Lĩnh vực Crypto được trấn an khi Đạo luật CLARITY không được thông qua, Perkins cho biết

Ngành Crypto tại Mỹ vẫn lạc quan về triển vọng dài hạn, dù số phận của CLARITY Act—nỗ lực pháp lý hóa sự rõ ràng trong quy định đối với các token, stablecoin và doanh nghiệp Crypto—vẫn còn chưa chắc chắn tại Quốc hội. Trong một tập gần đây của chương trình Chain Reaction, Chris Perkins, CEO của 250 Digital Asset Management, lập luận rằng đà phát triển của ngành sẽ vẫn tiếp tục ngay cả khi các nhà lập pháp không thông qua dự luật trong kỳ họp này.

Perkins chỉ ra công tác chính sách đang diễn ra của hai cơ quan quản lý tài chính lớn như bằng chứng cho thấy con đường đến hướng dẫn khả dụng đang được mở ra. Ông đề cập đến những nỗ lực đang diễn ra của SEC (Ủy ban chứng khoán và sàn giao dịch Mỹ) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) dưới sự lãnh đạo của các chủ tịch, sau khi hai cơ quan này ban hành giải thích chung vào tháng 3 về cách áp dụng luật chứng khoán liên bang đối với tài sản Crypto.

Những điểm chính

• Đà phát triển ngắn hạn của ngành Crypto không hoàn toàn phụ thuộc vào CLARITY Act; các cơ quan quản lý đang tích cực định hình các khung pháp lý có thể tồn tại lâu hơn bất kỳ đạo luật đơn lẻ nào.
• Công tác xây dựng chính sách của SEC và CFTC đang tạo ra một lộ trình có thể mang lại sự chắc chắn cần thiết và một phân loại chính thức cho tài sản Crypto, ngay cả khi không có luật mới.
• Việc gắn nhãn token là chứng khoán không còn là "bản án tử hình" tự động; một khung pháp lý rõ ràng và bền vững có thể giúp quá trình phân loại dễ điều hướng hơn cho các nhà phát hành, nền tảng và nhà đầu tư.
• Việc thông qua CLARITY Act sẽ củng cố chính sách, khiến các chính quyền tương lai khó đảo ngược sự rõ ràng trong quy định hơn và có thể định hình lại môi trường hoạt động Crypto tại Mỹ trong nhiều năm.
• Cảm giác cấp bách đang gia tăng xung quanh các stablecoin và lợi suất liên quan, khi các nhà lập pháp thúc đẩy hướng đến văn bản cuối cùng; một số thượng nghị sĩ đã đưa ra mốc thời gian lạc quan, báo hiệu năng lượng xung quanh CLARITY đang tăng lên.

Đà phát triển chính sách đang được tạo ra

Tiền đề cốt lõi trong đánh giá của Perkins là chính sách không chờ đợi một dự luật duy nhất để tiến lên. Ông nhấn mạnh rằng SEC và CFTC đã tích cực phát triển các khung pháp lý và tiền lệ có thể hướng dẫn việc phân loại token, lộ trình tuân thủ và kỳ vọng thực thi bất kể số phận của CLARITY tại Quốc hội. Giải thích chung tháng 3, dù không phải kết quả của CLARITY Act, được nhiều quan sát viên trong ngành xem là tín hiệu cho thấy các cơ quan liên bang sẵn sàng trình bày rõ ràng cách luật chứng khoán áp dụng đối với tài sản Crypto theo cách cụ thể.

Perkins nhấn mạnh rằng việc xây dựng chính sách là một trò chơi có trí nhớ dài: khi một quy tắc hay phân loại được thiết lập, nó trở thành điểm tham chiếu định hình các lựa chọn của chính quyền tương lai và tư thế quản lý. "Có lý do tại sao chúng ta nói rằng phải cần một đạo luật của Quốc hội để làm gì đó," ông lưu ý, nhưng ông cũng nhấn mạnh rằng động lực quản lý hiện tại không chỉ là một cú thúc nhất thời để có sự rõ ràng—đây là khởi đầu của một khung pháp lý có thể tồn tại vượt ra ngoài một chu kỳ lập pháp đơn lẻ.

Đối với các nhà đầu tư và người xây dựng, điều cần ghi nhớ là sự rõ ràng trong quy định có thể không phụ thuộc hoàn toàn vào một dự luật duy nhất. Công việc đang diễn ra của các cơ quan có thể chuyển hóa thành một môi trường hoạt động dễ dự đoán hơn, với các danh mục được xác định và kỳ vọng tuân thủ giúp giảm bớt sự mơ hồ thường bao quanh các token Crypto và tình trạng pháp lý của chúng.

Từ "bản án tử hình" đến một lộ trình được quản lý

Một chủ đề lặp đi lặp lại trong cuộc thảo luận của Perkins là sự chuyển đổi từ thời đại khi các tài sản Crypto bị gắn nhãn là chứng khoán phải đối mặt với rủi ro hiện hữu sang bối cảnh mà một khung pháp lý ổn định và có thể thực thi có thể được các bên tham gia thị trường tận dụng. Trước đây, việc gắn nhãn một token là chứng khoán có thể kích hoạt hành động thực thi ngay lập tức, hủy niêm yết và thiếu lộ trình tuân thủ rõ ràng trên thị trường Mỹ. Perkins định hình thời điểm hiện tại như một bước chuyển tiếp hướng đến "sự chắc chắn, ổn định và cuối cùng là một phân loại" có thể hài hòa kỳ vọng quản lý với các mô hình kinh doanh thực tế.

Sự chuyển hướng đó quan trọng vì các nhà đầu tư, sàn giao dịch và nhà phát triển thường hoạt động tốt nhất khi chính sách có thể dự đoán được. Nếu một phân loại vững chắc và cách tiếp cận thực thi xuất hiện, các dự án có thể được định vị tốt hơn để thiết kế cấu trúc token tuân thủ, mô hình quản trị và chuẩn mực công bố thông tin phù hợp với kỳ vọng quản lý đã được thiết lập—giảm thiểu rủi ro từ những thay đổi chính sách đột ngột hoặc các hành động thực thi đơn phương đã từng làm rung chuyển thị trường trong quá khứ.

Tuy nhiên, Perkins cảnh báo rằng việc thiếu thông qua CLARITY Act cuối cùng sẽ không tự động làm trật bánh triển vọng dài hạn của ngành. Đà phát triển được tạo ra bởi quá trình phát triển chính sách do cơ quan quản lý dẫn dắt có thể giữ hệ sinh thái trên quỹ đạo xây dựng, ngay cả khi các nhà lập pháp thảo luận về một khung pháp lý chính thức hơn.

CLARITY Act: thời điểm, triển vọng và những gì cần theo dõi

Cuộc tranh luận xung quanh CLARITY đã trở nên gay gắt hơn khi các nhà lập pháp thoát ra từ các cuộc đàm phán đang diễn ra về các điều khoản stablecoin và các câu hỏi quản lý liên quan. Thời điểm vẫn là điểm trọng tâm, với một số tín hiệu công khai ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường. Sau khi công bố văn bản cuối cùng nhằm giải quyết bất đồng về lợi suất stablecoin giữa ngành ngân hàng và Crypto, các bên tham gia trong ngành bày tỏ sự lạc quan được đổi mới rằng một gói CLARITY rộng hơn có thể tiến lên trong thời gian ngắn.

Các tiếng nói chính trị từ cả hai phía đã đưa ra các điều kiện của riêng họ về thời điểm có thể diễn ra cuộc bỏ phiếu. Thượng nghị sĩ Bernie Moreno đề xuất thời hạn tháng 5 để hoàn thành đạo luật, báo hiệu rằng đà phát triển có thể hội tụ xung quanh một nghị quyết cụ thể trong thời gian gần. Riêng Thượng nghị sĩ Cynthia Lummis nhận xét vào ngày 11 tháng 4 rằng thời điểm có thể là bây giờ hoặc không bao giờ, nhấn mạnh cảm giác cấp bách trong số những người ủng hộ xem CLARITY là bước quan trọng hướng đến tính hợp pháp của thị trường.

Nếu CLARITY Act được thông qua, những người ủng hộ lập luận rằng nó sẽ tạo ra một khung pháp lý bền vững khó bãi bỏ hơn trong các chính quyền tương lai, cung cấp nền tảng ổn định cho quy định Crypto. Trong khi đó, những người chỉ trích cảnh báo về sự can thiệp quá mức hoặc tính cứng nhắc có thể cản trở đổi mới. Sự tương tác giữa các quan điểm này sẽ giúp xác định không chỉ số phận của đạo luật mà còn cả cách thị trường rộng hơn hiệu chỉnh rủi ro và quyết định đầu tư trong những tháng tới.

Trong bối cảnh rộng hơn, cuộc đối thoại quản lý đang diễn ra liên quan đến một số tác động thực tế đối với thị trường. Các stablecoin, vốn là điểm bùng phát đặc biệt trong các cuộc thảo luận chính sách, có thể thấy các quy tắc rõ ràng hơn về kế toán dự trữ, tạo lợi suất và các hoạt động quản lý tiền mặt được phép. Khi các cải cách được định hình, các sàn giao dịch và người giám sát có thể có được chuẩn mực công bố thông tin rõ ràng hơn, trong khi các nhà phát hành token có thể áp dụng các chương trình tuân thủ được chuẩn hóa phù hợp với phân loại được pháp lý hóa—giảm sự mơ hồ và làm dịu bớt cú sốc từ các hành động thực thi đã đặc trưng cho những năm gần đây.

Các bên tham gia trong ngành đang theo dõi sát sao hai điều: một CLARITY Act được hoàn thiện với phân loại mạch lạc và một lộ trình thực thi đáng tin cậy giúp giảm rủi ro từ những đảo ngược quản lý đột ngột. Sự tương tác giữa hoạt động xây dựng quy tắc của SEC và CFTC và quá trình lập pháp xung quanh CLARITY sẽ có thể định hình tính cạnh tranh của thị trường Crypto Mỹ trong tương lai có thể nhìn thấy được.

Các báo cáo và phỏng vấn của Cointelegraph vẫn tập trung vào việc chuyển hóa các phát triển quản lý này thành các tác động thực tế cho các nhà đầu tư, nhà giao dịch và người xây dựng—làm nổi bật nơi sự rõ ràng tồn tại, nơi nó vẫn đang phát triển và những tín hiệu nào có thể hướng dẫn ra quyết định khi chế độ quản lý tiếp tục trưởng thành.

Khi câu chuyện pháp lý và quản lý phát triển, các bên tham gia thị trường nên chú ý đến các động thái tiếp theo từ Quốc hội và các cơ quan. Ngay cả khi không có CLARITY Act cuối cùng, quỹ đạo của chính sách quản lý trong giai đoạn này có thể đặt ra giai điệu cho cách các dự án Crypto huy động vốn, ra mắt sản phẩm và tương tác với người dùng theo cách tuân thủ và bền vững.

Độc giả nên theo dõi các mốc thời gian ngày càng chặt chẽ hơn về các điều khoản stablecoin, bất kỳ tuyên bố chung nào tiếp theo từ SEC và CFTC, và các cuộc bỏ phiếu tại sàn tiềm năng hoặc các hành động của ủy ban liên quan đến CLARITY. Sự cân bằng giữa các nỗ lực lập pháp và chính sách do cơ quan quản lý thúc đẩy sẽ định hình chất lượng và tính dự đoán của thị trường Crypto Mỹ khi bước vào nửa cuối năm và xa hơn nữa.

Cointelegraph cam kết với hoạt động báo chí độc lập, minh bạch. Bài viết này phản ánh sự tổng hợp liên tục của các cuộc thảo luận chính sách, quan điểm ngành và các phát triển quản lý định hình bối cảnh Crypto.

Bài viết này ban đầu được đăng với tiêu đề Ngành Crypto được trấn an khi CLARITY Act không được thông qua, Perkins cho biết trên Crypto Breaking News – nguồn tin đáng tin cậy của bạn về tin tức Crypto, tin tức Bitcoin và các cập nhật blockchain.