Cổ phiếu Palantir (PLTR) giảm 18% trong năm nay — Đây là lý do các nhà phân tích vẫn thích nó

TLDR

• Cổ phiếu Palantir giao dịch ở mức $136,85, thấp hơn khoảng 33% so với mức cao nhất mọi thời đại (ATH) và thấp hơn 26% so với mức giá mục tiêu đồng thuận của các nhà phân tích là khoảng $183,73.
• Ban quản lý đang đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 120% từ khách hàng thương mại Mỹ vào năm 2026, với các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận hàng năm trên 50% trong 3-5 năm tới.
• 60% trong số 30 nhà phân tích Phố Wall được khảo sát xếp hạng PLTR là mua, với một số mức giá mục tiêu ngụ ý tiềm năng tăng tới 86%.
• Anthropic đã mua lại công ty tư vấn AI doanh nghiệp Fractional AI, đưa họ vào cạnh tranh trực tiếp với mô hình kết hợp phần mềm và tư vấn của Palantir.
• PLTR đã tăng 11% trong năm qua nhưng giảm 18,5% từ đầu năm đến nay và giảm 4,3% trong 30 ngày qua.

Nền tảng AI của Palantir được xây dựng để trở thành lớp vận hành cho AI doanh nghiệp — và khi AI agentic ngày càng phát triển, vị thế đó đang thu hút sự chú ý mới từ các nhà phân tích. Nhưng một mối đe dọa cạnh tranh mới vừa xuất hiện.

Palantir Technologies Inc., PLTR

Anthropic đã mua lại Fractional AI, một công ty chuyên về tư vấn AI doanh nghiệp. Đây là bước đi trực tiếp vào lãnh địa mà Palantir từ lâu đã coi là của mình: công việc phức tạp, đòi hỏi sự tiếp cận chuyên sâu trong việc triển khai AI bên trong các tổ chức lớn. Trong nhiều năm, luận điểm bán hàng của Palantir là họ không chỉ bán phần mềm — mà còn tích hợp sâu vào hoạt động của khách hàng. Anthropic, giờ được trang bị năng lực tư vấn của Fractional AI, đang tuyên bố họ cũng có thể làm điều tương tự.

Cổ phiếu Palantir đóng cửa ở mức $136,85, thấp hơn 33% so với mức cao nhất 52 tuần là $207,52. Cổ phiếu giảm 18,5% từ đầu năm đến nay và đã giảm 4,3% trong 30 ngày qua.

Dù có sự điều chỉnh, luận điểm tăng giá vẫn không im lặng. Trong số 30 nhà phân tích Phố Wall được CNN Business theo dõi, 60% đánh giá PLTR ở mức mua, với một số mục tiêu chỉ ra tiềm năng tăng tới 86% so với mức hiện tại. Mức đồng thuận ở khoảng $183,73 — cao hơn khoảng 26% so với mức giá cổ phiếu đang giao dịch hiện nay.

Điều gì giúp câu chuyện tăng trưởng vẫn vững chắc

Luận điểm cốt lõi cho Palantir xoay quanh Nền tảng Trí tuệ Nhân tạo (AIP) của họ, ra mắt năm 2023. Tăng trưởng doanh thu đã tăng tốc mỗi quý kể từ đó. Ban quản lý hiện đang đặt mục tiêu tăng trưởng doanh thu 120% từ khách hàng thương mại Mỹ vào năm 2026 — một con số, nếu đạt được, sẽ đi một chặng đường dài để biện minh cho mức định giá vẫn còn đắt đỏ của cổ phiếu này.

Với mức 67 lần doanh thu và 155 lần lợi nhuận, Palantir không hề rẻ theo bất kỳ thước đo nào. Nhưng các nhà phân tích dự báo tăng trưởng lợi nhuận hàng năm trên 50% trong ba đến năm năm tới cho rằng định giá không còn phi lý — mà phụ thuộc vào điều kiện.

Thị trường AI agentic là phần quan trọng trong luận điểm đó. Grand View Research ước tính thị trường AI agentic doanh nghiệp có thể tăng trưởng hơn 46% mỗi năm, đạt $24,5 tỷ vào cuối thập kỷ này. Phần mềm của Palantir đã hoạt động như một lớp quản trị cho dữ liệu tổ chức — về lý thuyết, đây là môi trường lý tưởng cho các AI Agent cần vận hành trong các tham số được xác định.

Mối đe dọa cạnh tranh đáng theo dõi

Thỏa thuận Anthropic-Fractional AI thay đổi bối cảnh cạnh tranh theo cách thực sự. Palantir đã xây dựng lợi thế cạnh tranh một phần dựa trên mối quan hệ sâu sắc với khách hàng và chuyên môn triển khai thực tiễn. Nếu Anthropic giờ có thể cung cấp sự kết hợp tương tự — năng lực mô hình tiên tiến cộng với tư vấn doanh nghiệp — điều đó đặt ra câu hỏi về mức độ gắn kết thực sự của tệp khách hàng Palantir.

Rủi ro rất cụ thể: nếu các doanh nghiệp bắt đầu thử nghiệm các đơn vị tư vấn AI cạnh tranh, họ có thể nhận thấy sản phẩm của Palantir kém linh hoạt hơn hoặc đắt hơn. Điều đó sẽ không xuất hiện ngay lập tức trong doanh thu, nhưng có thể kéo dài chu kỳ bán hàng hoặc tạo áp lực lên giá cả theo thời gian.

Hiệu suất từ đầu năm đến nay của Palantir — giảm 18,5% — phản ánh một phần sự lo lắng đó. Cổ phiếu tăng 11% trong 12 tháng qua, nhưng xu hướng gần đây hơn lại kể một câu chuyện khác.

Công ty vẫn chưa chính thức phản hồi về thỏa thuận Anthropic. Dữ liệu về các hợp đồng thắng thầu và giữ chân khách hàng trong báo cáo lợi nhuận tiếp theo sẽ là tín hiệu rõ ràng nhất về việc lợi thế AI doanh nghiệp của Palantir có còn vững chắc hay không.

Bài viết Palantir (PLTR) Stock Is Down 18% This Year — Here's Why Analysts Still Like It xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.