Stablecoin rất khó để chi tiêu. Startup này muốn thay đổi điều đó.

Vào tháng 12 năm 2023, Keji Pius bị mắc kẹt tại Lusaka, Zambia, với một ví tiền mã hoá chứa đầy USDT—một loại tiền điện tử được neo giá theo Đô la Mỹ—nhưng không có cách nào để tiêu.

Pius, một nhà sáng lập người Nigeria kiếm thu nhập bằng cả Naira lẫn Stablecoin, cho biết cô đã hết số Kwacha Zambia đổi tại sân bay.

"Tôi gặp vấn đề khi chi tiêu USDT vì không thể đơn giản bước vào một cửa hàng, mua thứ gì đó rồi thanh toán bằng Stablecoin của mình," cô nhớ lại.

Không còn lựa chọn nào khác, Pius buộc phải chuyển đổi USDT của mình sang một loại tiền tệ mà các thương nhân Zambia chấp nhận. Cô mở một ứng dụng trên điện thoại, lục tìm qua các ứng dụng sàn giao dịch tiền mã hoá ngang hàng (P2P), tìm kiếm người mua sẵn sàng đổi tiền pháp định lấy Stablecoin.

Cô đã chuyển đổi các Stablecoin sang Naira trước khi tìm cách đổi số tiền thu được lấy Kwacha Zambia tại một quầy đổi tiền địa phương.

Quá trình đó, cô chia sẻ trong một cuộc phỏng vấn vào tháng 4 với TechCabal, đã trở thành câu chuyện khai sinh cho Rach Finance.

Vào tháng 1 năm 2026, Pius và Martins Chigoziem, cựu đồng nghiệp của cô và là Chief Technology Officer (CTO) của startup, đã ra mắt startup nhằm xây dựng cơ sở hạ tầng tiền mã hoá giúp việc chi tiêu Stablecoin trở nên liền mạch như thanh toán bằng thẻ.

"Đã có những người đang giữ USDT và USDC trong ví của họ," Pius nói. "Nhưng mỗi khi họ muốn tiêu tiền, trước tiên họ phải chuyển đổi những Stablecoin đó sang Naira thì mới có thể thực sự sử dụng được."

Xây dựng cho một thị trường nhỏ nhưng đang tăng trưởng

Việc áp dụng Stablecoin đang tăng tốc ở nhiều nơi tại châu Phi, một phần được thúc đẩy bởi tiến bộ trong quy định tại nhiều thị trường.

Tại khu vực Cận Sahara châu Phi, Stablecoin chiếm 43% tổng khối lượng giao dịch tiền mã hoá vào năm 2024, với khu vực này nhận hơn 205 tỷ USD các giao dịch được gửi trên blockchain trong khoảng thời gian từ tháng 7 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025, tăng 52% so với cùng kỳ năm trước, theo dữ liệu từ Chainalysis, một công ty phân tích blockchain.

Các doanh nghiệp và thương nhân—mục tiêu chính của Rach Finance—đang nắm giữ và di chuyển Stablecoin cho các hoạt động hàng ngày.

Vào tháng 2 năm 2026, McKinsey, một công ty tư vấn toàn cầu, và Artemis, một công ty phân tích Web3, đã cùng nhau công bố một báo cáo ước tính rằng các khoản thanh toán Stablecoin giữa doanh nghiệp với doanh nghiệp (B2B) chiếm khoảng 226 tỷ USD hàng năm, tương đương 58% giá trị giao dịch tiền điện tử hàng tháng nhưng chỉ chiếm 0,01% tổng thanh toán B2B toàn cầu.

Báo cáo đề cập đến các trường hợp sử dụng trong thanh toán chuỗi cung ứng và quản lý thanh khoản, đặc biệt đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ.

Tại châu Phi, thực tế đó đã hiện hữu. Shiga Digital, một neobank Stablecoin của Nigeria, đã cho TechCabal biết vào tháng 9 năm 2025 rằng họ đã phục vụ các khách hàng doanh nghiệp trong lĩnh vực dầu khí và fintech.

Rach Finance hoạt động trong không gian tương tự, định vị mình là Người cung cấp thanh khoản Stablecoin cho các doanh nghiệp muốn phòng ngừa rủi ro biến động tiền tệ.

Tuy nhiên, việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán tiền mã hoá tại châu Phi về mặt lịch sử luôn rất khó khăn. Các Công ty khởi nghiệp trước đó phải vật lộn với việc thương nhân ít chấp nhận, các rào cản tuân thủ và chi phí duy trì các kênh thanh toán. Cổng thanh toán tiền mã hoá Lazerpay của Nigeria đã đóng cửa vào năm 2023 sau khi không thể huy động vốn.

Pius cho biết startup đang cố gắng học hỏi từ những thất bại đó, và cẩn thận không thổi phồng thị trường mà mình đang nhắm tới.

Rach Finance đang gia nhập cùng các Công ty khởi nghiệp mới nổi như CoinCircuit trong việc cung cấp cách để những người sử dụng tiền mã hoá có thể thanh toán trực tiếp cho thương nhân bằng tiền mã hoá, trong khi thương nhân nhận tiền điện tử hoặc tiền tệ địa phương vào ví của họ.

"Đây không phải dành cho tất cả mọi người," cô nói. "Có những doanh nghiệp không cần nó, và có những doanh nghiệp cần. Chúng tôi định vị nó như một lựa chọn thanh toán thay thế, không phải lựa chọn duy nhất."

Một phần thách thức luôn là quy mô. Số lượng người tiêu dùng vừa nắm giữ tiền mã hoá vừa thực sự muốn chi tiêu nó vẫn còn tương đối nhỏ so với thị trường thanh toán rộng lớn hơn.

Sự biến động cũng đã khiến nhiều loại tiền mã hoá không thực tế để dùng làm tiền hàng ngày. Rach Finance đang cố gắng tránh vấn đề đó bằng cách tập trung hoàn toàn vào Stablecoin, cụ thể là USD Tether (USDT) và USD Coin (USDC), các Stablecoin có giá trị được neo theo Đô la Mỹ.

Pius cho biết nhu cầu đã tồn tại nhưng vẫn còn vô hình: các thương nhân hiếm khi quảng cáo rằng họ chấp nhận tiền mã hoá, vì vậy những khách hàng đang nắm giữ Stablecoin không bao giờ nghĩ đến việc hỏi.

Pius và Chigoziem cho biết họ đã thấy điều này diễn ra. Tại một khu dân cư ở Lagos nơi Chigoziem sinh sống, một người bán thức ăn địa phương đã dán nhãn dán Rach Finance bên ngoài cửa hàng của mình. Những khách hàng lâu năm của người bán thức ăn đó lập tức hỏi liệu họ có thể thanh toán bằng USDT không, Chigoziem cho biết.

"Đây không phải là những khách hàng mới," anh nói thêm. "Họ đã mua hàng từ anh ấy rồi nhưng không biết anh ấy chấp nhận tiền mã hoá cho đến khi họ thấy tờ rơi. Khi họ thấy, họ hỏi, nhận ra họ có thể thanh toán, và chỉ cần mở ví của mình."

Những khách hàng đó đã ở đó sẵn rồi. Chỉ là tùy chọn thanh toán không được hiển thị mà thôi.

Biến Stablecoin thành tiền có thể chi tiêu

Sản phẩm cốt lõi của Rach Finance là một cổng thanh toán cho phép thương nhân chấp nhận Stablecoin và nhận thanh toán bằng tiền tệ địa phương.

Thương nhân tạo một liên kết thanh toán hoặc mã QR. Khách hàng thanh toán bằng USDT hoặc USDC trên các mạng blockchain được hỗ trợ, bao gồm Tron, Ethereum, Solana, Polygon và Binance Smart Chain.

Rach Finance chuyển đổi khoản thanh toán và quyết toán bằng các loại tiền tệ địa phương, bao gồm Naira, Shilling Kenya, Cedi Ghana và Kwacha Zambia. Giao dịch xác nhận trong vài giây, Chigoziem cho biết; việc quyết toán qua ngân hàng có thể từ tức thì đến khoảng 30 phút, tùy thuộc vào hệ thống ngân hàng địa phương.

Cổng thanh toán của Rach Finance hiện đang phục vụ bảy thương nhân và đã xử lý khoảng 250,000 USD giao dịch, theo Pius.

Cơ sở thương nhân hiện tại của họ trải dài trong các lĩnh vực giao thức ăn, chăm sóc sức khỏe và giải trí. Startup tính phí khoảng 0,06% mỗi giao dịch, kiếm doanh thu cao hơn khi khối lượng thanh toán tăng lên, theo Pius.

Nền tảng này cũng không lưu ký: thương nhân giữ quyền kiểm soát ví và cụm từ khôi phục của họ.

"Các hệ thống tập trung mang lại cho bạn sự đơn giản, nhưng luôn có sự đánh đổi," Chigoziem nói. "Bạn thực sự không còn kiểm soát tiền của mình nữa."

Để làm điều này hoạt động với chi phí thấp đòi hỏi phải tự xây dựng phần lớn cơ sở hạ tầng thay vì dựa vào các nhà cung cấp bên thứ ba, một quyết định giúp giữ phí giao dịch thấp trên nhiều mạng blockchain.

"Nhìn từ bên ngoài, nghe có vẻ đơn giản," Chigoziem nói. "Nhưng khi bạn bắt đầu xây dựng nó, bạn nhận ra nó thực sự phức tạp như thế nào."

Startup cũng đang trong các cuộc thảo luận với các đơn vị tổng hợp thương nhân về các quan hệ đối tác white-label sẽ tích hợp thanh toán tiền mã hoá vào các luồng thanh toán hiện có, Pius cho biết.

Vượt ra ngoài thanh toán thương nhân

Thanh toán thương nhân chỉ là một phần trong hoạt động kinh doanh của Rach Finance.

Startup còn vận hành thêm ba sản phẩm: một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) để giao dịch Stablecoin trên các mạng blockchain; một bàn Over-the-Counter (OTC) cho các doanh nghiệp chuyển khối lượng lớn giữa các loại tiền tệ châu Phi và Stablecoin; và một sản phẩm Wallet-as-a-Service cho phép các Công ty khởi nghiệp fintech tích hợp cơ sở hạ tầng ví không lưu ký thông qua giao diện lập trình ứng dụng (API) với mức phí hàng năm cố định.

Bàn OTC của họ đã tạo ra khối lượng giao dịch cao nhất cho đến nay, Pius cho biết.

"Trong nền kinh tế OTC, nhiều chủ doanh nghiệp thích thực hiện off-ramp và on-ramp bằng USDT hơn vì nó nhanh hơn và tức thì hơn," Pius nói. "Nếu bạn thực hiện thanh toán qua SWIFT, đó là T+1 hoặc T+2. Với USDT, nó hoàn toàn tức thì."

Kể từ khi ra mắt, Rach Finance đã xử lý khoảng 2 triệu USD qua bàn OTC của mình, được thúc đẩy bởi nhu cầu thanh khoản lớn, theo Pius.

Rach Finance đã mở rộng sang một số khu vực ở châu Phi Pháp ngữ và Nam Mỹ, bao gồm Brazil và Argentina, đồng thời đang khám phá các cơ hội cấp phép tại Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE), Pius cho biết.

Startup cũng đang phát triển tính năng thanh toán tiền mã hoá ngoại tuyến được thiết kế để hoạt động tương tự như USSD mobile money, một tính năng có thể mở rộng đáng kể phạm vi tiếp cận tại các thị trường có kết nối Internet không ổn định.

Pius không đề xuất Stablecoin như một sự thay thế cho các tùy chọn thanh toán điện tử đang thúc đẩy nền kinh tế bán lẻ của Nigeria. Lập luận của cô hẹp hơn: ngày càng nhiều người châu Phi đang nắm giữ tiền điện tử, và việc chi tiêu chúng không nên đòi hỏi một quá trình Chuyển đổi nhiều bước.

"Chúng tôi thậm chí không cần đến 1% thị trường; chúng tôi chỉ cần khoảng 0,5% để đạt unicorn," Pius nói. "Nếu chúng tôi không bắt đầu ngay bây giờ, chúng tôi sẽ trễ. Đến khi mọi thương nhân bắt đầu chấp nhận nó [tiền mã hoá], chúng tôi đã bỏ lỡ cơ hội."