Tại sao cổ phiếu Chipotle (CMG) giảm sau kết quả quý 1 dù doanh thu vượt kỳ vọng

Những điểm chính

• Cổ phiếu CMG giảm khoảng 3,6% xuống $32,98 sau khi công bố kết quả quý 1 vào ngày 29 tháng 4
• Thu nhập trên mỗi cổ phiếu đạt $0,24, khớp với dự báo nhưng giảm so với mức $0,29 trong cùng kỳ năm trước
• Doanh thu quý đạt $3,09 tỷ, vượt nhẹ kỳ vọng với mức tăng trưởng hàng năm 7,4%
• Doanh số bán hàng tại các nhà hàng tương đương ghi nhận mức tăng khiêm tốn +0,5% sau một năm 2025 đầy thách thức
• Mục tiêu giá trung bình của Phố Wall là $46,23, với các dự báo dao động từ $35 đến $52

Chipotle Mexican Grill (CMG) công bố kết quả tài chính quý 1 vào ngày 29 tháng 4, gây ra phản ứng tiêu cực từ các nhà đầu tư. Cổ phiếu giảm khoảng 3,6% trong các phiên giao dịch tiếp theo, dừng ở mức gần $32,97 — thấp hơn đáng kể so với đỉnh 52 tuần ở mức $58,42.

Chipotle Mexican Grill, Inc., CMG

Chuỗi nhà hàng fast-casual này ghi nhận doanh thu quý đạt $3,09 tỷ, vượt nhẹ dự báo $3,07 tỷ của Phố Wall và tăng 7,4% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu khớp với đồng thuận thị trường ở mức $0,24, mặc dù đây là mức giảm so với $0,29 được báo cáo trong quý 1 năm 2025.

Một điểm tích cực đáng chú ý: doanh số bán hàng tại các cửa hàng tương đương trở lại vùng tăng trưởng ở mức +0,5%, mang lại sự nhẹ nhõm sau những xu hướng đáng thất vọng của năm 2025. Ban lãnh đạo công ty nhấn mạnh nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm giàu protein và sức mạnh tiếp tục của các kênh kỹ thuật số là các yếu tố thúc đẩy tăng trưởng.

Tuy nhiên, phản ứng của Phố Wall vẫn khá trái chiều.

Phố Wall vẫn còn chia rẽ

Guggenheim đã giảm mục tiêu giá xuống $35 trong khi duy trì quan điểm "trung lập", viện dẫn áp lực ngày càng tăng lên khả năng sinh lời từ chi phí lao động và vận hành leo thang. Wells Fargo hạ dự báo từ $50 xuống $45 nhưng duy trì khuyến nghị "thừa cân". Stephens nâng nhẹ mục tiêu lên $39 kèm theo xếp hạng "cân bằng".

Trong số những người lạc quan, Citigroup nâng mục tiêu giá lên $46, trong khi TD Cowen tái khẳng định khuyến nghị "Mua". Sanford C. Bernstein dự phóng mức định giá $50 với chỉ định "vượt trội".

Tổng cộng, 23 nhà phân tích xếp hạng CMG là Mua trong khi 12 người khuyến nghị giữ. Mục tiêu giá trung bình $46,23 cho thấy tiềm năng tăng giá đáng kể từ mức hiện tại đối với các nhà đầu tư đặt cược vào sự phục hồi.

Các dự báo rộng hơn dự kiến doanh thu cả năm 2026 khoảng $13,0 tỷ, tương đương mức tăng trưởng khoảng 6,9%. Ước tính EPS hàng năm tập trung quanh mức $1,11, về cơ bản không đổi so với hiệu suất mười hai tháng gần nhất.

Tăng trưởng doanh thu được dự báo sẽ giảm tốc xuống khoảng 9,3% hàng năm đến cuối năm 2026, giảm so với tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 12% trong năm năm trước. Dự báo này phù hợp chặt chẽ với quỹ đạo tăng trưởng 9,1% được dự kiến của ngành nhà hàng.

Hoạt động quyền chọn báo hiệu sự do dự của nhà đầu tư

Một điểm dữ liệu đặc biệt đáng chú ý sau khi công bố kết quả kinh doanh: khối lượng quyền chọn bán tăng cao. Khoảng 61.900 hợp đồng quyền chọn bán đã được giao dịch — cao hơn khoảng 39% so với hoạt động quyền chọn bán hàng ngày thông thường. Sự tập trung như vậy thường cho thấy hoạt động phòng hộ gia tăng hoặc vị thế giảm giá hoàn toàn.

Với các nhà đầu tư tổ chức kiểm soát 91,3% cổ phiếu CMG đang lưu hành, các biến động giá đáng kể theo cả hai hướng đều có thể tăng tốc nhanh chóng.

Danske Bank A/S đã mở rộng cổ phần của mình trong quý 4, mua thêm 61.230 cổ phiếu để đạt tổng vị thế 711.117 cổ phiếu trị giá khoảng $26,3 triệu. Một số công ty đầu tư nhỏ hơn cũng đã thiết lập các vị thế mới trong quý 3.

CMG hiện có tỷ lệ P/E là 30,25, tỷ lệ PEG là 2,02 và beta là 1,03. Cổ phiếu giao dịch dưới cả đường trung bình động 50 ngày ở mức $34,37 và đường trung bình động 200 ngày ở mức $35,94.

Biên độ giao dịch 52 tuần trải dài từ $29,75 đến $58,42, định vị CMG chỉ nhỉnh hơn một chút so với mức thấp hàng năm.

Bài viết Tại sao cổ phiếu Chipotle (CMG) giảm sau kết quả quý 1 dù vượt doanh thu xuất hiện đầu tiên trên Blockonomi.