Quên Saylor đi: Đây mới là lý do thực sự khiến Bitcoin đang gặp khó khăn

TLDR

• Bitcoin đã giảm hơn 16% trong tháng qua trong khi S&P 500 đạt mức cao lịch sử
• Các ETF Bitcoin Spot mất 62.794 BTC trong ba tuần, chuỗi Chuyển ra lớn thứ hai từng được ghi nhận
• Jim Ferraioli của Charles Schwab cho rằng Bitcoin đang mất đi "momentum trade" vào tay cổ phiếu AI và các IPO
• Một giao dịch bán khối trị giá 1,26 tỷ USD của ETF IBIT của BlackRock được đánh dấu là một nhà đầu tư lớn đang rút khỏi Bitcoin
• Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hoá đã giảm xuống còn 2,38 nghìn tỷ USD, giảm 46% so với đỉnh tháng 10

Bitcoin không còn là giao dịch hấp dẫn nhất trên thị trường nữa. Các nhà phân tích cho biết Dòng vốn đang chảy ra khỏi tiền mã hoá và đổ vào cổ phiếu trí tuệ nhân tạo cùng các IPO được chờ đón, khiến Bitcoin mắc kẹt trong tình trạng sụt giảm chậm.

Bitcoin đã mất hơn 16% giá trị trong tháng qua. Trong cùng khoảng thời gian đó, S&P 500 leo lên mức cao lịch sử, tăng khoảng 5%.

Ferraioli lập luận rằng Bitcoin về cơ bản là một tài sản bán lẻ, được dẫn dắt bởi đà tăng động lực. Khi một giao dịch khác trở nên sôi động, các nhà đầu tư tiền mã hoá sẽ chạy theo dòng tiền.

Hiện tại, dòng tiền đó đang đổ vào AI.

Cổ phiếu AI đang thắng trong cuộc chiến thu hút sự chú ý

Cổ phiếu Nvidia đã tăng gần 1.500% kể từ khi ChatGPT ra mắt vào cuối năm 2022. Cổ phiếu cơ sở hạ tầng AI, trung tâm dữ liệu và các công ty điện toán tiên tiến đã ghi nhận lợi nhuận mạnh mẽ, khiến Bitcoin khó cạnh tranh hơn.

Hougan cho biết tiền mã hoá đã chuyển từ một momentum trade sang một canh bạc đi ngược xu thế, đòi hỏi sự kiên nhẫn hơn là sự hào hứng.

Các ETF Bitcoin Spot mất 62.794 BTC trong ba tuần. Đây là chuỗi Chuyển ra lớn thứ hai từng được ghi nhận. Áp lực bán tăng tốc sau khi Bitcoin thất bại trong việc vượt qua đường trung bình động 200 ngày.

Dấu hiệu cảnh báo trên thị trường phái sinh

Khối lượng hợp đồng mở (open interest) của hợp đồng tương lai Bitcoin trên CME đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023, là dấu hiệu cho thấy các nhà giao dịch tổ chức đang rút lui.

Tỷ lệ tài trợ (funding rates) trong hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã tăng cao hơn ngay cả khi giá Bitcoin giảm. Điều đó có nghĩa là các vị thế long có đòn bẩy đang tích lũy trong một thị trường đang suy yếu. K33 gọi đây là một dấu hiệu đáng lo ngại.

Vào ngày 26/05, một giao dịch bán khối trị giá 1,26 tỷ USD của ETF Bitcoin IBIT của BlackRock đã được ghi nhận ngoài sàn giao dịch. Nghiên cứu của NYDIG mô tả đây là một nhà đầu tư lớn tìm cách thoát ra nhanh chóng, không phải là việc tháo gỡ chiến lược quỹ phòng hộ.

Các IPO sắp tới đang tạo thêm áp lực. SpaceX đang chuẩn bị niêm yết với mức định giá có thể lên tới 1,8 nghìn tỷ USD. Các IPO của Anthropic và OpenAI cũng đang được chú ý. K33 cho biết làn sóng này có thể đang kéo thêm nhiều Dòng vốn ra khỏi tiền mã hoá.

Tổng vốn hóa thị trường tiền mã hoá hiện ở mức 2,38 nghìn tỷ USD, giảm 46% so với đỉnh tháng 10.

Bài viết Forget Saylor: Here's the Real Reason Bitcoin Is Struggling xuất hiện đầu tiên trên CoinCentral.