Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã đưa ra lộ trình thận trọng hướng tới việc Token hóa thị trường vốn châu Âu, cho rằng công nghệ này chỉ có thể mang lại hiệu quả nếu vẫn neo vào tiền của ngân hàng trung ương, cơ sở hạ tầng vẫn có khả năng tương tác và quy định là "mạnh mẽ và hỗ trợ."
Trong Bản tin Thận trọng Vĩ mô mới nhất được công bố vào thứ Hai, ECB cho biết Công nghệ sổ cái phân tán (DLT) có thể giúp làm sâu sắc hơn liên minh tiết kiệm và đầu tư của Liên minh Châu Âu, nhưng cảnh báo rằng lợi ích sẽ phụ thuộc vào cơ sở hạ tầng có khả năng tương tác và các nhà hoạch định chính sách theo kịp các rủi ro mới.
Lập trường của ngân hàng trung ương nhấn mạnh nỗ lực hiện đại hóa hệ thống thị trường trong khối mà không nới lỏng kiểm soát đối với thanh toán hoặc ổn định tài chính.
ECB cho biết Token hóa và DLT đang "chuyển từ khái niệm sang triển khai quy mô ban đầu," nhưng các lợi ích sẽ "chỉ được thực hiện một cách an toàn nếu hành động chính sách của Châu Âu theo kịp."
ECB vạch ra các điều kiện cho thị trường vốn Token hóa
Một bài viết trong Bản tin trình bày cách các tài sản Token hóa có thể tái cấu trúc chuỗi phát hành đến thanh toán, giảm ma sát hoạt động và có khả năng cải thiện thanh khoản thị trường thứ cấp. Bằng cách chuyển chứng khoán và tiền mặt lên các sổ cái tương thích và tự động hóa các hành động của doanh nghiệp, các tác giả lập luận, Token hóa có thể hợp lý hóa các quy trình ngày nay phụ thuộc vào nhiều trung gian và hệ thống cũ.
Bối cảnh tài sản kỹ thuật số. Nguồn: ECBTuy nhiên, phân tích nhấn mạnh rằng hiệu quả đạt được phụ thuộc vào việc tránh một mảng ghép các nền tảng không tương thích và đảm bảo rằng tiền của ngân hàng trung ương, không chỉ tiền của ngân hàng thương mại hoặc Token do tư nhân phát hành, có thể được sử dụng để thanh toán trong các thị trường Token hóa.
Liên quan: Ngân hàng trung ương EU ủng hộ kế hoạch giám sát Crypto dưới sự quản lý của cơ quan giám sát thị trường EU
Một phần khác đi sâu vào thị trường mới nổi cho trái phiếu Token hóa, tìm thấy bằng chứng sớm rằng chúng đã có thể giảm chi phí vay và thắt chặt Chênh lệch giá so với các định dạng truyền thống.
Các tác giả cho rằng điều này một phần là do hiệu quả hoạt động và một phần là do cải thiện tính minh bạch và khả năng lập trình xung quanh việc thanh toán và quản lý tài sản thế chấp. Tuy nhiên, họ xem những lợi ích này là dự kiến và có điều kiện, cảnh báo rằng các rủi ro về công nghệ, pháp lý và thanh khoản vẫn còn và các nhà hoạch định chính sách sẽ cần theo dõi xem các lợi thế có tồn tại hay không khi Token hóa mở rộng quy mô vượt ra ngoài các giao dịch chủ lực và các nhà phát hành được lựa chọn cao.
Quỹ thị trường tiền tệ Token hóa và euro stablecoin dưới kính hiển vi
Bản tin cũng xem xét kỹ các quỹ thị trường tiền tệ Token hóa và euro stablecoin, coi chúng là những thí nghiệm song song trong các công cụ giống tiền mặt trên chuỗi.
Một bài viết nhấn mạnh rằng các quỹ thị trường tiền tệ Token hóa (MMF) phần lớn sao chép các rủi ro thanh khoản và vận hành quen thuộc nhưng lại tạo ra các lỗ hổng hoạt động mới, đặt ra câu hỏi về cách chúng sẽ hoạt động dưới áp lực cùng với stablecoin.
So sánh giữa mô hình bảng cân đối kế toán và mô hình được bảo đảm bằng tài sản. Nguồn: ECBMột bài khác lập luận rằng euro stablecoin tuân thủ Quy định Thị trường Tài sản Crypto (MiCA) có thể định hình lại nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ và hoạt động như một bộ đệm thanh khoản trong thị trường hỗn loạn hoặc một kênh lây nhiễm ngân hàng mới, tùy thuộc vào cách các nhà phát hành đáp ứng yêu cầu tiền gửi và dự trữ.
Trong năm bài viết trong Bản tin, lập trường của ECB rất rõ ràng: Token hóa có thể hỗ trợ tầm nhìn của họ về một thị trường vốn tích hợp, nhưng chỉ khi chính sách, quy tắc thận trọng và cơ sở hạ tầng ngân hàng trung ương phát triển đồng bộ.
Cointelegraph đã liên hệ với ECB để bình luận, nhưng chưa nhận được phản hồi khi xuất bản.
Tạp chí: Asia Express: Séc Bitcoin ảo, Trung Quốc theo dõi thuế trên blockchain
Nguồn: https://cointelegraph.com/news/ecb-tokenized-eu-markets-central-bank-money-anchor?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
