Cổ phiếu Dell đạt mức cao nhất mọi thời đại — Kết quả kinh doanh có thể thử thách chúng vào thứ Năm

TLDR

• Dell công bố kết quả kinh doanh Q1 FY27 sau giờ đóng cửa vào thứ Năm, ngày 28/05
• Các nhà giao dịch quyền chọn kỳ vọng mức biến động lên đến ~11,75% theo cả hai chiều sau khi công bố kết quả
• Doanh thu dự kiến tăng ~50% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt khoảng 35–36 tỷ đô la
• Cổ phiếu DELL tăng khoảng 136% từ đầu năm đến nay và gần đây đã đạt mức cao kỷ lục gần 298 đô la
• Mục tiêu giá của các nhà phân tích dao động rộng — từ 170 đô la (Morgan Stanley - Bán) đến 270+ đô la (Evercore, Wells Fargo, JPMorgan - Mua)

Dell Technologies chuẩn bị công bố kết quả kinh doanh Q1 FY27 sau khi thị trường đóng cửa vào thứ Năm, ngày 28/05. Cổ phiếu đã tăng mạnh, lên khoảng 136% từ đầu năm đến nay và đang giao dịch gần mức ATH khoảng 295 đô la.

Dell Technologies Inc., DELL

Chỉ riêng ngày 22/05, DELL đã tăng 17% sau làn sóng các nhà phân tích đồng loạt nâng mục tiêu giá theo hướng tích cực. Mức tăng trong một ngày này thu hút rất nhiều sự chú ý.

Các nhà giao dịch quyền chọn đang định giá mức biến động khoảng 10–11,75% theo cả hai chiều sau khi công bố kết quả. Đây là mức cao hơn đáng kể so với mức biến động trung bình sau kết quả kinh doanh của DELL là 4,61% trong bốn quý gần nhất.

Mức tăng 10% so với mức đóng cửa kỷ lục ngày thứ Sáu có thể đẩy cổ phiếu lên 326 đô la — hoặc kéo xuống dưới 265 đô la.

Kỳ vọng về doanh thu và lợi nhuận đều ở mức cao. Phố Wall dự báo doanh thu Q1 khoảng 35–36 tỷ đô la, tương đương mức tăng trưởng so với cùng kỳ năm ngoái hơn 50%. EPS điều chỉnh dự kiến đạt khoảng 2,91–2,97 đô la, gần gấp đôi mức 1,55 đô la được ghi nhận trong cùng quý năm ngoái.

Mảng kinh doanh máy chủ AI là câu chuyện chính. Dell bước vào năm tài chính với lượng đơn hàng tồn đọng máy chủ AI được báo cáo lên tới 43 tỷ đô la, và các nhà phân tích đang theo dõi chặt chẽ để xem liệu đà tăng trưởng đó có tiếp tục hay không.

Những gì phe lạc quan đang nói

Nhà phân tích Amit Daryanani của Evercore tiếp tục duy trì xếp hạng Mua với mục tiêu giá 270 đô la và đưa DELL vào danh sách Tactical Outperform của công ty. Ông nhận thấy tiềm năng Dell có thể vượt cả ước tính doanh thu lẫn EPS, được thúc đẩy bởi nhu cầu phần cứng mạnh mẽ trên các mảng máy chủ AI, mạng lưới và lưu trữ.

Daryanani cũng chỉ ra tiềm năng tăng trưởng so với mục tiêu doanh thu máy chủ AI cả năm của Dell là 50 tỷ đô la. Ông nêu ra việc CoreWeave tăng chi phí vốn và nScale gia tăng hoạt động với tư cách là khách hàng mới của Dell như những động lực thúc đẩy nhu cầu.

Wells Fargo nâng mục tiêu giá lên 270 đô la từ 180 đô la. JPMorgan tăng lên 280 đô la từ 205 đô la. Bank of America cũng nhận định Dell có thể vượt ước tính Q1 và nâng triển vọng doanh số cả năm, với lý do nhu cầu "đáng kể" đối với cả máy tính cá nhân lẫn máy chủ AI.

Evercore nhận thấy khả năng thực sự rằng Dell sẽ nâng hướng dẫn FY27 lên mức doanh thu 140 tỷ đô la và EPS 12,90 đô la. Nhu cầu máy tính cá nhân trong ngắn hạn cũng trông khả quan, được hỗ trợ bởi hoạt động mua trước của doanh nghiệp và mức giá bán trung bình cao hơn.

Luận điểm của phe bi quan

Không phải ai cũng đồng tình. Nhà phân tích Erik Woodring của Morgan Stanley nâng mục tiêu giá lên 170 đô la từ 110 đô la — nhưng vẫn giữ xếp hạng Bán.

Woodring kỳ vọng một quý vượt ước tính và nâng dự báo, được thúc đẩy bởi hoạt động mua trước của doanh nghiệp và đà tăng trưởng của mảng máy chủ AI. Mối lo ngại của ông là định giá. DELL hiện đang giao dịch ở mức premium ATH so với các công ty cùng ngành trong lĩnh vực hạ tầng AI, và còn nhiều bất định về nửa cuối năm.

Ở mức 295 đô la, cổ phiếu cao hơn 181% so với mức đáy 52 tuần là 105 đô la. Ngưỡng kháng cự gần nhất nằm ở mức ATH 298 đô la. Hỗ trợ ở mức 227 đô la — thấp hơn khoảng 23% so với mức hiện tại.

Đồng thuận chung của Phố Wall là Mua vừa phải, dựa trên 12 khuyến nghị Mua, 4 Giữ và 1 Bán. Mục tiêu giá trung bình là 228,87 đô la, hiện đang thấp hơn đáng kể so với mức giá thực tế của cổ phiếu.

Bài viết Cổ phiếu Dell đạt mức cao kỷ lục — Kết quả kinh doanh có thể thử thách chúng vào thứ Năm đã xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.