Cổ phiếu Tesla (TSLA); Kéo dài chuỗi thắng khi doanh số tại châu Âu phục hồi và rủi ro FSD vẫn còn tồn tại

TLDRs;

• Tesla tiếp tục đà tăng khi doanh số tại châu Âu hồi phục mạnh mẽ, củng cố niềm tin của nhà đầu tư vào xu hướng phục hồi nhu cầu trong ngắn hạn.
• Cổ phiếu tăng bất chấp sự hoài nghi liên tục xung quanh an toàn của Full Self-Driving, quy định pháp lý và triển vọng kiếm tiền từ tự lái trong dài hạn.
• Cạnh tranh xe điện tại châu Âu ngày càng gay gắt khi BYD mở rộng nhanh chóng, thách thức đà tăng trưởng mà Tesla vừa lấy lại được tại các thị trường trọng điểm.
• Các nhà đầu tư cân nhắc giữa tín hiệu phục hồi giao hàng mạnh mẽ với khoảng cách sản xuất và rủi ro tự lái hỗ trợ bởi AI chưa được giải quyết.

Cổ phiếu Tesla tiếp tục đà tăng trong ngày thứ Năm, kéo dài chuỗi tăng nhiều phiên khi các nhà đầu tư đặt cược vào nhu cầu châu Âu đang cải thiện, đồng thời phần lớn bỏ qua những lo ngại mới nổi xung quanh công nghệ Full Self-Driving (FSD). Cổ phiếu tăng 0,4% lên $442,10, đánh dấu ngày tăng thứ sáu liên tiếp và củng cố xu hướng tăng ngắn hạn bất chấp sự không chắc chắn liên tục xung quanh câu chuyện tự lái dài hạn của Tesla.

Hoạt động giao dịch cho thấy biên độ tương đối hẹp từ $432,66 đến $443,95, với vốn hóa thị trường của Tesla dao động quanh mức $1,56 nghìn tỷ. Thị trường cổ phiếu rộng lớn hơn cũng hỗ trợ tâm lý, khi S&P 500 và Nasdaq đạt mức cao kỷ lục trong bối cảnh khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư vẫn vững chắc.

Nhu cầu châu Âu củng cố đà tăng

Sức mạnh gần đây của Tesla gắn chặt với các dấu hiệu hồi phục tại châu Âu, nơi doanh số đăng ký xe tăng vọt 46,5% trong tháng 4 trên toàn khu vực EU, Anh và EFTA. Con số nhảy lên 10.654 xe đánh dấu sự đảo chiều đáng chú ý sau một giai đoạn dài ảm đạm tại khu vực này, nơi cạnh tranh và những cản trở về thương hiệu đã đè nặng lên hiệu suất.

Tesla, Inc., TSLA

Sự hồi phục này đã mang lại cú hích tâm lý quan trọng cho các nhà đầu tư, cho thấy Tesla có thể đang ổn định tại một trong những thị trường quốc tế cạnh tranh nhất của mình. Tuy nhiên, đà phục hồi vẫn đang bị thách thức bởi các đối thủ hung hăng, đặc biệt là BYD, khi hãng này tăng hơn gấp đôi số lượng đăng ký tại châu Âu lên 27.008 xe trong cùng kỳ, duy trì vị thế dẫn đầu rõ ràng.

Cạnh tranh xe điện ngày càng quyết liệt

Trong khi các con số tại châu Âu của Tesla đã cải thiện, bức tranh cạnh tranh rộng lớn hơn vẫn ngày càng chật chội. Dữ liệu ngành cho thấy xe điện chạy pin tiếp tục tăng thị phần trên toàn châu Âu, đạt 19,7% trong số các đăng ký xe mới trong bốn tháng đầu năm 2026, tăng từ mức 15,3% của một năm trước.

Sự dịch chuyển này làm nổi bật quá trình chuyển đổi cơ cấu trong thị trường ô tô, nhưng cũng nhấn mạnh áp lực ngày càng tăng đối với Tesla trong việc bảo vệ vị thế của mình. Đặc biệt, sự mở rộng nhanh chóng của BYD báo hiệu rằng Tesla không còn là nhà lãnh đạo tăng trưởng thống trị trong các thị trường xe điện quốc tế, nhất là khi các nhà sản xuất Trung Quốc mở rộng quy mô mạnh mẽ trên toàn châu Âu.

Đồng thời, sự chênh lệch giữa sản xuất và giao hàng của Tesla vẫn là mối lo ngại. Công ty báo cáo sản xuất hơn 408.000 xe trong quý đầu tiên trong khi chỉ giao khoảng 358.000 xe, để lại khoảng cách tồn kho ngày càng tăng có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận nếu nhu cầu không theo kịp.

Sự giám sát FSD trở lại vị trí trung tâm

Bất chấp đà tăng doanh số đang cải thiện, câu chuyện định giá dài hạn của Tesla vẫn phụ thuộc vào công nghệ Full Self-Driving và tham vọng tự lái rộng lớn hơn. Công ty tiếp thị FSD (Supervised) như một hệ thống hỗ trợ lái xe yêu cầu sự giám sát liên tục của con người, mặc dù vẫn còn xa mới đạt được khả năng tự lái hoàn toàn.

Tuy nhiên, sự hoài nghi xung quanh hệ thống này đã tái xuất hiện. Các báo cáo dẫn lời các cựu nhân viên và nhà nghiên cứu an toàn đã đặt ra câu hỏi về cách Tesla đánh giá và truyền đạt hiệu suất an toàn. Một số chuyên gia lập luận rằng việc so sánh giữa các xe Tesla mới hơn và các thế hệ ô tô cũ hơn có thể phóng đại các cải tiến an toàn do những tiến bộ tự nhiên trong kỹ thuật ô tô theo thời gian.

Hiện tại, câu chuyện thị trường đang phân chia. Sự hồi phục của châu Âu và tâm lý cải thiện xung quanh giao hàng đang cung cấp hỗ trợ, trong khi những câu hỏi chưa được giải quyết về Full Self-Driving vẫn tiếp tục kìm hãm sự nhiệt tình. Kết quả là một cổ phiếu đang tăng, nhưng vẫn giao dịch với một lớp thận trọng rõ ràng bên dưới bề mặt.

Bài viết Tesla (TSLA) Stock; Extends Winning Streak as Europe Sales Rebound and FSD Risks Persist xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.