Một nhóm bảy ví tiền mã hóa đã thực hiện một giao dịch có tổ chức cao trên Hyperliquid, thu về lợi nhuận ước tính 2,78 triệu USD chỉ trong vài phút.
Chiến lược này, mặc dù có cấu trúc đơn giản, nhưng làm nổi bật những rủi ro ngày càng tăng gắn liền với các thị trường perpetual thanh khoản thấp.
Theo dữ liệu on-chain, các ví đã cùng nhau nạp khoảng 1,85 triệu USD USDC vào nền tảng trước khi mở vị thế long có đòn bẩy trên thị trường perpetual XPL. Mục tiêu rõ ràng ngay từ đầu là tận dụng thanh khoản thấp của tài sản và kích hoạt một động thái tăng mạnh.
Với độ sâu hạn chế trong sổ lệnh, ngay cả áp lực mua vừa phải cũng đủ để đẩy giá tăng mạnh. Tính chất phối hợp của các giao dịch đã khuếch đại hiệu ứng, cho phép nhóm hiệu quả tạo ra động lực có lợi cho họ.
Điều Kiện Thị Trường Thanh Khoản Thấp Khuếch Đại Biến Động Giá
Sự thành công của giao dịch phần lớn phụ thuộc vào một yếu tố chính: thanh khoản thấp. XPL, được giao dịch trên Hyperliquid như một hợp đồng perpetual, thiếu độ sâu cần thiết để hấp thụ các vị thế lớn, đột ngột mà không có tác động giá đáng kể.
Trong những môi trường như vậy, việc khám phá giá trở nên mong manh. Khi nhiều vị thế lớn được mở cùng lúc, áp lực kết quả có thể khiến giá tăng vọt vượt xa mức tự nhiên của chúng. Đây chính xác là điều đã diễn ra trong sự cố này.
Bằng cách tập trung sức mua của họ, bảy ví đã có thể tạo ra một đợt tăng giá nhanh chóng. Động thái này không được thúc đẩy bởi nhu cầu tự nhiên mà bằng việc định vị có chủ ý được thiết kế để khai thác cơ chế của thị trường.
Loại hành vi này phơi bày điểm yếu cấu trúc trong các thị trường perpetual nhỏ hơn, nơi phân mảnh thanh khoản có thể khiến các nền tảng dễ bị tổn thương trước các chiến lược giao dịch có tổ chức.
Thoát Ra Đồng Thời Khóa Hàng Triệu Đô La Lợi Nhuận
Sau khi đẩy giá tăng thành công, các ví đã thực hiện giai đoạn tiếp theo của chiến lược với độ chính xác cao. Tất cả bảy tài khoản đã rút tiền gần như đồng thời, rút ra tổng cộng 4,63 triệu USD.
Việc thoát ra này đã khóa khoản lợi nhuận xấp xỉ 150% trên vốn ban đầu của họ, một khoản lãi phi thường xét rằng toàn bộ chuỗi diễn ra trong vài phút.
Việc rút tiền đồng bộ là rất quan trọng. Bằng cách thoát ra cùng lúc, nhóm đã tránh được việc kích hoạt sự sụt giảm giá dần dần có thể làm giảm lợi nhuận của họ. Thay vào đó, họ đã hiệu quả trích xuất thanh khoản ở mức định giá cao nhất trước khi thị trường có thể ổn định.
Tốc độ và sự phối hợp của động thái cho thấy mức độ lập kế hoạch cao, với mỗi ví hành động phù hợp để tối đa hóa kết quả tổng thể.
HLP Vault Hấp Thụ Tổn Thất Từ Thanh Lý Backstop
Trong khi các nhà giao dịch thu về lợi nhuận, các khoản lỗ đã được hấp thụ ở nơi khác trong hệ thống. HLP vault của Hyperliquid được cho là đã chịu tổn thất khoảng 600,000 USD do sự kiện này.
Cơ chế đằng sau khoản lỗ này gắn liền với cách các vị thế được giải quyết. Thay vì đóng giao dịch theo cách thông thường, các ví đã để vị thế của họ rơi vào thanh lý backstop.
Quá trình này hiệu quả chuyển gánh nặng sang HLP vault, hoạt động như một backstop thanh khoản cho nền tảng. Khi hệ thống can thiệp để xử lý các vụ thanh lý, nó đã hấp thụ tác động tài chính, cuối cùng ảnh hưởng đến người dùng tham gia vào vault.
Kết quả này đã làm dấy lên lo ngại về sự mạnh mẽ của các cơ chế backstop trong việc xử lý hành vi giao dịch có tổ chức, đặc biệt trong các thị trường biến động và thanh khoản thấp.
Chiến Lược Tương Tự Được Cho Là Đã Được Thử Nghiệm Trên Aster
Dữ liệu mới nổi cho thấy cùng một nhóm có thể đã thử chiến lược tương tự trên một nền tảng khác. Hoạt động liên quan đến Aster chỉ ra rằng khoảng 323,710 USD lợi nhuận có thể đã được tạo ra bằng cách sử dụng các chiến thuật tương tự.
Mặc dù chi tiết xung quanh các giao dịch Aster vẫn còn hạn chế, mô hình có vẻ nhất quán: xác định các thị trường thanh khoản thấp, triển khai vốn tập trung và khai thác sự kém hiệu quả về giá thông qua thực thi phối hợp.
Nếu được xác nhận, điều này sẽ chỉ ra một chiến lược rộng hơn thay vì một sự kiện đơn lẻ, đặt ra thêm câu hỏi về mức độ phổ biến của các thực hành như vậy trên các nền tảng phái sinh phi tập trung.
Mối Quan Ngại Về Cấu Trúc Thị Trường Được Tập Trung
Sự cố đã kích thích cuộc tranh luận trong cộng đồng tiền mã hóa về cấu trúc thị trường, sự công bằng và quản lý rủi ro. Về cơ bản, giao dịch phơi bày cách các tác nhân phối hợp có thể dễ dàng thao túng hành động giá trong các thị trường nông.
Đối với các nền tảng như Hyperliquid, sự kiện này nhấn mạnh nhu cầu về các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ hơn. Những điều này có thể bao gồm cải thiện việc cung cấp thanh khoản, kiểm soát rủi ro chặt chẽ hơn hoặc các cơ chế được thiết kế để phát hiện và hạn chế hành vi giao dịch có tổ chức.
Đối với các nhà giao dịch và người dùng, bài học cũng rõ ràng như nhau. Các thị trường thanh khoản thấp có thể mang lại cơ hội, nhưng chúng cũng đi kèm với rủi ro gia tăng, đặc biệt khi các tay chơi lớn có thể di chuyển giá với số vốn tương đối nhỏ.
Khi các nền tảng giao dịch phi tập trung tiếp tục phát triển, các sự cố như thế này có thể sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình cách các giao thức thiết kế hệ thống của họ để cân bằng sự cởi mở với sự bảo vệ chống lại thao túng.
Tiết lộ: Đây không phải là lời khuyên giao dịch hoặc đầu tư. Luôn luôn tự nghiên cứu trước khi mua bất kỳ tiền mã hóa nào hoặc đầu tư vào bất kỳ dịch vụ nào.
Theo dõi chúng tôi trên Twitter @nulltxnews để cập nhật tin tức mới nhất về Crypto, NFT, AI, Cybersecurity, Distributed Computing và Metaverse!
Nguồn: https://nulltx.com/seven-wallets-exploit-hyperliquid-liquidity-to-net-2-78m-in-minutes-with-xpl-pump/
