Thợ đào Bitcoin bán hết sức – Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo

Dữ liệu on-chain gần đây cho thấy áp lực bán của thợ đào Bitcoin có thể sắp cạn kiệt, có khả năng tạo tiền đề cho giai đoạn tăng giá tiếp theo của thị trường. Sự phát triển này diễn ra trong bối cảnh hiệu suất tăng giá kiên cường của tiền mã hóa hàng đầu trong tháng 4.

Giảm Bán Mining Làm Yếu Áp Lực Lên Bitcoin

Trong một bài đăng QuickTake gần đây, các nhà phân tích tại XWIN Research Japan đưa ra giả thuyết rằng Bitcoin hiện đang bước vào giai đoạn mở rộng giá do nhu cầu dẫn dắt khi cấu trúc thị trường bắt đầu trải qua sự cạn kiệt nguồn cung. Theo các chuyên gia thị trường, dữ liệu từ WuBlockchain cho thấy các thợ đào Bitcoin niêm yết công khai đã bán tháo hơn 32,000 BTC trong quý 1 năm 2026, mức dòng chảy ra lớn nhất theo quý từ trước đến nay, phù hợp với sự điều chỉnh cấu trúc thị trường.

Các yếu tố góp phần vào đợt bán tháo như vậy có thể bắt nguồn từ Bitcoin Halving năm 2024, khi phần thưởng khối được giảm từ 6,25 BTC xuống 3,125 BTC, cắt giảm đáng kể doanh thu. Trong khi đó, tỷ lệ hash mạng tiếp tục tăng, càng làm thu hẹp lợi nhuận. Khi giá hash giảm xuống dưới mức hòa vốn, nhiều thợ đào buộc phải thanh lý tài sản nắm giữ để duy trì dòng tiền. Ngoài ra, một số thợ đào đang chuyển hướng nguồn lực sang cơ sở hạ tầng AI và điện toán hiệu suất cao (HPC), đẩy nhanh sự phân phối của Bitcoin.

Đáng chú ý, các chuyên gia XWIN Research lưu ý rằng các chỉ số on-chain cũng củng cố câu chuyện này, khi dự trữ của thợ đào đã giảm dần, trong khi thay đổi vị thế ròng vẫn ở mức âm. Sự kết hợp này xác nhận đã có sự phân phối liên tục theo thời gian. Tuy nhiên, tín hiệu quan trọng hơn nằm ở động lực dòng chảy gần đây. Trong khi Chỉ số Vị thế Thợ đào (MPI) vẫn ở mức âm, Sức mạnh Bán của Thợ đào đã giảm mạnh, cho thấy rằng mặc dù các thợ đào đã liên tục bán tháo tài sản nắm giữ của họ, cường độ bán hiện đang suy yếu, tức là thị trường không còn phải đối mặt với nguồn cung bắt buộc gia tăng.

Theo các nhà phân tích tại XWIN Research Japan, cấu trúc đang phát triển này tạo ra một động lực hai giai đoạn. Một mặt, đã có một giai đoạn bán cấu trúc kéo dài do phần thưởng giảm và chi phí tăng. Mặt khác, dữ liệu hiện tại cho thấy giai đoạn này có thể sắp hoàn thành. Đáng chú ý, các chu kỳ Bitcoin trong lịch sử tiến triển từ mở rộng nguồn cung đến cạn kiệt nguồn cung trước khi chuyển sang tăng trưởng do nhu cầu thúc đẩy. Do đó, khi các ràng buộc nguồn cung do thợ đào thúc đẩy được nới lỏng, hướng giá trong tương lai có khả năng phụ thuộc nhiều hơn vào các yếu tố thúc đẩy phía cầu, bao gồm dòng vốn ETF, sự tham gia của tổ chức và các điều kiện kinh tế vĩ mô rộng hơn.

Tổng Quan Giá Bitcoin

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch ở mức $77,169, tăng 2,69% trong 24 giờ qua.