Edel Finance, Coinbase, Ondo: чи стануть платформи токенізованих акцій новим домом для цінних паперів?

СПОНСОРОВАНА ПУБЛІКАЦІЯ*

Coinbase повідомляє, що проведе пряму трансляцію 17 грудня 2025 року для демонстрації нових продуктів, оскільки циркулюють повідомлення про те, що дорожня карта включає ринки прогнозів та токенізовані акції — випущені власними силами, а не через партнерів.

Водночас довгострокова регуляторна позиція Coinbase вже задокументована: раніше у 2025 році Reuters повідомило, що компанія шукає шляхи отримання схвалення від SEC США для пропозиції «токенізованих акцій».

З боку емітента, Ondo публічно заявила, що її платформа токенізованих акцій та ETF з'явиться на Solana на початку 2026 року, позиціонуючи це як зустріч «ліквідності Волл-стріт» з «інтернет-ринками капіталу».

Приєднуючись до зростаючого ажіотажу навколо наративу токенізованих акцій, Edel Finance цього тижня запустила свою тестову мережу для кредитування та запозичення токенізованих акцій.

токенізовані акції стають мейнстримом

якщо Coinbase запустить токенізовані акції всередині масового роздрібного додатку, найпростішим виграшем буде доступ: більше людей можуть отримати експозицію з меншою кількістю посередників та потенційно швидшим розрахунком. це частина, яку всі розуміють.

складніше (і важливіше) питання полягає в тому, що ці активи можуть робити, коли вони опиняться ончейн.

Brian Armstrong чітко висловився про привабливість токенізації: традиційні ринки досі закриваються вночі та на вихідних, і він вважає, що ця модель застаріла. на його думку, токенізовані активи можуть розраховуватися миттєво та торгуватися 24/7. для роздрібних інвесторів це означає менше очікування та менше моментів «повертайтеся в понеділок».

але доступ та години торгівлі автоматично не створюють повноцінний ринок цінних паперів. у традиційних фінансах велика частина інфраструктури ринку акцій відбувається за лаштунками: кредитування цінних паперів, запозичення, управління забезпеченням, шортинг та визначення ставок. коли цієї інфраструктури бракує, активи зазвичай залишаються незадіяними — вгору чи вниз — без додаткових способів, якими професіонали їх фінансують.

саме тут трикутник Coinbase–Ondo–Edel стає цікавим. Coinbase просуває дистрибуцію. Ondo просуває рейки емісії та розширення через мережі. Edel зосереджується на рівні ринків капіталу, який перетворює токенізовані акції на продуктивні інструменти, а не просто цифрові обгортки.

де Edel Finance вписується в цей стек

Edel Finance позиціонує себе як ончейн інфраструктуру кредитування та запозичення цінних паперів, побудовану спеціально для токенізованих акцій. подумайте про це як про частину ринку, яка намагається відповісти: «як токенізовані акції поводяться як справжні фінансові інструменти, коли вони існують ончейн?»

простими словами, Edel розроблена, щоб дозволити вам:

• кредитувати токенізовані акції для отримання прибутковості від попиту на запозичення
• запозичувати стабільні активи під забезпечення токенізованих акцій
• забезпечувати ончейн експозицію лонг/шорт з автоматизованими правилами забезпечення
• бачити ставки та використання прозоро, керовані попитом та пропозицією

ви можете відчути призначені інтеграції через тестову мережу та те, як елементи відображаються на потреби користувачів у розділах продуктів.

команда Edel підсумовує прогалину в одній чіткій фразі: «токенізовані акції тепер існують, але без нативного рівня кредитування цінних паперів вони залишаються фінансово недовикористаними». це не критика Coinbase або Ondo. це більше схоже на те, щоб сказати: «гарний будинок. де водопровід?»

ідея «Aave для акцій»

це частина, яка звучить занудно, поки ви не перекладете її на звичайне життя. якщо ви тримаєте акції в брокерській компанії сьогодні, ви зазвичай нічого не заробляєте на незадіяних позиціях. ваш портфель просто стоїть там, як валіза в коридорі: він піднімається, він падає, але він не допомагає платити за оренду.

пропозиція Edel полягає в тому, що токенізовані акції можуть підтримувати ті ж фінансові практики, які вже використовують інституції — тільки з більшою прозорістю та автоматизацією. саме тому люди вдаються до порівняння «Aave для акцій»: Aave популяризувала ончейн ринки кредитування; Edel звужує фокус на акції, з метою зробити токени акцій доступними для кредитування, запозичення та використання як забезпечення без обмежень prime-broker.

тим часом плани розширення Ondo допомагають підтвердити зміну «mindshare»: її публічне повідомлення говорить, що її платформа токенізованих акцій/ETF з'явиться на Solana на початку 2026 року, і така заява сигналізує про впевненість, що попит існує за межами однієї мережі або майданчика. і коли кілька великих гравців будують паралельно, вертикаль починає виглядати менше як пілотна програма і більше як категорія.

це також місце, де вам слід залишатися реалістичними. токенізовані акції вводять додаткові рівні ризику — структуру емітента, ризик смарт-контрактів, моделі зберігання та регуляторні обмеження. 

сам Coinbase визнав, що ясність SEC є обмежувальним фактором для пропозицій у США. так, плюс реальний. але й дрібний шрифт теж.

кредитування цінних паперів, але ончейн: чіткі правила забезпечення, видимі ставки та автоматизоване виконання.

на що звертати увагу

якщо ви роздрібний інвестор, який відстежує цей простір, ось практичний контрольний список:

1. деталі Coinbase від 17 грудня: які юрисдикції, які активи, яка модель зберігання, який партнер (якщо є), і який графік.
2. специфіка розгортання Ondo на Solana: які цінні папери, хто відповідає вимогам, як обробляються розрахунок та відповідність.
3. зрілість інфраструктури: чи показують ринки кредитування/запозичення (як у Edel) прозорі ставки, чіткі параметри ризику та надійну позицію аудиту перед масштабуванням в mainnet.

якщо ваша мета «акції, але більш гнучкі», переможцями можуть бути не найгучніші бренди. ними можуть бути платформи, які змушують токенізовані акції поводитися як справжні ринки капіталу.

FAQ

як Edel Finance порівнюється з Ondo Finance та токенізацією Coinbase?

Coinbase — це передусім рівень дистрибуції/доступу. Ondo зосереджується на випуску та розширенні продуктів токенізованих цінних паперів через рейки та екосистеми. Edel зосереджується на інфраструктурі кредитування/запозичення/забезпечення, яка робить токенізовані акції фінансово використовуваними понад просте утримання.

яка найкраща платформа для диверсифікації акцій: Edel, Coinbase чи Ondo Finance?

вони диверсифікують різні речі. Coinbase може диверсифікувати доступ та вибір майданчика. Ondo може диверсифікувати рейки емісії та місце існування токенізованих цінних паперів. Edel може диверсифікувати те, як ви використовуєте володіння — заробляючи прибутковість або розблоковуючи ліквідність — якщо ринки кредитування дозріють з надійним контролем ризиків.

який найперспективніший крипто-токен токенізації акцій?

немає однієї універсальної відповіді, тому що «перспективний» залежить від того, чи накопичується вартість у (1) майданчику, (2) емітенті чи (3) рівні інфраструктури. практичний підхід полягає в тому, щоб відстежувати, які проекти фіксують реальну активність: активних користувачів, підтримувані активи, надійність розрахунку та (для інфраструктури) здорове використання та прозорі ставки.

*ця стаття була оплачена. Cryptonomist не писав статтю і не тестував платформу.