TÓM TẮT
- Lượng xe giao hàng Q1 2026 của Tesla đạt 358,000 xe, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước nhưng thấp hơn mức dự báo 365,000 xe của các nhà phân tích
- Cổ phiếu TSLA đã giảm 29% so với mức cao kỷ lục trong bối cảnh nhu cầu xe điện suy yếu, ưu đãi thuế hết hạn và cạnh tranh gia tăng
- Bank of America tiếp tục đưa ra khuyến nghị với mức giá mục tiêu $460, nhấn mạnh công nghệ robotaxi dựa trên camera của Tesla là lợi thế cạnh tranh có khả năng mở rộng
- Morgan Stanley tính toán chi phí mỗi dặm của Tesla là $0.81, thấp hơn đáng kể so với $1.43 của Waymo và $1.71 của dịch vụ đi chung xe thông thường
- Bộ phận Lưu trữ Năng lượng của Tesla hoạt động kém đáng kể — chỉ giao 8.8 GWh so với kỳ vọng 14.4 GWh, tương đương khoảng cách 40%
Báo cáo giao hàng quý đầu tiên năm 2026 của Tesla cho thấy 358,000 xe đã được bàn giao cho khách hàng, tăng 6% so với năm trước nhưng chỉ hơi thấp hơn dự báo 365,000 xe của Wall Street. Đây là quý thứ hai liên tiếp mà lượng giao hàng thực tế thấp hơn dự báo của các nhà phân tích.
Tesla, Inc., TSLA
Nhà sản xuất xe điện này đã gặp phải nhiều trở ngại đáng kể. Việc loại bỏ các ưu đãi thuế liên bang, áp lực cạnh tranh leo thang và sự tham gia chính trị gây tranh cãi của CEO Elon Musk đều đã làm giảm sức mua của người tiêu dùng. Trong suốt năm 2025, Tesla đã mất vị trí nhà sản xuất xe điện hàng đầu toàn cầu, với lượng giao hàng, doanh thu và lợi nhuận đều có xu hướng giảm.
Cổ phiếu TSLA hiện đang giao dịch thấp hơn 29% so với mức đỉnh mọi thời đại. Tuy nhiên, hai tổ chức tài chính lớn trên Wall Street đã đưa ra đánh giá lạc quan — và họ tập trung vào các cơ hội trong tương lai thay vì hiệu suất gần đây.
Nhà phân tích Alexander Perry của Bank of America đã tiếp tục đưa ra khuyến nghị vào tháng 3 với mức giá mục tiêu $460, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 33% so với mức giá hiện tại $345. Mục tiêu này phù hợp với dự báo trung bình của 56 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu này, theo dữ liệu của The Wall Street Journal.
Luận điểm cơ bản của Perry xoay quanh công nghệ xe tự lái. Tesla hiện chỉ vận hành dịch vụ robotaxi tại hai thành phố của Mỹ — Austin và San Francisco — đặt công ty này ở vị trí khá xa so với Waymo của Alphabet, vốn đang hoạt động tại 11 thành phố. Tuy nhiên, Perry xác định phương pháp tiếp cận chỉ sử dụng camera của Tesla là yếu tố phân biệt quan trọng.
Hầu hết các nhà cung cấp taxi tự lái sử dụng kết hợp camera, cảm biến lidar và hệ thống radar. Tesla chỉ dựa vào camera. Mặc dù khó hơn về mặt kỹ thuật, cách tiếp cận này giảm chi phí một cách đáng kể. Chiến lược này loại bỏ việc lắp đặt cảm biến đắt tiền và loại bỏ yêu cầu lập bản đồ trước môi trường đô thị bằng lidar trước khi xâm nhập thị trường mới.
Lợi thế Chi phí Có thể Là Yếu tố Quyết định
Nhà phân tích Andrew Percoco của Morgan Stanley củng cố quan điểm này. Phân tích của ông ước tính chi phí vận hành robotaxi của Tesla là $0.81 mỗi dặm, so với $1.43 của Waymo và $1.71 của các dịch vụ đi chung xe thông thường. Ông dự đoán chỉ số này sẽ giảm hơn nữa khi sản xuất Cybercab đạt quy mô.
Percoco cũng xác định việc triển khai robotaxi tạo ra một chu trình tự củng cố: khối lượng chuyến đi mở rộng tạo ra dữ liệu vận hành thực tế nâng cao, điều này tinh chỉnh các hệ thống trí tuệ nhân tạo của Tesla, từ đó nâng cao khả năng Tự lái Hoàn toàn (FSD) được cung cấp cho người mua xe truyền thống, điều này kích thích nhu cầu trong hoạt động kinh doanh ô tô chính.
Musk đã chỉ ra rằng mạng lưới vận tải tự lái có thể mở rộng đến "hàng chục thành phố lớn" bao phủ từ một phần tư đến một nửa nước Mỹ vào cuối năm. Morgan Stanley dự báo Tesla sẽ chiếm 25% các chuyến đi vận tải tự lái ở Mỹ hàng năm vào năm 2032, sau mức thị phần dự kiến 34% của Waymo.
Lưu trữ Năng lượng Mới Là Điểm Thực sự Thiếu sót
Trong khi con số giao xe chiếm ưu thế trên các tiêu đề, bộ phận Lưu trữ Năng lượng của Tesla đã trải qua một quý đầy thách thức. Lượng lắp đặt Megapack chỉ đạt 8.8 GWh, thiếu hụt 40% so với dự báo đồng thuận 14.4 GWh. Đây là lần đầu tiên Tesla có sự giảm sút so với cùng kỳ năm trước trong triển khai lưu trữ kể từ năm 2022.
Các nhà phân tích mô tả đây là một sự cố biệt lập, quy cho thời gian không đều đặn vốn có trong các thỏa thuận tiện ích quy mô lớn và lịch trình dự án. Tuy nhiên, chỉ số này đáng được tiếp tục theo dõi.
Morgan Stanley đã điều chỉnh dự báo giao hàng cả năm 2026 xuống còn 1.60 triệu xe, vẫn cho thấy mức giảm 2.2% so với cùng kỳ năm trước. Khuôn khổ dài hạn của công ty dự đoán tỷ lệ tăng trưởng hàng năm kép ở mức giữa tuổi teen qua năm 2030, được thúc đẩy bởi các mẫu xe sắp ra mắt bao gồm "Model YL" tiềm năng và Cybertruck được làm mới.
Bài viết Tesla (TSLA) Stock: Wall Street Banks Bet Big on Robotaxi Despite Delivery Weakness xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.
Nguồn: https://blockonomi.com/tesla-tsla-stock-wall-street-banks-bet-big-on-robotaxi-despite-delivery-weakness/
