регуляторного нагляду на внутрішньому ринку.
• Банк домінує на ринку іпотеки, але конкуренція та тиск на маржу зберігаються на тлі показників преміальної оцінки.

Commonwealth Bank of Australia (ASX:CBA) розпочав тиждень на слабкій ноті, його акції впали майже на 1% 15 грудня 2025 року. Інвестори відреагували на сигнали від Резервного банку Австралії (RBA), які вказують на те, що цикл пом'якшення може завершитися, залишаючи відкритими двері для майбутнього підвищення процентних ставок.

Прибутковість банків тісно пов'язана з тенденціями процентних ставок. З одного боку, вищі ставки можуть зміцнити маржу, оскільки ціни на кредити коригуються швидше, ніж витрати на депозити. З іншого боку, підвищені ставки можуть стримувати запозичення та створювати напругу для фінансів домогосподарств, особливо на залежному від іпотеки ринку Австралії.

Commonwealth Australia/New Zealand Fund, CNZLX

Аналітики зазначили, що падіння в понеділок відображало занепокоєння ринку щодо потенційного кредитного стресу, а не негайну вигоду для маржі CBA.

ASB стикається з цивільним судочинством у Новій Зеландії

Окрім макроекономічного тиску, CBA зіткнувся з регуляторним зустрічним вітром від своєї новозеландської дочірньої компанії, ASB Bank. Резервний банк Нової Зеландії (RBNZ) подав цивільний позов, звинувачуючи у порушеннях вимог щодо боротьби з відмиванням грошей (AML) та фінансування тероризму, що датуються 2019 роком.

ASB визнав відповідальність за всі сім причин позову, і обидві сторони рекомендували штраф у розмірі 6,73 мільйона новозеландських доларів. Хоча фінансово це скромно для банку розміру CBA, справа підкреслює постійний наглядовий контроль. Інвестори уважно стежать, чи стане це обмеженим виправленням відповідності, чи повторюваною регуляторною проблемою.

Австралійський регуляторний тягар залишається

На початку грудня CBA вирішив окреме регуляторне питання в Австралії, пов'язане з правом на дані споживачів (CDR). Австралійська комісія з конкуренції та захисту прав споживачів (ACCC) видала повідомлення про порушення, і CBA сплатив 792 000 австралійських доларів, зобов'язавшись відшкодувати збитки постраждалим клієнтам.

Хоча фінансово це незначно, ці регуляторні події підкреслюють зростаючу важливість відповідності та операційного виконання для банківських інвесторів. Учасники ринку все частіше розглядають регуляторну ефективність як основний елемент довгострокової оцінки CBA.

Фундаментальні показники залишаються міцними, але оцінка розтягується

Незважаючи на регуляторний та макроекономічний шум, базовий бізнес CBA залишається сильним. Банк контролює приблизно чверть австралійського іпотечного ринку обсягом 2,2 трильйона австралійських доларів. Останні квартальні оновлення показали стійке зростання іпотечного кредитування та зростання депозитів, хоча тиск на маржу від конкуренції зберігається.

CBA торгується за преміальною оцінкою, з коефіцієнтом ціна/прибуток близько 26x та коефіцієнтом ціна/балансова вартість близько 3,3x, що значно вище середніх показників глобального банківського сектору. Аналітики зберігають обережні прогнози, посилаючись на поєднання розтягнутих оцінок, конкурентного тиску та невизначеності щодо процентних ставок. Консенсусні цілі вказують на потенційне зниження на 19-22% від рівнів торгівлі середини грудня.

Підсумок

Падіння акцій CBA на 0,6% у понеділок відображає баланс оптимізму щодо провідної банківської франшизи Австралії та обережності щодо макроекономічних та регуляторних ризиків.

Інвестори уважно стежитимуть за розвитком процентних ставок, судовим процесом ASB та ширшою динамікою житлового будівництва та кредитування, оскільки акції орієнтуються на преміальні оцінки в умовах складного регуляторного ландшафту.

Публікація Commonwealth Bank (CBA) Stock: Slides Nearly 1% on RBA Signals, ASB Court Action вперше з'явилася на CoinCentral.