Cổ phiếu Amazon (AMZN): Barclays cho rằng AWS và AI sẽ thúc đẩy hiệu suất vượt trội

TÓM TẮT

• Barclays cho biết Amazon sẽ vượt trội hơn các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn khác, được thúc đẩy bởi sự tăng trưởng của AWS.
• AWS đạt tốc độ doanh thu hàng năm 15 tỷ USD cho các dịch vụ AI.
• Mảng kinh doanh chip tùy chỉnh của Amazon có tốc độ doanh thu 20 tỷ USD, tăng gấp đôi trong ba tháng.
• AMZN giao dịch ở mức P/E tương lai là 32, thấp nhất lịch sử và chiết khấu so với Walmart và Costco.
• AWS tăng trưởng doanh thu 24% so với cùng kỳ năm trước trong quý gần nhất, tốc độ nhanh nhất trong hơn ba năm.

Amazon đang nhận được sự chú ý mới từ Wall Street. Các nhà phân tích của Barclays cho biết AMZN có khả năng vượt trội so với phần còn lại của Magnificent 7 trong những tháng tới, chỉ ra sự tăng trưởng gia tốc tại AWS và mảng kinh doanh chip mạnh mẽ một cách lặng lẽ.

Amazon.com, Inc., AMZN

Ngân hàng Anh viết trong ghi chú khách hàng rằng các chỉ số mới nhất mang lại cho họ "sự tự tin về tiềm năng tăng trưởng của AWS từ AI trong những năm tới." Barclays gọi Amazon là "một trong những cổ phiếu được tranh luận nhiều nhất" trong phạm vi phân tích của họ nhưng cho biết luận điểm Bullish rõ ràng đang hình thành.

Luận điểm đó gần đây đã có một điểm dữ liệu cụ thể. Amazon tiết lộ rằng AWS đã đạt tốc độ doanh thu hàng năm 15 tỷ USD riêng cho các dịch vụ AI. Công ty cũng dự định bổ sung hơn một triệu bộ xử lý Nvidia từ nay đến năm 2027.

Barclays ước tính rằng sau khi triển khai đầy đủ, những bộ xử lý đó có thể chuyển thành 100 tỷ USD doanh thu AWS hàng năm. Đó là một con số lớn và là một phần lý do tại sao các nhà phân tích ngày càng tự tin hơn về cổ phiếu này.

Câu Chuyện Về Chip Mà Không Ai Nhắc Đến

Mảng kinh doanh chip tùy chỉnh của Amazon đang tăng trưởng nhanh chóng — và lặng lẽ. Hiện nó mang lại tốc độ doanh thu bên ngoài 20 tỷ USD và đã tăng gấp đôi chỉ trong ba tháng. Khi tính đến việc sử dụng nội bộ, Amazon cho biết nó gần với mức 50 tỷ USD.

Ngoài các chip AI Trainium, Amazon cũng đang phát triển CPU của riêng mình. Với sự gia tăng của AI chủ động, CPU đang trở thành nút thắt cổ chai mới và Amazon đang định vị mình trước xu hướng đó.

Doanh thu AWS tăng 24% so với cùng kỳ năm trước trong quý gần nhất — tốc độ nhanh nhất trong hơn ba năm. Amazon đã xây dựng một cơ sở lớn cho đối tác AI Anthropic được đưa vào hoạt động trong Q4, thêm nhiên liệu cho nhu cầu điện toán đám mây.

Các Con Số Định Giá Nổi Bật

P/E tương lai của AMZN hiện ở mức 32. Đó là mức cao hơn nhiều so với mức thấp nhất năm ngoái là 24 nhưng vẫn rẻ về mặt lịch sử đối với công ty. P/E hiện tại của Amazon đã có xu hướng thấp hơn trong phần lớn thập kỷ qua.

Điều đáng chú ý hơn là cách Amazon hiện giao dịch với mức chiết khấu so với Walmart và Costco trong lĩnh vực bán lẻ — mặc dù tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận bán lẻ nhanh hơn cả hai.

Biên lợi nhuận hoạt động Bắc Mỹ đạt 9% trong Q4, tăng từ 8% một năm trước. Cải thiện đó đã thúc đẩy thu nhập hoạt động Bắc Mỹ tăng 24% chỉ với mức tăng 10% về doanh số.

Robotics và AI đang làm cho hoạt động thương mại điện tử của Amazon hiệu quả hơn. Sự tăng trưởng mạnh mẽ trong mảng kinh doanh quảng cáo tài trợ có biên lợi nhuận cao cũng đang giúp đẩy biên lợi nhuận cao hơn.

Phân khúc tạp hóa của Amazon đã vượt qua 150 tỷ USD doanh số gộp tại Mỹ vào năm 2025, khiến nó trở thành nhà bán lẻ tạp hóa lớn thứ hai của quốc gia sau Walmart.

Cổ phiếu AMZN mang xếp hạng đồng thuận Strong Buy từ 46 nhà phân tích Wall Street — 43 Buys và ba Holds. Mục tiêu giá trung bình là 284,09 USD ngụ ý tiềm năng tăng trưởng khoảng 15% so với mức hiện tại.

AMZN hiện đang giao dịch ở mức 254,29 USD, tăng 1,84% trong ngày, gần mức cao nhất 52 tuần là 258,60 USD.

Bài viết Amazon (AMZN) Stock: Barclays Says AWS and AI Will Drive Outperformance xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.