Ethereum Foundation vừa thay đổi chiến lược của mình. Tín hiệu khó có thể bỏ qua

Ethereum đang cố gắng giữ mức $2,000. Thị trường đang chuẩn bị cho một động thái quan trọng. Và tổ chức đã bán tài sản này trong nhiều tháng vừa thay đổi cách họ xử lý ETH của mình.

Dữ liệu từ Arkham Intelligence đã xác nhận sự thay đổi hành vi tại Ethereum Foundation mà thị trường đang chờ đợi mà không biết rằng mình đang chờ đợi: Foundation đã ngừng bán ETH và bắt đầu staking nó. Câu đó cần ngữ cảnh để mang đầy đủ ý nghĩa của nó.

Trong phần lớn thời gian vài tháng qua, các đợt bán ETH định kỳ của Ethereum Foundation đại diện cho một trong những áp lực tâm lý gây tổn hại nhất trên thị trường. Mỗi giao dịch bán được xác nhận từ ví của Foundation đến như một tín hiệu từ bên trong — tổ chức đã tạo ra Ethereum, hiểu công nghệ của nó sâu sắc hơn bất kỳ người tham gia bên ngoài nào, chọn chuyển đổi tài sản nắm giữ của mình thành tiền mặt. Thị trường diễn giải những đợt bán đó như sự nghi ngờ thể chế được thể hiện dưới hình thức đáng tin cậy nhất có thể. Giá chịu thiệt hại tương ứng.

Chương đó dường như đang kết thúc. Staking là điều ngược lại với việc bán theo mọi nghĩa có ý nghĩa. Đó là khóa, cam kết, loại bỏ khỏi lưu thông, và kiếm lợi nhuận dựa trên niềm tin rằng tương lai của Ethereum biện minh cho cam kết đó. Foundation không còn thoát ra nữa. Nó đang nhúng mình sâu hơn.

Đây Không Còn Là Quyết Định Một Lần

Dữ liệu on-chain của Arkham ghi lại giao dịch cụ thể làm cho sự thay đổi hành vi trở nên cụ thể: Ethereum Foundation đã staking thêm $46,64 triệu ETH, nâng tổng vị thế staking của mình lên $96,59 triệu. Con số tích lũy đó là con số quan trọng nhất — không phải vì quy mô của nó so với tổng quỹ của Foundation, mà vì những gì nó đại diện như một cam kết lặp đi lặp lại, có chủ đích, ngày càng tăng.

Một giao dịch staking đơn lẻ có thể bị coi là tối ưu hóa ngân quỹ. Hai giao dịch tổng cộng gần $100 triệu thì không thể. Foundation hiện đã đưa ra cùng một quyết định hai lần, theo cùng một hướng, ở mức giá mà thị trường rộng lớn hơn đã coi là hỗ trợ mong manh. Mỗi giao dịch là một phiếu bầu. Phiếu bầu thứ hai xác nhận phiếu đầu tiên không phải là bất thường.

Hậu quả về nguồn cung là trực tiếp và vĩnh viễn trong suốt thời gian stake. $96,59 triệu ETH hiện nằm trong các hợp đồng staking — không có sẵn để bán, được loại bỏ khỏi lượng thanh khoản, không đóng góp gì vào áp lực bán đã đè nặng lên mức $2,000 trong nhiều tuần. Việc bán trước đây của Foundation đã thêm vào áp lực đó. Vị thế staking hiện tại của nó tích cực giảm nó.

Tổ chức đã xây dựng Ethereum hiện đã cam kết gần $100 triệu vào giao thức của chính mình vào đúng thời điểm thị trường đang quyết định liệu $2,000 có giữ được hay không. Thời điểm đó không phải ngẫu nhiên. Đó là một tuyên bố.

Related Reading: $410 Million In Bitcoin Losses Realized In A Week. Two Key Indicators Say the Stress Is Not Over Yet

Ethereum Kiểm Tra Hỗ Trợ Dài Hạn Khi Cấu Trúc Tuần Yếu Đi

Cấu trúc tuần của Ethereum cho thấy một thị trường tại điểm uốn, không phải trong một sự sụp đổ được xác nhận. Giá hiện đang giữ gần $2,060, nằm ngay phía trên đường trung bình động 200 tuần — một mức về mặt lịch sử đã hoạt động như một ranh giới xu hướng dài hạn. Vị trí đó quan trọng. Không giống như khung thời gian thấp hơn, đây là nơi các chế độ tăng và giảm cấu trúc được xác định.

Sự từ chối từ vùng $4,000–$4,500 đã thiết lập một đỉnh thấp hơn rõ ràng, phá vỡ chuỗi các đỉnh cao hơn đã xác định giai đoạn mở rộng trước đó. Kể từ đó, Ethereum đã điều chỉnh mạnh, mất đường trung bình động 50 tuần và 100 tuần, cả hai hiện đang làm phẳng và bắt đầu lăn. Sự chuyển đổi đó báo hiệu động lực yếu đi, nhưng chưa phải là một sự đảo ngược xu hướng hoàn thành.

Vấn đề chính là sự tiếp nối. Sự phục hồi gần đây từ mức dưới $2,000 chưa đủ mạnh để giành lại đường trung bình 100 tuần một cách quyết định. Không có điều đó, giá vẫn dễ bị tổn thương trước một cuộc thử nghiệm khác của mức 200 tuần.

Khối lượng không cho thấy sự tích lũy mạnh mẽ ở các mức hiện tại. Sự vắng mặt đó đặt ra một câu hỏi: đây là một phòng thủ cấu trúc hay một sự tạm dừng tạm thời?

Nếu $2,000 thất bại trên cơ sở hàng tuần, hỗ trợ có ý nghĩa tiếp theo nằm thấp hơn đáng kể. Nếu nó giữ được, Ethereum vẫn còn trong một cấu trúc dài hạn tranh cãi nhưng vẫn có thể cứu vãn.

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com