Nga thúc đẩy dự luật Crypto; Báo hiệu sự chuyển dịch sang hình phạt hình sự

Hạ viện Nga đã thông qua lần đọc đầu tiên một khung pháp lý cốt lõi về tiền điện tử vào thứ Ba, báo hiệu sự chuyển dịch sang một thị trường được quản lý, giám sát bởi nhà nước đối với các hoạt động tiền điện tử. Dự thảo luật 1194918-8, có tiêu đề "Về Tiền Kỹ Thuật Số và Quyền Kỹ Thuật Số," sẽ bắt đầu định hướng giao dịch tiền điện tử thông qua các trung gian được cấp phép hoạt động dưới sự giám sát của Ngân hàng Nga, trong đó các nền tảng không có giấy phép sẽ phải đối mặt với lệnh cấm vào năm 2027 nếu được ban hành. Theo hồ sơ chính thức được Cointelegraph trích dẫn, biện pháp này nhằm chính thức hóa một con đường cho hoạt động thương mại tiền điện tử trong khi vẫn duy trì lệnh cấm thanh toán bằng tiền điện tử trong nền kinh tế nội địa.

Cùng với dự luật 1194918-8, một biện pháp khác — 1194929-8 — cũng đã thông qua lần đọc đầu tiên vào cùng ngày, như một phần của gói lập pháp rộng hơn nhằm hạn chế giao dịch tiền điện tử tại các sàn được quản lý. Hai dự thảo cùng nhau báo hiệu ý định của Moscow trong việc đưa thị trường hướng tới một cơ cấu được cấp phép, giám sát bởi nhà nước, ngay cả khi các điều khoản thực thi quan trọng vẫn còn chưa được giải quyết. Tòa án Tối cao đã có ý kiến riêng về các nỗ lực hình sự hóa liên quan, nhấn mạnh sự thừa nhận rằng kiến trúc pháp lý đầy đủ vẫn chưa được thông qua.

Những điểm chính

• Dự luật 1194918-8 sẽ hợp pháp hóa việc mua bán tiền điện tử thông qua các trung gian được phê duyệt dưới sự giám sát của Ngân hàng Nga, với thị trường nội địa dự kiến hoạt động trong các kênh được cấp phép sớm nhất là vào tháng 7; các nền tảng không có giấy phép sẽ bị cấm bắt đầu từ tháng 7 năm 2027 nếu dự thảo trở thành luật.
• Nhà đầu tư bán lẻ sẽ phải đối mặt với một khung pháp lý hạn chế quyền truy cập vào các loại tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất do ngân hàng trung ương định nghĩa, tùy thuộc vào các ngưỡng về quy mô thị trường, lịch sử giao dịch và hạn mức đầu tư cá nhân.
• Các ngưỡng được đề xuất yêu cầu tài sản phải có vốn hóa thị trường trung bình trên 5 nghìn tỷ ruble, khối lượng giao dịch hàng ngày trung bình trên 1 nghìn tỷ ruble, và lịch sử giao dịch ít nhất 5 năm trong hai năm trước khi niêm yết.
• Mua hàng bán lẻ sẽ bị giới hạn ở mức 300,000 ruble mỗi năm trên mỗi trung gian, và một bài kiểm tra sẽ được yêu cầu đối với nhà đầu tư bán lẻ tìm kiếm tiếp cận với nhóm tiền tệ bị hạn chế.
• Cư dân sẽ được phép mua tiền điện tử ở nước ngoài thông qua các tài khoản ngoại quốc, với điều kiện các giao dịch đó phải được báo cáo cho cơ quan thuế; chế độ này duy trì lệnh cấm nghiêm ngặt đối với các thanh toán tiền điện tử trong nước, phù hợp với Luật năm 2021 về Tài sản Tài chính Kỹ thuật Số.
• Hai đề xuất hình phạt hình sự, dự luật 1194944-8 và 1209607-8, tìm kiếm các biện pháp trách nhiệm và thực thi đối với các dịch vụ tài sản kỹ thuật số không đăng ký, bao gồm các yêu cầu đăng ký với Ngân hàng Nga; Tòa án Tối cao mô tả dự luật sau là chưa đúng lúc cho đến khi một khung pháp lý liên bang rộng hơn được thông qua.

Kiến trúc pháp lý của Nga: cấp phép, giám sát và con đường đến cấp phép

Theo hồ sơ chính thức được Cointelegraph trích dẫn, công cụ cốt lõi của gói pháp lý tạo ra một hệ thống trong đó các hoạt động tiền điện tử trong nước sẽ được định hướng qua các trung gian đáp ứng các tiêu chí pháp lý và giám sát do Ngân hàng Nga thiết lập. Sự nhấn mạnh vào việc cấp phép phù hợp với mục tiêu chính sách bao quát: giảm thiểu giao dịch không được quản lý và đưa hoạt động tài sản kỹ thuật số vào một khung pháp lý do nhà nước giám sát. Các dự luật kết hợp rõ ràng chế độ cấp phép với lệnh cấm các sàn không đăng ký, báo hiệu cách tiếp cận tập trung đối với quyền truy cập thị trường và điều kiện tham gia.

Hai dự thảo biện pháp là một phần của gói đa dự luật rộng hơn được các nhà lập pháp mô tả là nỗ lực toàn diện để quản lý tài sản kỹ thuật số tại Nga. Một dự luật đi kèm, 1194929-8, đã thông qua lần đọc đầu tiên đồng thời, củng cố ý định của chính phủ trong việc phối hợp cấp phép, giám sát và tuân thủ trong toàn ngành. Mặc dù gói lập pháp có vẻ đang tiến triển về mặt nguyên tắc, một số điều khoản thực thi quan trọng vẫn còn chưa được giải quyết, đặt ra câu hỏi về cách các quy tắc sẽ được thực hiện, giám sát và phán xét trong thực tế.

Khung pháp lý cho nhà đầu tư bán lẻ và tác động thị trường

Khung pháp lý bán lẻ được phác thảo giới thiệu cách tiếp cận được hiệu chỉnh đối với sự tham gia của hộ gia đình vào tài sản kỹ thuật số. Bằng cách chỉ định một tập hợp con tài sản đủ điều kiện để đầu tư bán lẻ — "các loại tiền điện tử có tính thanh khoản cao nhất" do Ngân hàng Nga định nghĩa — chế độ này tìm cách cân bằng quyền truy cập của nhà đầu tư với các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp với mức độ trưởng thành của thị trường nội địa. Các tiêu chí được đề xuất, bao gồm ngưỡng vốn hóa thị trường, lịch sử giao dịch tối thiểu và yêu cầu khối lượng, thiết lập cơ chế sàng lọc nhằm bảo vệ người tham gia khỏi các tài sản có thanh khoản không đủ hoặc hồ sơ theo dõi dài hơn.

Từ góc độ tuân thủ, chế độ này ngụ ý các bước có thể đo lường được cho các sàn giao dịch và ngân hàng tham gia vào thị trường được cấp phép. Các trung gian sẽ chịu trách nhiệm xác nhận tính đủ điều kiện của tài sản, thực thi hạn mức đầu tư và thực hiện quy trình kiểm tra nhà đầu tư. Hạn mức hàng năm là 300,000 ruble trên mỗi trung gian đặt ra mức trần đối với rủi ro bán lẻ, có thể ảnh hưởng đến nhu cầu đối với một số tài sản nhất định và định hình tốc độ mà người tham gia thị trường, đặc biệt là nhà đầu tư bán lẻ, có thể tích lũy vị thế. Đối với cư dân, tùy chọn mua tiền điện tử thông qua tài khoản nước ngoài — miễn là các giao dịch được báo cáo cho cơ quan thuế — đưa vào một yếu tố xuyên biên giới đòi hỏi các biện pháp kiểm soát AML/KYC xuyên biên giới mạnh mẽ và khả năng tương tác báo cáo thuế với các cơ quan trong nước.

Quan trọng là, chế độ này duy trì lệnh cấm nghiêm ngặt đối với các thanh toán tiền điện tử trong nền kinh tế nội địa. Điều khoản đó, được neo trong Luật năm 2021 về Tài sản Tài chính Kỹ thuật Số, vẫn là ràng buộc cốt lõi về cách tiền điện tử có thể hoạt động trong các giao dịch hàng ngày. Các nhà phân tích lưu ý rằng trong khi con đường cấp phép có thể đưa hoạt động tài sản kỹ thuật số vào một khuôn khổ được quản lý, nó cũng có thể đẩy một phần hoạt động vào thị trường xám nếu người tham gia nhận thấy gánh nặng tuân thủ là nặng nề hoặc nếu quyền truy cập vào các tài sản đủ điều kiện bị coi là hạn chế. Khoảng cách thực thi được các nhà quan sát trong ngành nêu bật nhấn mạnh một rủi ro pháp lý lâu dài: sự cân bằng giữa hình thức hóa và tuân thủ có thể thực hiện được trong môi trường thị trường đang thay đổi.

Các cân nhắc thực thi và lập trường tư pháp

Ngoài khung cấp phép, các nhà lập pháp đã giới thiệu hai biện pháp hình phạt hình sự để giải quyết các vi phạm các quy tắc mới, bao gồm các dịch vụ tài sản kỹ thuật số không đăng ký và các yêu cầu đăng ký rộng hơn với Ngân hàng Nga. Nội dung của các biện pháp đề xuất các hình phạt bao gồm phạt tiền và án tù cho trường hợp không tuân thủ. Tuy nhiên, lập trường của cơ quan tư pháp đã làm phức tạp con đường phía trước. Trong một đánh giá chính thức, Tòa án Tối cao tuyên bố rằng điều khoản hình sự được đề xuất là chưa đúng lúc vì nó giả định trước một khung pháp lý liên bang chưa được thông qua. Ngôn ngữ của tòa án nhấn mạnh một thực tế pháp lý trung tâm: kiến trúc thực thi phụ thuộc vào việc hoàn thành và thông qua quy chế tiền điện tử rộng hơn mà chính phủ vẫn đang xây dựng.

Đánh giá của tòa án — rằng "điều khoản được đề xuất được soạn thảo như một điều khoản bao quát, việc áp dụng không thể thực hiện độc lập với các quy tắc được thiết lập trực tiếp bởi các văn bản pháp quy" — nêu bật sự phụ thuộc lẫn nhau của các công cụ pháp lý trong khuôn khổ đang phát triển của Nga. Trong thực tế, điều này có nghĩa là trong khi các cuộc bỏ phiếu lần đọc đầu tiên của hạ viện cho thấy sự thèm muốn chính trị đối với sự ràng buộc và giám sát, các con đường thực thi cụ thể sẽ chỉ được làm rõ khi luật liên bang trưởng thành và các văn bản pháp quy tương ứng được ban hành. Như các nhà quan sát lưu ý, sự tuần tự này có thể tạo ra rủi ro chuyển tiếp cho các trung gian được cấp phép và cho các tổ chức tìm cách điều chỉnh hoạt động theo các tiêu chuẩn được dự kiến.

Bối cảnh, rủi ro và tác động chính sách

Hướng đi của Nga phản ánh xu hướng toàn cầu rộng hơn hướng tới giám sát tập trung của các thị trường tài sản kỹ thuật số, nhưng cách tiếp cận vẫn mang tính nội địa đặc trưng trong thiết kế và thực hiện. Việc hạn chế giao dịch đối với các trung gian được quản lý, nhấn mạnh vào thanh khoản tài sản do Ngân hàng Nga định nghĩa, và các điều khoản báo cáo xuyên biên giới cùng nhau tạo ra một khung pháp lý quản lý quyền truy cập thị trường, sự tham gia của nhà đầu tư và trách nhiệm giám sát. Trong khi thúc đẩy mục tiêu chính sách giảm thiểu hoạt động bất hợp pháp hoặc không đăng ký, gói pháp lý đặt ra câu hỏi về tác động thực tế của nó đối với tính thanh khoản thị trường, đổi mới và hoạt động xuyên biên giới, cũng như quỹ đạo phục hồi của ngành từ các cú sốc và hack trước đây đã ảnh hưởng đến niềm tin vào các nền tảng trong nước.

Từ góc độ tuân thủ và tổ chức, khung pháp lý của các dự luật có thể đòi hỏi các điều chỉnh đáng kể từ các sàn giao dịch, người giám hộ, ngân hàng và nhà cung cấp dịch vụ tài chính tạo điều kiện cho hoạt động tiền điện tử. Tiêu chí cấp phép, các nghĩa vụ báo cáo liên tục và các bài kiểm tra bảo vệ nhà đầu tư được đề xuất sẽ yêu cầu các biện pháp kiểm soát đăng ký mạnh mẽ, dấu vết kiểm toán và phối hợp pháp lý với Ngân hàng Nga và cơ quan thuế. Trong bối cảnh chính sách rộng hơn, các biện pháp này đặt cạnh đối thoại quốc tế đang diễn ra về quản lý tiền điện tử, bao gồm các cách tiếp cận tương phản với các khung pháp lý toàn cầu như MiCA của Liên minh Châu Âu, và với các chế độ thực thi của các cơ quan Hoa Kỳ được phối hợp bởi các cơ quan như SEC, CFTC và DOJ. Mặc dù khả năng tương tác trực tiếp với MiCA không được ngụ ý trong các văn bản của Nga, sự nhấn mạnh vào cấp phép, giám sát và cơ cấu tuân thủ đặt Nga trong một nhóm các khu vực pháp quyền ngày càng tăng đang theo đuổi quản trị thị trường được hình thức hóa cho tài sản kỹ thuật số.

Các chuyên gia đã cảnh báo rằng các giới hạn quá nghiêm ngặt hoặc quá trình lập pháp chậm có thể khuyến khích hoạt động di chuyển xuống lòng đất hoặc sang các tác nhân không được quản lý, có thể làm suy yếu mục tiêu đã nêu về bảo vệ và giám sát. Các lần đọc hiện tại minh họa một cách tiếp cận thận trọng, theo từng giai đoạn: hình thức hóa các sàn được cấp phép, làm rõ điều kiện đủ tư cách của nhà đầu tư và dành câu hỏi về thực thi cho giai đoạn tiếp theo khi khung pháp lý liên bang được hiện thực hóa. Hàm ý thực tế cho người tham gia thị trường là cần theo dõi không chỉ nội dung của các dự luật mà còn cả hướng dẫn pháp lý và tiêu chí cấp phép sẽ xác định ai đủ tư cách là trung gian và cách tính đủ điều kiện tài sản sẽ được vận hành trong thị trường thực tế.

Góc nhìn kết thúc

Các cuộc bỏ phiếu lần đọc đầu tiên vào thứ Ba đánh dấu một cột mốc quan trọng trong nỗ lực đang diễn ra của Nga nhằm cơ cấu thị trường tài sản kỹ thuật số của mình xung quanh các kênh được cấp phép, giám sát bởi nhà nước, trong khi thừa nhận rằng kiến trúc pháp lý vẫn còn chưa hoàn chỉnh. Các phiên họp sắp tới sẽ xác định liệu các biện pháp này có được củng cố thành luật hay không và cách các quy tắc thực thi sẽ được hài hòa với khung pháp lý liên bang đang phát triển. Đối với các tổ chức, sàn giao dịch và ngân hàng, hàm ý trước mắt là tăng cường chú ý đến các con đường cấp phép, sự sẵn sàng tuân thủ và các nghĩa vụ báo cáo xuyên biên giới khi Nga vạch ra hướng đi hướng tới môi trường tiền điện tử được quản lý nhưng đang phát triển.

Bài viết này ban đầu được xuất bản với tiêu đề Nga Thúc Đẩy Dự Luật Tiền Điện Tử; Báo Hiệu Sự Chuyển Dịch Sang Hình Phạt Hình Sự trên Crypto Breaking News – nguồn tin cậy của bạn về tin tức tiền điện tử, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.