XRP đã củng cố đi ngang (Sideway consolidation) kể từ đầu tháng Hai, xây dựng một nền tảng đã thử thách sự kiên nhẫn của những người theo phe tăng giá đang chờ đợi một động thái quyết định lên các mức cao hơn. Thị trường đã đạt đến một thời điểm then chốt — và một báo cáo của CryptoQuant xác định một sự phân tách cấu trúc trong dữ liệu làm thay đổi cách chúng ta nên diễn giải sự củng cố đi ngang (Sideway consolidation) hiện tại.
Báo cáo tiết lộ một phân kỳ tăng xuyên qua tiếng ồn bề mặt. Thị trường Spot và thị trường Futures của XRP hiện đang kể những câu chuyện mâu thuẫn nhau. Trên các sàn giao dịch tập trung, giao dịch Spot mua vào đã liên tục củng cố — All CEX Estimated Spot CVD đã tăng từ 1,08 tỷ USD vào ngày 2 tháng 4 lên 1,39 tỷ USD vào ngày 24 tháng 4, tăng 310 triệu USD trong nhu cầu thực sự, nền tảng trong ba tuần. Các đồng coin thực sự đang đổi chủ, và người mua đang chiếm ưu thế trong dòng lệnh.
Thị trường Futures trên Binance đang chỉ ra hướng ngược lại. Các nhà giao dịch hợp đồng vĩnh viễn đã duy trì ở phía bearish trong suốt giai đoạn này. Duy trì vị thế short ròng tạo ra vẻ ngoài của một thị trường thiếu niềm tin.
Phân tích lập luận rằng vẻ ngoài đó gây hiểu lầm. Sự yếu kém của Futures không phản ánh sự vắng mặt của nhu cầu thực — nó phản ánh một sự reset phái sinh, một sự thanh lọc phần dư thừa long có đòn bẩy đã tích lũy trong các đợt tăng giá trước đó. Bên dưới sự reset đó, người mua Spot đã âm thầm hấp thụ nguồn cung trong suốt thời gian.
Phân kỳ tăng chính là tín hiệu. Phía nào được chứng minh là đúng là câu hỏi mà động thái định hướng tiếp theo sẽ trả lời.
Thị trường Futures không bearish. Nó đang được làm sạch.
Quy mô của phân kỳ tăng Futures mang lại cho thiết lập hiện tại định nghĩa cấu trúc của nó. Trong khi Spot CVD đã tăng 310 triệu USD về phía dương, Binance Perpetual CVD đã di chuyển theo hướng ngược lại với lực gần như tương đương — giảm từ -65 triệu USD vào ngày 19 tháng 3 xuống khoảng -392 triệu USD vào ngày 24 tháng 4, áp lực bán ròng sâu thêm khoảng 327 triệu USD. Hai lực lượng có độ lớn gần bằng nhau đang kéo theo hai hướng ngược chiều cùng một lúc.
Dữ liệu hợp đồng vĩnh viễn đòi hỏi sự diễn giải cẩn thận. Bán ròng Futures ở quy mô này có thể có nghĩa là một trong hai điều: niềm tin bearish thực sự từ những người tham gia có hiểu biết, hoặc sự thanh lọc cơ học phần đòn bẩy dư thừa từ một thị trường đã tích lũy quá nhiều vị thế long đông đúc. Dữ liệu thanh lý kể từ ngày 18 tháng 4 làm rõ điều gì đang xảy ra. Thanh lý Long đã thống trị hoạt động phái sinh của XRP — các lối thoát bắt buộc khỏi các vị thế sử dụng đòn bẩy quá mức thay vì những cược có chủ đích vào phía short chống lại tài sản.
Sự phân biệt đó thay đổi tất cả. Mỗi lần thanh lý Long loại bỏ một vị thế mỏng manh khỏi thị trường và thay thế bằng một cấu trúc giá ổn định hơn. Vị thế short mới theo sau đó đang góp phần làm cho Funding rate bình thường hóa về trung lập, đó chính xác là những gì một sự reset phái sinh lành mạnh trông như thế nào trước khi thị trường cố gắng di chuyển lên cao hơn.
Những gì báo cáo CryptoQuant mô tả không phải là một thị trường dưới sự tấn công bearish kéo dài. Đó là một thị trường đang tiến hành dọn dẹp nội bộ thường đứng trước giai đoạn định hướng tiếp theo. Người mua Spot đang hấp thụ nguồn cung ở một phía. Phái sinh đang xả đòn bẩy dư thừa ở phía kia. Khi cả hai quá trình hoàn thành, cấu trúc còn lại có xu hướng bền vững hơn đáng kể so với cấu trúc tồn tại trước khi quá trình reset bắt đầu.
XRP giữ vững hỗ trợ vùng khi thị trường nén về điểm quyết định
XRP tiếp tục củng cố đi ngang (Sideway consolidation) quanh mức 1,40 USD, với hành động giá phản ánh trạng thái cân bằng kéo dài sau sự sụp đổ mạnh vào tháng Hai. Biểu đồ cho thấy sự chuyển dịch rõ ràng từ hành vi xu hướng sang cấu trúc dao động trong biên độ, với XRP giữ giữa hỗ trợ khoảng 1,30 USD và kháng cự 1,50 USD trong vài tuần. Giai đoạn nén này cho thấy rằng cả người mua và người bán đều đang hấp thụ thanh khoản mà không thiết lập được quyền kiểm soát định hướng.
Sự hồi phục gần đây từ vùng 1,30–1,35 USD có liên quan về mặt kỹ thuật. Khu vực đó đã hoạt động như một vùng cầu nhất quán, với nhiều lần kiểm tra giữ vững bất chấp biến động thị trường rộng hơn. Sự hình thành các đáy cao hơn một chút kể từ giữa tháng Ba cho thấy sự tích lũy ban đầu, mặc dù chưa đủ mạnh để phá vỡ xu hướng giảm rộng hơn.
Phía trên, kháng cự vẫn được xác định rõ ràng. Đường trung bình động 50 ngày và 100 ngày đều đang có xu hướng đi xuống và hội tụ gần vùng 1,50–1,60 USD, tạo ra một trần động đã từ chối các nỗ lực tăng giá gần đây. Cho đến khi XRP lấy lại vùng này, cấu trúc vẫn trung lập đến bearish trên các khung thời gian cao hơn.
Khối lượng đã giảm trong suốt giai đoạn củng cố đi ngang (Sideway consolidation), củng cố ý tưởng về một thị trường đang chờ đợi chất xúc tác. Một đợt breakout trên 1,50 USD có thể sẽ kích hoạt sự mở rộng về phía 1,70 USD. Tuy nhiên, việc không giữ được 1,30 USD sẽ khiến XRP bị lộ ra trước một đợt điều chỉnh sâu hơn về vùng 1,10 USD.
Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com
Source: https://www.newsbtc.com/xrp-news/xrp-spot-buyers-are-getting-stronger-while-futures-traders-are-selling-learn-what-that-700m-split-means/
